揭秘弘毅創(chuàng)投首期美元基金：4個(gè)月超募，兩大投資主題首公開(kāi)

中國(guó)早期創(chuàng)投市場(chǎng)，又迎來(lái)了一位百億級(jí)玩家。

2020年11月1日，弘毅創(chuàng)投宣布完成首期美元基金募集，基金規(guī)模1.3億美元。投中網(wǎng)了解到，該基金自2020年7月啟動(dòng)融資，僅用4個(gè)月時(shí)間即完成超額募資，出資人為多家國(guó)際知名機(jī)構(gòu)投資者。

這只年輕基金的“履歷”可謂光鮮：截至目前，完美日記、溪木源、叮咚買(mǎi)菜、美術(shù)寶等諸多明星項(xiàng)目，均已被其收入麾下。

弘毅創(chuàng)投管理合伙人王天石對(duì)投中網(wǎng)表示，作為弘毅投資旗下專(zhuān)注于早中期風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)務(wù)，弘毅創(chuàng)投主要圍繞數(shù)字消費(fèi)領(lǐng)域展開(kāi)投資布局。同時(shí)，弘毅創(chuàng)投也在以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為主線展開(kāi)To B科技領(lǐng)域的投資探索，相關(guān)合伙人目前已就位。

這是深耕PE業(yè)務(wù)17年的弘毅投資正式推出早期投資業(yè)務(wù)。事實(shí)上，近年來(lái)，VCPE布局早期并不罕見(jiàn)：紅杉中國(guó)的種子基金、高瓴旗下高瓴創(chuàng)投、GGV的探索基金、華蓋資本成立大灣天使基金……皆已成為該領(lǐng)域的活躍玩家。

無(wú)疑，一場(chǎng)屬于這個(gè)時(shí)代的VCPE變革正在發(fā)生。

4個(gè)月即完成超募，弘毅創(chuàng)投兩大投資主題揭秘

這是王天石第一次經(jīng)歷“云募資”。

“由于疫情，很多LP我都沒(méi)見(jiàn)過(guò)面，大部分都是通過(guò)視頻會(huì)議進(jìn)行溝通，其實(shí)整個(gè)過(guò)程非常高效。”回憶起4個(gè)月以來(lái)的募資經(jīng)歷，王天石告訴投中網(wǎng)，“LP更關(guān)注的是你是誰(shuí)、你做了什么、你的策略是什么，很多深入的交流云端也可以完成?！?p>

據(jù)了解，弘毅創(chuàng)投首期美元基金有著與弘毅投資主基金完全獨(dú)立的決策機(jī)制，投資以A、B輪為主。

在投資賽道上，弘毅創(chuàng)投看到，當(dāng)下，中國(guó)已經(jīng)同時(shí)具備全球最大體量的消費(fèi)市場(chǎng)和全球最具規(guī)模的供應(yīng)鏈體系，并由世界領(lǐng)先的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施鏈接其間?；谑袌?chǎng)、供應(yīng)鏈、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的三大優(yōu)勢(shì)，中國(guó)數(shù)字消費(fèi)迎來(lái)前所未有的機(jī)遇。

未來(lái)，圍繞數(shù)字消費(fèi)，弘毅創(chuàng)投將繼續(xù)聚焦數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)品牌與新零售、數(shù)字化內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的垂直平臺(tái)兩大投資主題。

“Z世代人群和新中產(chǎn)家庭兩類(lèi)核心消費(fèi)主力驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)性新需求出現(xiàn)。同時(shí)，傳統(tǒng)中心化的媒體向分散化、個(gè)性化、精益化的移動(dòng)社交媒體變遷，提供了更快速、更精準(zhǔn)的用戶觸達(dá)渠道，中國(guó)將有機(jī)會(huì)誕生新一代的消費(fèi)品牌與零售渠道?！蓖跆焓硎?，“弘毅創(chuàng)投將在潛力領(lǐng)域，挖掘有敏銳用戶需求洞察和差異化產(chǎn)品定位、有對(duì)創(chuàng)新數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)的敏感反應(yīng)和學(xué)習(xí)能力、有能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期打造品牌的組織架構(gòu)能力和戰(zhàn)略能力的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。”

具體來(lái)看，圍繞數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)品牌與新零售主題，弘毅創(chuàng)投已瞄準(zhǔn)了美妝與生鮮兩大領(lǐng)域。

2017年，弘毅創(chuàng)投于A輪領(lǐng)投完美日記。2020年，弘毅創(chuàng)投繼續(xù)在該領(lǐng)域加碼，Pre-A輪領(lǐng)投主打天然有效成分的中高端護(hù)膚品牌溪木源。

在新零售渠道中，弘毅創(chuàng)投看好4萬(wàn)億生市場(chǎng)電商滲透機(jī)會(huì)，投資了前置倉(cāng)模式頭部生鮮電商平臺(tái)叮咚買(mǎi)菜。

