一個(gè)月市值蒸發(fā)116億元 《姜子牙》救不了光線傳媒

10月28日消息，10月27日，光線傳媒發(fā)布2020年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，光線傳媒前三季度營(yíng)收約4.81億元，同比下滑80.46%；凈利潤(rùn)6372.02萬元，同比下滑94.26%。其中，第三季度營(yíng)收約2.22億元，同比下滑82.82%；凈利潤(rùn)4314.82萬元，同比下滑95.7%。

對(duì)于營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下滑，光線傳媒在財(cái)報(bào)中解釋稱，主要是受疫情影響，公司電影收入大幅減少所致。據(jù)悉，因疫情關(guān)系，光線傳媒子公司主投、主控的電影《姜子牙》調(diào)整檔期，由原定春節(jié)檔延至國慶檔上映。

此前，光線傳媒發(fā)布公告稱，截至2020年10月11日，《姜子牙》累計(jì)票房收入（含服務(wù)費(fèi)）約為人民幣14.56億元，公司來源于該影片的收益約為3.6億元至4億元，接近前三季度的營(yíng)收總和。這也將改善光線傳媒全年業(yè)績(jī)。

值得一提的是，作為光線傳媒年度力推的動(dòng)畫電影，《姜子牙》高開低走，上映之后口碑不及預(yù)期，后續(xù)票房增長(zhǎng)乏力。截至10月28日，《姜子牙》累計(jì)票房15.69億元，半個(gè)月時(shí)間，票房增長(zhǎng)僅1億，要延續(xù)前作《哪吒之魔童降世》50億票房的輝煌已無可能。光線傳媒全年業(yè)績(jī)走勢(shì)還需要進(jìn)一步觀察。

一個(gè)月市值蒸發(fā)116億元

去年的《哪吒之魔童降世》是一部現(xiàn)象級(jí)動(dòng)畫電影，票房突破50億元，冠絕2019年，為光線傳媒的動(dòng)畫電影積攢了優(yōu)異的觀眾口碑。所以，《姜子牙》的面世被寄予厚望，甚至被認(rèn)為是光線傳媒支撐高估值的救命稻草。

在《哪吒之魔童降世》的光環(huán)加持下，《姜子牙》上映首日票房超3億，刷新了《哪吒之魔童降世》的票房紀(jì)錄，成為整個(gè)國慶檔票房最高的電影。但這個(gè)票房冠軍僅做了三天，《姜子牙》的口碑開始下滑。也許是對(duì)它的效果期待太高，上映后發(fā)現(xiàn)并沒有達(dá)到想象中樣子。

豆瓣電影顯示，目前《姜子牙》的豆瓣評(píng)分已經(jīng)降至6.9分，而同期上映的《我和我的家鄉(xiāng)》《奪冠》《一點(diǎn)就到家》等影片豆瓣評(píng)分都在7分以上。

在《姜子牙》口碑下滑之后，光線傳媒股價(jià)也遭遇“大跳水”。9月30日影片上映前一天，光線傳媒開盤15.81元，當(dāng)日收盤價(jià)16.66元，總市值高達(dá)489元。截至10月28日午間，光線傳媒股價(jià)12.7元，總市值373億元。不到一個(gè)月時(shí)間，市值蒸發(fā)116億元。

公司股價(jià)的影響因素很多，《姜子牙》口碑失利可能只是其中一個(gè)。事實(shí)上，最近幾年，光線傳媒的業(yè)績(jī)就已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑。2018年，光線傳媒實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.73億元，扣除出售新麗傳媒的22億元投資收益，實(shí)際應(yīng)為虧損2.85億元。2019年拋出投資收益，光線傳媒凈利潤(rùn)9.48億元，同比下滑31%，這還是在《哪吒》大豐收的加持下。

對(duì)于一家上市公司來說，做好主營(yíng)業(yè)務(wù)是最重要的支撐業(yè)務(wù)發(fā)展的因素，但僅靠《哪吒》《姜子牙》救不了光線傳媒，需要更多爆款內(nèi)容的持續(xù)輸出。

光線需要更多爆款內(nèi)容

業(yè)績(jī)的下滑沒有阻止光線傳媒在動(dòng)漫道路上狂奔。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度光線傳媒研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加61.16%，而這些資金大部分被用在了公司的動(dòng)畫制作業(yè)務(wù)上。

《姜子牙》電影片尾，光線傳媒放出彩蛋，計(jì)劃下一步上映《深?！?，這也被網(wǎng)友稱為光線傳媒封神宇宙的第三部作品。除此之外，《大魚海棠2》《西游記之大圣鬧天宮》等動(dòng)畫電影的相關(guān)制作也在進(jìn)行中。

華泰證券在研報(bào)中指出，光線傳媒在國產(chǎn)動(dòng)畫領(lǐng)域的龍頭地位日益穩(wěn)固，動(dòng)畫電影自身正迎來快速成長(zhǎng)期，并且擁有成本相對(duì)較低、衍生品開發(fā)空間大等優(yōu)勢(shì)，為公司打開成長(zhǎng)空間。

不過，相對(duì)真人電影，動(dòng)畫電影制作流程較長(zhǎng)，存在制作進(jìn)度和質(zhì)量不及預(yù)期造成業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。此次《姜子牙》的表現(xiàn)是一個(gè)很好的例證。

值得一提的是，諸多動(dòng)畫電影的上映，可能會(huì)造成電影觀眾的審美疲勞，尤其是有《哪吒》成功先例在前，后續(xù)影片面臨不小的壓力。光線后續(xù)的幾部動(dòng)畫電影能不能打響，還有待觀察。

生成海報(bào)

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