持續(xù)經(jīng)營能力、獨立性存疑，吉林碳谷闖關精選層緣何被暫緩審議?

2021年精選層審議會議重啟以來，首家上會企業(yè)成功過會，第二家吉林碳谷卻被暫緩審議!

3月30日，極客網(wǎng)了解到，全國股轉(zhuǎn)公司于2021年3月29日發(fā)布了《2021年第2次審議會議結(jié)果公告》，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌委員會決定對吉林碳谷(836077.OC)精選層小IPO事項出具“暫緩審議”。

資料顯示，吉林碳谷于2016年3月25日掛牌新三板，主要從事聚丙烯腈基碳纖維原絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在國內(nèi)是首家采用三元水相懸浮聚合兩步法生產(chǎn)碳纖維聚合物，DMAC為溶劑濕法生產(chǎn)碳纖維原絲，屬于國家重點支持發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的碳纖維行業(yè)。

審議會議中，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌委員會對吉林碳谷關于貿(mào)易業(yè)務、獨立性、持續(xù)經(jīng)營能力分別提出了審議意見。

在貿(mào)易業(yè)務方面，股轉(zhuǎn)公司重點關注了吉林碳谷丙烯腈貿(mào)易業(yè)務及未來貿(mào)易類相關業(yè)務的安排;

在獨立性方面，則要求吉林碳谷結(jié)合關聯(lián)方銷售與采購，關聯(lián)方財務資助，研發(fā)投入及進展，市場占有率及歷史上發(fā)生的多次大額轉(zhuǎn)貸業(yè)務等，說明公司是否具有獨立性；

而在持續(xù)經(jīng)營能力方面，吉林碳谷報告期多項財務指標波動較大，股轉(zhuǎn)公司要求吉林碳谷進一步分析主營業(yè)務的經(jīng)營穩(wěn)定性，并說明公司未來業(yè)績的穩(wěn)定性和擬采取的相應措施。

【貿(mào)易業(yè)務：丙烯腈貿(mào)易業(yè)務是否合規(guī)】

報告期內(nèi)，吉林碳谷開展原材料丙烯腈的貿(mào)易業(yè)務，2019年、2020年丙烯腈貿(mào)易業(yè)務收入分別為7.47億元和5.09億元，占營業(yè)收入比重分別為70.44%、46.22%。

股轉(zhuǎn)公司要求吉林碳谷進一步說明從事丙烯腈貿(mào)易的決策過程、對公司采購丙烯腈議價能力的改善情況，吉林碳谷從事上述業(yè)務是否符合中石油合格采購商資質(zhì)的相關管理規(guī)定或者相關約定，股轉(zhuǎn)公司要求吉林碳谷進一步披露吉林碳谷持有中石油合格采購商資質(zhì)的具體情況及吉林碳谷中石油合格采購商資質(zhì)的穩(wěn)定性;

并結(jié)合上述情況及與吉林市國資委所屬企業(yè)的銷售、關聯(lián)交易、采購等情況，進一步說明丙烯腈貿(mào)易的具體業(yè)務模式和采購與銷售的定價模式，分析業(yè)務是否具有商業(yè)實質(zhì);

吉林碳谷丙烯腈貿(mào)易業(yè)務毛利率僅為1%左右，股轉(zhuǎn)公司要求吉林碳谷結(jié)合銷售合同條款等說明采用總額法確認收入依據(jù)是否充分，是否符合新收入準則的要求，如按凈額法核算對財務報表的影響。

【關聯(lián)交易：是否影響獨立性】

報告期內(nèi)，公司大股東吉林國興新材料公司向吉林碳谷提供了無償資金支持且金額較大，按相關規(guī)定其經(jīng)濟實質(zhì)具有資本投入性質(zhì)，形成的利得應作為所有者權(quán)益處理。

對此，股轉(zhuǎn)公司要求吉林碳谷說明相應的會計處理是否符合相關規(guī)定，并按同期銀行貸款利率測算資金占用利息，說明對財務報表的影響;

同時，吉林碳谷報告期收入大幅增長而應收賬款余額不升反降，應收賬款周轉(zhuǎn)率明顯高于同行業(yè)。股轉(zhuǎn)公司要求說明與關聯(lián)方吉林精功的應收賬款信用政策，是否存在關聯(lián)方提前回款以提供財務支持的情況，是否與吉林精功向其他供應商提供的付款信用政策一致，是否符合行業(yè)慣例，并模擬測算若按同行業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率回款對公司應收賬款壞賬準備、財務費用等科目的影響。

對于吉林碳谷2020年開始向國興新材料購買水電汽等情況，股轉(zhuǎn)公司也要求吉林碳谷說明是否對國興新材料及其關聯(lián)方存在重大依賴。

【研發(fā)費用：持續(xù)經(jīng)營能力存疑】

吉林碳谷報告期研發(fā)費用大幅下滑，2018年-2020年，公司各期研發(fā)費用分別為1,649.20萬元、366.38萬元、13.94萬元，研發(fā)費用占主營業(yè)務收入的比例由7.90%降至了0.02%。

股轉(zhuǎn)公司要求說明，公司保證后期在碳纖維技術代際迭代過程中保持在產(chǎn)品、設備、技術、工藝等方面的技術領先性，以及通過持續(xù)技術進步帶動成本下降以擴大產(chǎn)品在下游民用領域應用的可行性;

并要求結(jié)合同行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率水平說明自身研發(fā)費用率水平的合理性，并要求吉林碳谷進一步說明在碳纖維這一市場化競爭行業(yè)中如何確保核心技術人員或團隊的穩(wěn)定性;

同時，股轉(zhuǎn)公司注意到，吉林碳谷報告期研發(fā)費用大幅下滑，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重不高，而貿(mào)易收入占比較高。對此，股轉(zhuǎn)公司要求結(jié)合高新技術企業(yè)認定標準，說明是否符合高新技術企業(yè)相應條件，是否存在稅務風險。

此外，審查材料顯示，吉林碳谷計劃未來三年研發(fā)投入累計不少于8000萬元，股轉(zhuǎn)公司要求補充說明具體研發(fā)項目、經(jīng)費預算構(gòu)成、實施進度安排等。

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