圍繞數(shù)字化內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的垂直平臺(tái)主題，弘毅創(chuàng)投關(guān)注新一代的在線教育及基于細(xì)分人群的社交、娛樂(lè)、交易平臺(tái)機(jī)會(huì)。

其中，在線教育領(lǐng)域，弘毅創(chuàng)投所投資的美術(shù)寶，通過(guò)不同形式的在線美術(shù)互動(dòng)課堂，為4-12歲孩子提供個(gè)性化定制的美術(shù)素質(zhì)教育。短視頻領(lǐng)域，弘毅投資押注了重力聿畫(huà)，其首個(gè)美食類(lèi)動(dòng)漫IP虛擬KOL「我是不白吃」上線不滿一年全網(wǎng)粉絲超2000萬(wàn)。

“在物質(zhì)消費(fèi)之外，新消費(fèi)人群也將推動(dòng)精神消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。同時(shí)，大數(shù)據(jù)、AI、直播等技術(shù)的成熟加速了個(gè)性化、數(shù)字化、智能化內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的垂直平臺(tái)機(jī)會(huì)出現(xiàn)。”王天石解釋稱(chēng)。

投中網(wǎng)了解到，未來(lái)，弘毅創(chuàng)投還將以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為主線展開(kāi)To B科技領(lǐng)域的投資，關(guān)注底層運(yùn)算和連接能力、智能終端、以及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

“依托豐富的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景、新基建下算力基礎(chǔ)設(shè)施的普及，以及科技人才儲(chǔ)備的不斷完備，未來(lái)5-10年中國(guó)將涌現(xiàn)一批在全球有競(jìng)爭(zhēng)力的原創(chuàng)科技企業(yè)，而不少在歐美將不會(huì)有直接‘對(duì)標(biāo)’。”弘毅創(chuàng)投稱(chēng)，“除資本助力，弘毅投資本身深厚的產(chǎn)業(yè)資源，也將為科技創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)豐富的客戶資源和行業(yè)認(rèn)知。”

“黎明前”押注完美日記，早期投資拼的不僅是運(yùn)氣

王天石自認(rèn)為是個(gè)運(yùn)氣比較好的早期投資人。

“這幾年做早期投資，投的項(xiàng)目表現(xiàn)不錯(cuò)，運(yùn)氣也不錯(cuò)。但是，我和團(tuán)隊(duì)的壓力依然很大，因?yàn)椴呗院头椒ㄕ撔枰粩嗟?，”王天石告訴投中網(wǎng)，“畢竟，不掛不是最終目的，要去思考怎么才能投到下一個(gè)完美日記?！?p>

完美日記，這是王天石領(lǐng)導(dǎo)的弘毅創(chuàng)投所投資的處女之作。

2017年“雙十一”之前，弘毅創(chuàng)投成為完美日記A輪領(lǐng)投方，但那時(shí)的完美日記并未廣為人知，在當(dāng)年“雙十一”戰(zhàn)績(jī)平平。

在王天石看來(lái)，彼時(shí)的完美日記正處于“黎明前”，在弘毅創(chuàng)投入局之時(shí)也并非沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)者。

“其實(shí)，在2017年那個(gè)階段就有很多投資機(jī)構(gòu)看過(guò)完美日記，大家都挺感興趣。但每一家機(jī)構(gòu)也多多少少會(huì)有猶豫，或者說(shuō)還沒(méi)有找到讓他們篤定的那個(gè)點(diǎn)，而我們當(dāng)時(shí)抓住了機(jī)會(huì)?！蓖跆焓嘎斗Q(chēng)。

那時(shí)，王天石有自己的判斷，并認(rèn)為足以篤定。

首先，近年來(lái)，美妝的線上滲透率在快速提升。當(dāng)時(shí)中國(guó)彩妝的線上增速已達(dá)100%，這無(wú)疑是個(gè)千億級(jí)的大跑道。

其次，完美日記的切入點(diǎn)讓王天石感覺(jué)眼前一亮。

“當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)上有很多高端的國(guó)際大牌，同時(shí)也有很多中低端的廠牌，但后者中還很少有人真正能做出品牌?！蓖跆焓嬖V投中網(wǎng)，“同時(shí)，完美日記從一開(kāi)始就非常重視數(shù)據(jù)化。他們從一開(kāi)始就有這樣一個(gè)理念：要通過(guò)數(shù)據(jù)理解消費(fèi)者，以消費(fèi)者為中心。這一點(diǎn)從業(yè)務(wù)上非常吸引我?！?p>

最后，完美日記的創(chuàng)始人是該項(xiàng)目的最大加分項(xiàng)?！包S錦峰對(duì)消費(fèi)者需求和商業(yè)機(jī)會(huì)的洞察都非常敏銳，同時(shí)執(zhí)行力很強(qiáng)，又有自己的格局，想要做大事。”王天石表示，“早期投資選人非常關(guān)鍵，人成了，事就快成了?！?p>

