VC/PE內(nèi)外資并購回報(bào)相差1倍 IT類公司融資遇冷

清科研究中心近日發(fā)布關(guān)于VC/PE并購?fù)顺龅南嚓P(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，VC/PE機(jī)構(gòu)退出渠道正在逐步放窄，IPO退出賬面回報(bào)持續(xù)下滑。值得注意的是，在并購交易中，被并購方所能得到的報(bào)價(jià)也會因并購方的不同而有所差異。這個(gè)差異會進(jìn)一步對VC/PE的投資回報(bào)產(chǎn)生的一定的影響。當(dāng)并購方為外資時(shí)，并購?fù)顺龅钠骄貓?bào)能達(dá)到7.44倍，而當(dāng)并購方為內(nèi)資時(shí)，并購?fù)顺龅钠骄貓?bào)為3.26倍，與前者相差了一倍有余。對此，清科認(rèn)為，這是受外資并購者通常擁有更好的資產(chǎn)狀況和外資并購者大多是戰(zhàn)略投資者兩方面原因所致。

而從退出案例數(shù)字來看，自2010年起，退出案例數(shù)有所下滑?；貓?bào)方面來看，在中國VC/PE市場上，并購?fù)顺龅幕貓?bào)倍數(shù)大多集中于1.5-4倍之間。相對于IPO退出7倍左右的賬面回報(bào)而言，自然略顯遜色。

而投資方面來看，在2010年和2011年廣受歡迎的IT類項(xiàng)目在2012年遇冷。清科數(shù)據(jù)顯示，2007年至2011年，IT類項(xiàng)目投資數(shù)量分別為83個(gè)、62個(gè)、90個(gè)、124個(gè)、143個(gè)，而2012年截至目前，可統(tǒng)計(jì)的投資數(shù)量里IT一類僅有66個(gè)。

一方面是投資數(shù)量的縮減，另一方面，相關(guān)企業(yè)仍有融資需求。此前，愛幫網(wǎng)曾傳出實(shí)現(xiàn)盈利且在尋求進(jìn)一步融資的消息。對此，愛幫網(wǎng)相關(guān)人士對《證券日報(bào)》透露，Q4季度愛幫的贏利點(diǎn)定位在移動端，愛幫將推出一款垂直方向的小應(yīng)用。愛幫公交這個(gè)產(chǎn)品非常受歡迎，因此Q4愛幫會推出一款類似于公交的應(yīng)用。

目前，愛幫主要的收入在互聯(lián)網(wǎng)上，“愛幫網(wǎng)的錢來自于PC端，這些錢讓愛幫很從容地養(yǎng)活我們移動的產(chǎn)品，但是，愛幫網(wǎng)也很清楚未來發(fā)展在哪個(gè)方向。所以近期尋求融資的機(jī)會，也是希望進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展”.不過，上述人士強(qiáng)調(diào)，融資“不是迫在眉睫，愛幫自身已實(shí)現(xiàn)盈利”.

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