網(wǎng)易Q3財報圖解：游戲最賺錢 教育業(yè)務(wù)增長最迅速

11月19日，今日下午，網(wǎng)易發(fā)布2020年第三季度財報，財報顯示，網(wǎng)易第三季度凈收入為186.6億元，同比增長27.5%。歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤為29.982億元，上一季度和去年同期分別為45.378億元和41.342億元?；诜敲绹ㄓ脮嫓?zhǔn)則，歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤為36.692億元，上一季度和去年同期分別為52.26億元和47.26億元。

根據(jù)財報，本季度利潤下滑的主要原因在于，網(wǎng)易提高了營銷費用的投放力度，該季度營銷費用為34.43億元，相較于上年同期的16.20億元增長1.125倍，環(huán)比上季度的23.21億元增長48.34%，主要由于有道及在線游戲服務(wù)市場推廣費增加，以及人工成本和研發(fā)投入的增加。

網(wǎng)易營收主要來自游戲、有道、創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)三個方面。三季度，游戲依然是網(wǎng)易第一大營收來源，占比達(dá)到74%；有道為網(wǎng)易增長最迅速的業(yè)務(wù)，三季度同比增長159%至近9億元，占總營收的比重為5%；創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)占比為21%。

游戲最賺錢 連續(xù)10個季度營收過百億

受新冠疫情影響，宅經(jīng)濟(jì)盛行，今年以來網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，前三個季度營收分別為135.2億元、138.3億元、138.6億元，而在此之前，網(wǎng)易游戲的營收最高不超過120億元。

值得一提的是，從2018年第二季度到現(xiàn)在，網(wǎng)易游戲已經(jīng)連續(xù)10個季度營收超過100億元，妥妥的現(xiàn)金牛。

本季度，網(wǎng)易手游和端游產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健?！堵释林疄I》、《陰陽師》、《光·遇》等手游產(chǎn)品近期多次躋身中國iOS暢銷榜前列；旗艦類端游產(chǎn)品如《夢幻西游》電腦版、《大話西游2》和《逆水寒》等依然很穩(wěn)。

與此同時，網(wǎng)易在Q3推出了多款新品，包括在中國市場推出了《陰陽師：妖怪屋》、《實況球會經(jīng)理》、《獵手之王》和《時空中的繪旅人》等；以及在海外市場推出了《星戰(zhàn)前夜：無燼星河》和《漫威對決》等，收獲全球用戶的關(guān)注和喜愛。

新游戲的助推下，今年三季度，網(wǎng)易在線游戲?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入138.62億元，同比增長20.17%，占當(dāng)季總體營業(yè)收入的74%，是網(wǎng)易營收第一大來源；毛利率為63.6%，與上季度的63.8%基本持平。

據(jù)悉，接下來的幾個季度，網(wǎng)易還將發(fā)布一系列游戲新品。包括《黑潮之上》、《幻書啟世錄》、《天諭》手游、《無盡的拉格朗日》、《哈利波特：魔法覺醒》、《The Lord of the Rings: Rise to War》、《超激斗夢境》、《倩女幽魂隱世錄》、《暗黑破壞神：不朽》和《寶可夢大探險》等。其中，《天諭》手游等多款游戲?qū)⒃诖汗?jié)前發(fā)布。

有道營收增長最快 虧損增長也很迅猛

財報顯示，網(wǎng)易有道Q3凈收入達(dá)8.96億元，同比增長159%，超出市場預(yù)期的8.33億元，實現(xiàn)了上市以來最快增速，也是網(wǎng)易增長最快的業(yè)務(wù)板塊。

具體業(yè)務(wù)來看，有道精品課K12業(yè)務(wù)作為主要增長引擎，在本季度實現(xiàn)了上市以來最快規(guī)模增速。K12銷售額為6.8億元，同比增長368.9%。

智能學(xué)習(xí)硬件已成為網(wǎng)易有道的第二大營收來源。本季度，智能學(xué)習(xí)硬件貢獻(xiàn)收入達(dá)1.6億元，同比增長289.3%。有道詞典筆二代依舊是銷量明星，第三季度出貨量近25萬臺。

得益于規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)以及教師薪酬結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，網(wǎng)易有道Q3毛利率穩(wěn)步提升，達(dá)到45.9%，其中學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品毛利率為48.8%。

收入增長的同時，網(wǎng)易有道凈虧損也進(jìn)一步擴(kuò)大。美國通用會計準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈虧損為8.78億元，去年同期為2.42億元，同比增長265%；非美國通用會計準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈虧損為8.66億元，同比增長263%。

虧損進(jìn)一步擴(kuò)大主要在于營銷費用的高額增長。報告期內(nèi)，網(wǎng)易有道的市場營銷費用為11.48億元，遠(yuǎn)高于整體營收，去年同期市場營銷費用為2.31億元，同比增長397%。

在第二季度的財報電話會議上，網(wǎng)易有道CEO周楓曾表示，“我們計劃在今年大幅拓展付費用戶規(guī)模，而第三季度是實現(xiàn)該目標(biāo)的關(guān)鍵節(jié)點。”

根據(jù)三季度財報，網(wǎng)易有道在營銷上的大手筆投入取得了不錯的回報。第三季度K12正價課付費人次達(dá)49.87萬，同比增長437.9%，一個季度內(nèi)增長了近17萬。

不過，隨著在線教育行業(yè)競爭的加劇，網(wǎng)易有道在經(jīng)營費用上的投入可能還將不斷上升，距離盈利還需要一段時間。

創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)持續(xù)增長 但增速放緩

創(chuàng)新業(yè)務(wù)版塊在本季度延續(xù)了增長的勢頭，凈收入39億元，同比增長41.6%，但與前四個季度相比，增速放緩。

在技術(shù)驅(qū)動下，網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易嚴(yán)選、網(wǎng)易傳媒等業(yè)務(wù)取得了良好進(jìn)展。

財報顯示，10月，網(wǎng)易云音樂入駐原創(chuàng)音樂人超20萬，4年增長10倍?！陡舭丁?、《他只是經(jīng)過》、《是想你的聲音啊》、《會不會》等都是網(wǎng)易云音樂上爆款的原創(chuàng)歌曲。今年7月，TFBOYS七周年演唱會在網(wǎng)易云音樂獨家線上開唱，最高同時在線人數(shù)達(dá)78.6萬，打破線上付費演唱會世界紀(jì)錄。

網(wǎng)易嚴(yán)選在本季度啟動“尋味中國”行動，為中國消費者提供原產(chǎn)地直供、現(xiàn)摘現(xiàn)賣、一件包郵的新鮮農(nóng)貨，帶動網(wǎng)易嚴(yán)選付費會員人數(shù)快速增長。財報顯示，今年1~9月，網(wǎng)易嚴(yán)選Pro會員數(shù)同比增長140.7%。

此外，財報顯示，截至三季度，網(wǎng)易文創(chuàng)內(nèi)容矩陣已覆蓋15大平臺、擁有超過3.5億粉絲，并與超過200個品牌主達(dá)成650余個項目合作。

根據(jù)財報，網(wǎng)易創(chuàng)新業(yè)務(wù)版塊毛利率為16.8%，相比上季度的18.5%略有下降。

網(wǎng)易稱，面對復(fù)雜而多變的市場環(huán)境，將持續(xù)貫徹精品戰(zhàn)略、堅定推進(jìn)全球化戰(zhàn)略。

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