2018年“雙十一”的凌晨?jī)牲c(diǎn)，王天石陪在完美日記創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)身邊，等到了一場(chǎng)屬于國(guó)產(chǎn)美妝的“破億奇跡”。

“我跟創(chuàng)始人們穿著貓王的套裝，戴著假發(fā)?！碧峒氨藭r(shí)的情景，王天石依舊難掩激動(dòng)，“創(chuàng)始人們Cosplay幫團(tuán)隊(duì)打氣，別開(kāi)生面的慶祝后，去樓下吃碗湯河粉，之后又回去接著干活。”

美國(guó)時(shí)間當(dāng)?shù)?020年10月30日，完美日記母公司逸仙電商正式遞交美股招股書(shū)，擬在紐約證券交易所掛牌。這也意味著，美妝新國(guó)貨第一股即將誕生。短短3年時(shí)間內(nèi)，逸仙電商的估值從不到1億美元暴漲至超過(guò)40億美元。

“弘毅們”入場(chǎng)早期，市場(chǎng)變革襲來(lái)

從中后期投資轉(zhuǎn)向早期投資，王天石坦言最直觀的感受是“更累了”。

“這二者的模式確實(shí)不一樣?，F(xiàn)在，我一年要看幾百個(gè)項(xiàng)目，耗費(fèi)的不只是腦力，還有體力，強(qiáng)度肯定更大了。但因?yàn)槲覠釔?ài)這個(gè)事情，我會(huì)覺(jué)得樂(lè)在其中?！?p>

環(huán)顧一級(jí)市場(chǎng)，王天石不是唯一一位轉(zhuǎn)向早期的PE投資人，弘毅亦并非唯一一家將投資鏈條前移的投資機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，知名VCPE下場(chǎng)早期創(chuàng)投并不罕見(jiàn)：高瓴資本、紅杉中國(guó)、GGV、華蓋資本等多家頭部機(jī)構(gòu)都已成為該賽場(chǎng)的活躍玩家。

“我覺(jué)得非常合理。因?yàn)槭澜缭谧?，大的時(shí)代創(chuàng)新在加速。不同的機(jī)構(gòu)也都希望能夠?qū)π纶厔?shì)有更早的洞察，從而能夠抓住好的投資機(jī)會(huì)。”王天石對(duì)投中網(wǎng)表示。

競(jìng)速開(kāi)啟，洗牌如約而至。

CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)，投資機(jī)構(gòu)日漸采取規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、聚焦價(jià)值投資的投資策略，減少早期項(xiàng)目投資，整體創(chuàng)投市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)的投資階段趨于后移。與2018年相比，中國(guó)早期投資銳減超60%。

大批早期機(jī)構(gòu)的離場(chǎng)佐證了這一事實(shí)。但從另一角度看，這又何嘗不是PE巨頭“搶奪戰(zhàn)場(chǎng)”的絕佳機(jī)遇?

透過(guò)完美日記的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，王天石看到，作為深耕PE業(yè)務(wù)17年的投資機(jī)構(gòu)，弘毅投資進(jìn)軍早期主要有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。

第一，對(duì)于企業(yè)發(fā)展中所需要的并購(gòu)整合等，弘毅投資均有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，可以為企業(yè)助力?！按蠹叶贾烂缞y行業(yè)中的大企業(yè)，如歐萊雅都是通過(guò)并購(gòu)整合越做越大。在完美日記未來(lái)發(fā)展的過(guò)程中，我們可以提供國(guó)內(nèi)及國(guó)際并購(gòu)相關(guān)的幫助，讓企業(yè)快速成長(zhǎng)。”王天石稱(chēng)。

第二，PE的產(chǎn)業(yè)資源，是早期機(jī)構(gòu)所不具備的一大長(zhǎng)板?！袄绾胍阃顿Y除了PE業(yè)務(wù)在消費(fèi)行業(yè)有認(rèn)知積累外，不動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)也是可以提供協(xié)同資源的業(yè)務(wù)，完美日記第一個(gè)新零售線下店的選擇，便是借助了弘毅的資源。這也是一個(gè)非常成功的嘗試。”王天石提到，“所以，和一些只做VC或早期的機(jī)構(gòu)相比，我們的資源會(huì)更豐富。甚至，有時(shí)可能企業(yè)沒(méi)想到我們能幫上什么，但是我們是有資源順勢(shì)幫上的?！?p>

但是，回歸到早期投資的本質(zhì)，早期投資人要做好的關(guān)鍵依舊是“理解創(chuàng)業(yè)者，選對(duì)人，并陪伴他們走下去”。這對(duì)于后入場(chǎng)的玩家也不例外。

“我們要做創(chuàng)業(yè)者背后可信賴(lài)的伙伴。”王天石告訴投中網(wǎng)，“抓住行業(yè)的關(guān)鍵變量，和卓越的創(chuàng)業(yè)者結(jié)伴同行，我們有過(guò)成功的實(shí)踐，希望未來(lái)做得更好。”(來(lái)源：獵云網(wǎng))

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