少見(jiàn)！南模生物科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢連遭42問(wèn) 對(duì)賭事項(xiàng)、違法違規(guī)情況被關(guān)注

3月31日，極客網(wǎng)了解到，上海南方模式生物科技股份有限公司回復(fù)科創(chuàng)板IPO首輪問(wèn)詢。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板IPO首輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司南模生物歷史沿革、實(shí)控人、對(duì)賭事項(xiàng)、持股平臺(tái)、股份支付、核心技術(shù)來(lái)源、所屬行業(yè)認(rèn)定及核心技術(shù)同行業(yè)對(duì)比、境外銷售、客戶、實(shí)驗(yàn)動(dòng)物、收入波動(dòng)、公司違法違規(guī)情況等42個(gè)問(wèn)題。

具體看來(lái)，關(guān)于對(duì)賭事項(xiàng)，根據(jù)申報(bào)文件，2015年海潤(rùn)榮豐增資入股時(shí)曾在《投資協(xié)議書(shū)》中與發(fā)行人約定，“若目標(biāo)公司在本次投資完成后五年內(nèi)，經(jīng)有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，達(dá)到2015年中國(guó)資本市場(chǎng)的中小企業(yè)板的上市的利潤(rùn)、現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)，則投資方將所持目標(biāo)公司7.93%的股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)并在6個(gè)月內(nèi)以總價(jià)1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給目標(biāo)公司管理層團(tuán)隊(duì)，由創(chuàng)始人進(jìn)行分配”?；谇笆黾s定，砥石咨詢作為擬進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的員工持股平臺(tái)，與海潤(rùn)榮豐先后于2017年9月簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，于2017年10月簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議》，受讓相關(guān)股份。根據(jù)彼時(shí)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)之交易規(guī)定，并經(jīng)交易雙方合議，轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量最終定為1,391,000股(占發(fā)行人總股本比例7.93%)，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為13,910元，每股價(jià)格為0.01元。招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人歷史上存在與股東之間的特殊權(quán)益安排，2020年12月7日全部特殊股東權(quán)利條款的效力已經(jīng)終止。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)海潤(rùn)榮豐與發(fā)行人簽署的《投資協(xié)議書(shū)》是否為對(duì)賭協(xié)議，是否存在其他利益安排;請(qǐng)?zhí)峁┩顿Y協(xié)議書(shū);(2)協(xié)議所稱“達(dá)到2015年中國(guó)資本市場(chǎng)的中小企業(yè)板的上市的利潤(rùn)、現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)”的實(shí)際達(dá)成情況;實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格13,910元與協(xié)議約定的1元存在差異，請(qǐng)說(shuō)明實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)依據(jù)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收繳納情況，是否已取得稅務(wù)局確認(rèn);(3)歷史沿革中發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人與其他股東的對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款簽署情況，對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款的內(nèi)容及執(zhí)行情況，是否存在觸發(fā)對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款生效的情形，對(duì)賭各方是否存在糾紛或潛在糾紛;(4)發(fā)行人所有對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款是否已徹底清理;若仍存在對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款，請(qǐng)按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答(二)》第十個(gè)問(wèn)答的規(guī)定，說(shuō)明是否符合相關(guān)要求，并按照審核問(wèn)答的規(guī)定在招股說(shuō)明書(shū)中披露相應(yīng)內(nèi)容。

南模生物回復(fù)：海潤(rùn)榮豐(以下協(xié)議條款中簡(jiǎn)稱“投資方”)、南模生物、砥石咨詢、上?？仆?、同濟(jì)科技園、張江投資、費(fèi)儉、王明俊、匡穎于2015年5月簽署《投資協(xié)議書(shū)》。

根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》(2015年修訂版)，中小企業(yè)板上市的利潤(rùn)、現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)主要包括：“1、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù);2、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元?！备鶕?jù)公司于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的審計(jì)報(bào)告，公司2014-2016年度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

鑒于前述實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，海潤(rùn)榮豐與砥石咨詢于2017年9月簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并確認(rèn)：“截止本協(xié)議簽訂之日，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已達(dá)到中小板上市標(biāo)準(zhǔn)，《投資協(xié)議書(shū)》中約定的投資方轉(zhuǎn)讓股份給公司管理層團(tuán)隊(duì)的條件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)?！?/p>

