出售和收購(gòu)相關(guān)股權(quán)是否存在利益輸送行為？冠龍股份二回科創(chuàng)板問(wèn)詢

3月30日，極客網(wǎng)了解到，上海冠龍閥門節(jié)能設(shè)備股份有限公司(下稱“冠龍股份”)回復(fù)科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢，上交所主要關(guān)注公司股東、技術(shù)水平、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、重大資產(chǎn)重組、主營(yíng)業(yè)務(wù)、供應(yīng)商、銷售與客戶、營(yíng)業(yè)收入、期間費(fèi)用、應(yīng)收賬款等15個(gè)問(wèn)題。

關(guān)于重大資產(chǎn)重組，根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，發(fā)行人出售冠龍實(shí)業(yè)以經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù);發(fā)行人收購(gòu)冠龍自控和江蘇融通以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：上述出售和收購(gòu)相關(guān)股權(quán)確定交易價(jià)格的方法的合理性、定價(jià)的公允性，是否存在利益輸送行為。

冠龍股份回復(fù)：發(fā)行人出售冠龍實(shí)業(yè)100%股權(quán)以截至2017年3月31日冠龍實(shí)業(yè)經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。根據(jù)上海仟一資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《上海冠龍實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司了解資產(chǎn)價(jià)值股東全部權(quán)益評(píng)估報(bào)告》(滬仟一評(píng)報(bào)字(2017)第Z231號(hào))，截至2017年3月31日，冠龍實(shí)業(yè)賬面凈資產(chǎn)為981.91萬(wàn)元，凈資產(chǎn)評(píng)估值為3,966.65萬(wàn)元，評(píng)估增值2,984.74萬(wàn)元。發(fā)行人出售冠龍實(shí)業(yè)100%的股權(quán)以經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)主要原因?yàn)榘l(fā)行人出售資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量，不損害股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方的利益。實(shí)際控制人主要享有發(fā)行人經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，以凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為定價(jià)依據(jù)具有合理性和公允性，不存在利益輸送行為。

發(fā)行人收購(gòu)江蘇融通100%股權(quán)以截至2017年5月31日江蘇融通經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。根據(jù)海安海審會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《審計(jì)報(bào)告》(海審財(cái)審字[2017]625號(hào))，截至2017年5月31日，江蘇融通賬面凈資產(chǎn)為2,879.34萬(wàn)元。

發(fā)行人收購(gòu)冠龍自控99%股權(quán)以截至2017年5月31日冠龍自控經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。根據(jù)上海新嘉華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的《審計(jì)報(bào)告》(嘉業(yè)字A(2017)第0320號(hào))，截至2017年5月31日，冠龍自控賬面凈資產(chǎn)為4,052.34萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)99%股權(quán)的價(jià)值為4,011.82萬(wàn)元。

發(fā)行人收購(gòu)冠龍自控和江蘇融通以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)主要原因?yàn)樵摰仁召?gòu)為同一控制下企業(yè)合并，合并成本根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定需按照經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)入賬，于發(fā)行人而言長(zhǎng)期股權(quán)投資成本初始計(jì)量，按照合并方享有的被合并方賬面凈資產(chǎn)份額為基礎(chǔ)，故凈資產(chǎn)作價(jià)方式對(duì)合并前后發(fā)行人實(shí)際控制人享有的權(quán)益，以及發(fā)行人合并成本未構(gòu)成重大影響，以賬面凈資產(chǎn)定價(jià)具有合理性，不存在利益輸送行為。

關(guān)于應(yīng)收賬款，根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，截至2020年12月31日，公司各期末應(yīng)收賬款的期后回款比例分別為85.68%、79.60%、68.51%、54.07%;公司各期末對(duì)于上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司的應(yīng)收賬款金額逐期增加，上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司期末應(yīng)收賬款較大，期后收款規(guī)模較小，主要系客戶與業(yè)主之間因?yàn)橥两üこ毯炞C存在爭(zhēng)議，導(dǎo)致業(yè)主付款延后，客戶進(jìn)而延期支付采購(gòu)貨款所致。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)公司期后未回款比例與公司給予客戶的信用政策情況的匹配性，公司期后回款情況與同行業(yè)可比公司是否存在差異及原因;結(jié)合未回款的賬齡等，分析各期未回款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性;(2)上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司的應(yīng)收賬款金額逐期增加的原因，與營(yíng)業(yè)收入的匹配性，相關(guān)賬款是否存在無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn);(3)首輪統(tǒng)計(jì)各期末應(yīng)收賬款主要欠款對(duì)象的期后回款情況的截止時(shí)間，未回款的原因。

冠龍股份回復(fù)稱：

截止到2021年2月28日，報(bào)告期內(nèi)公司期后未回款占比分別為16.20%、24.12%和68.29%。公司客戶集中度較低，且較大比例客戶為工程承包商，因此不同客戶信用政策存在較大差異?？傮w而言，公司給予客戶的信用政策總體處于30-720天的區(qū)間，平均180天，由于工程項(xiàng)目投資建設(shè)可能受到各種因素的影響導(dǎo)致工期和驗(yàn)收推遲，同時(shí)因部分國(guó)企客戶自身資金安排和審批流程較長(zhǎng)，造成公司期后未回款比例與公司給予客戶的信用政策存在一定的差異。公司同行業(yè)可比公司未披露期后回款情況，故無(wú)法取得同行業(yè)可比公司期后回款情況;應(yīng)收賬款賬齡與公司回款情況密切相關(guān)。

報(bào)告期內(nèi)，公司賬齡結(jié)構(gòu)與同行業(yè)可比公司賬齡結(jié)構(gòu)總體差異不大;同行業(yè)可比公司未披露應(yīng)收賬款的整體賬齡分布，僅取得按賬齡組合計(jì)提壞賬部分對(duì)應(yīng)賬齡用于總體分析，如考慮單項(xiàng)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的影響，同行業(yè)可比公司長(zhǎng)賬齡占比將略有增加。

報(bào)告期內(nèi)，上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司的應(yīng)收賬款金額逐期增加，各期營(yíng)業(yè)收入呈下降趨勢(shì)。應(yīng)收賬款金額逐期增加，主要系客戶與業(yè)主之間因?yàn)橥两üこ毯炞C存在爭(zhēng)議，導(dǎo)致業(yè)主付款延后，客戶進(jìn)而延期支付采購(gòu)貨款所致。

公司與上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司交易正常，不存在工程質(zhì)量等糾紛，上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司已通過(guò)函證對(duì)各期交易金額及公司應(yīng)收賬款期末余額予以確認(rèn)。上海水業(yè)設(shè)計(jì)工程有限公司目前經(jīng)營(yíng)正常，其控股股東為上海市政工程設(shè)計(jì)研究總院(集團(tuán))有限公司，注冊(cè)資本4900萬(wàn)元人民幣，資金實(shí)力雄厚，相關(guān)賬款不存在無(wú)法收回風(fēng)險(xiǎn)。

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