根據(jù)海潤(rùn)榮豐與砥石咨詢于2017年9月簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13,910元，該價(jià)格與《投資協(xié)議書(shū)》約定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格1元存在差異，系因股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易規(guī)則限制。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》的規(guī)定，股票轉(zhuǎn)讓的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元。經(jīng)雙方協(xié)商一致，海潤(rùn)榮豐向砥石咨詢轉(zhuǎn)讓發(fā)行人1,391,000股的轉(zhuǎn)讓總價(jià)為13,910元。根據(jù)海潤(rùn)榮豐的書(shū)面說(shuō)明，海潤(rùn)榮豐已向主管稅務(wù)局深圳市稅務(wù)局前海分局咨詢，截至2021年1月，海潤(rùn)榮豐已完成的發(fā)行人股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)低于持有成本，暫無(wú)須繳納個(gè)人所得稅和增值稅。

經(jīng)核查，發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人及相關(guān)方與海潤(rùn)榮豐于2015年5月簽署《投資協(xié)議書(shū)》系對(duì)賭協(xié)議，其中約定了“5.3(e)回購(gòu)權(quán)”的對(duì)賭條款。除此以外，發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人與其他股東未曾簽署其他對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款。

前述條款未曾觸發(fā)或生效。協(xié)議各方已于2016年5月簽署《投資協(xié)議書(shū)》之補(bǔ)充協(xié)議書(shū)，對(duì)于“5.3(e)回購(gòu)權(quán)”條款予以豁免。對(duì)賭各方不存在糾紛或潛在糾紛。

2020年7月，發(fā)行人及其實(shí)際控制人與發(fā)行人各股東共同簽署了《關(guān)于上海南方模式生物科技股份有限公司投資文件之補(bǔ)充協(xié)議》，約定自中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局出具首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)工作無(wú)異議函之日起，全部特殊股東權(quán)利條款(包括對(duì)賭條款)的效力自動(dòng)終止;同時(shí)，確認(rèn)截至該協(xié)議簽署之日，發(fā)行人各股東在持有南模有限股權(quán)/發(fā)行人股份期間，未發(fā)生要求發(fā)行人實(shí)際履行業(yè)績(jī)對(duì)賭、贖回補(bǔ)償、優(yōu)先清算或調(diào)整估值義務(wù)等情形。

2020年12月7日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局出具《關(guān)于海通證券股份有限公司對(duì)上海南方模式生物科技股份有限公司輔導(dǎo)工作的無(wú)異議函》(滬證監(jiān)公司字[2020]288號(hào))，自此全部特殊股東權(quán)利條款(包括對(duì)賭條款)的效力已經(jīng)終止。

綜上，發(fā)行人所有對(duì)賭協(xié)議或?qū)€條款均已徹底清理，符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答(二)》第十個(gè)問(wèn)答的規(guī)定。

關(guān)于預(yù)計(jì)市值，招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人最近一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓為2020年5月同濟(jì)科技園以2,780萬(wàn)元的價(jià)格向浦東新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的發(fā)行人216萬(wàn)股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為12.87元/股。根據(jù)申報(bào)材料，在評(píng)估基準(zhǔn)日2019年9月30日，發(fā)行人的全部股東權(quán)益價(jià)值為67,500萬(wàn)元。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)預(yù)計(jì)市值分析報(bào)告中可比公司選取依據(jù)及合理性、選取可比公司在2020年12月1日的市盈率的合理性及上述事項(xiàng)對(duì)預(yù)計(jì)市值的影響;(2)結(jié)合發(fā)行人的收入規(guī)模、凈利潤(rùn)情況、最近一次股權(quán)變動(dòng)對(duì)應(yīng)的估值情況、最近一次估值情況等，說(shuō)明預(yù)計(jì)市值分析報(bào)告中關(guān)于發(fā)行人符合相關(guān)上市條件的結(jié)論是否審慎。

公司回復(fù)：預(yù)計(jì)市值分析報(bào)告選取的可比公司為昭衍新藥、美迪西、博濟(jì)醫(yī)藥，均為CRO公司。選取依據(jù)為：1、發(fā)行人從事基因修飾動(dòng)物模型服務(wù)，目前A股尚無(wú)業(yè)務(wù)完全可比的上市公司;2、發(fā)行人提供的產(chǎn)品及服務(wù)主要應(yīng)用于生命科學(xué)及醫(yī)學(xué)基礎(chǔ)研究、部分臨床前研究，其中技術(shù)服務(wù)包含的表型分析、藥效評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容與臨床前CRO公司業(yè)務(wù)相似度較高;3、歐美成熟市場(chǎng)上，知名CRO巨頭通常由動(dòng)物模型供應(yīng)商逐步發(fā)展而來(lái)，從事動(dòng)物模型服務(wù)與從事CRO業(yè)務(wù)具有一定關(guān)聯(lián)性。綜上，在A股尚無(wú)業(yè)務(wù)完全可比上市公司的情況下，選取部分主要從事CRO業(yè)務(wù)的上市公司作為可比公司具備合理性。

2020年，受益于醫(yī)藥研發(fā)及創(chuàng)新的活動(dòng)持續(xù)增加，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績(jī)整體實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，較高的市盈率反映了資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于該行業(yè)未來(lái)持續(xù)的高速增長(zhǎng)預(yù)期。選取2020年12月1日市盈率作為發(fā)行人預(yù)計(jì)市值參考市盈率，能夠反映醫(yī)療服務(wù)行業(yè)公司最新的業(yè)務(wù)發(fā)展情況及資本市場(chǎng)預(yù)期，具備合理性。

2017年至2020年，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為7,629.14萬(wàn)元、12,144.22萬(wàn)元、15,480.29萬(wàn)元和19,627.58萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到37.21%;扣非后凈利潤(rùn)分別為172.98萬(wàn)元、329.04萬(wàn)元、1,240.46萬(wàn)元和3,300.60萬(wàn)元，逐年較快增長(zhǎng)。發(fā)行人業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，在手訂單充沛。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人最近一次外部股權(quán)融資為2020年3月引入康君寧元。本次增資前的公司權(quán)益價(jià)值，系根據(jù)東洲評(píng)報(bào)字[2020]第0206號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，以截至2019年9月30日評(píng)估的全部股東權(quán)益價(jià)值67,500萬(wàn)元確定，即每股價(jià)格12.8265元;康君寧元按此價(jià)格以7,500萬(wàn)元的對(duì)價(jià)向發(fā)行人增資584.7261萬(wàn)股后，發(fā)行人投后估值達(dá)到7.5億元。發(fā)行人最近一次股權(quán)變動(dòng)為2020年5月同濟(jì)科技園以12.87元/股的價(jià)格向浦東新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)讓216萬(wàn)股股份，轉(zhuǎn)讓金額為2,780萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的估值約為7.5億元。

根據(jù)最近一次增資及轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，以IPO發(fā)行股份占發(fā)行后總股份的25%測(cè)算，則發(fā)行人IPO上市時(shí)的市值將超過(guò)10億元;進(jìn)一步結(jié)合發(fā)行人較快的業(yè)務(wù)規(guī)模成長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)發(fā)行上市時(shí)的市值將高于10億元。綜上，發(fā)行人滿足第一套上市條件，預(yù)計(jì)市值分析報(bào)告結(jié)論審慎。

關(guān)于發(fā)行人違法違規(guī)情況，招股說(shuō)明書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其子公司存在因違法違規(guī)行為而受到行政處罰的情況。上交所要求發(fā)行人按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答》第3問(wèn)的規(guī)定，說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的違法違規(guī)行為是否構(gòu)成重大違法行為，以及對(duì)本次發(fā)行上市的影響。

南模生物回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人及其控股子公司共受到2次行政處罰，一起上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局行政處罰，上述違法行為不屬于導(dǎo)致嚴(yán)重環(huán)境污染、重大人員傷亡、社會(huì)影響惡劣的情形。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》(1993)第二十四條規(guī)定，“經(jīng)營(yíng)者利用廣告或者其他方法，對(duì)商品作引人誤解的虛假宣傳的，監(jiān)督檢查部門應(yīng)當(dāng)責(zé)令停止違法行為，消除影響，可以根據(jù)情節(jié)處以一萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款。”發(fā)行人被處以罰款金額2萬(wàn)元，屬于罰款金額區(qū)間中的較低金額，違法行為顯著輕微、罰款數(shù)額較小。

另一起上海市浦東新區(qū)城市管理行政執(zhí)法局行政處罰，《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例》第四十九條第一款規(guī)定，“違反本條例規(guī)定，城鎮(zhèn)排水與污水處理設(shè)施覆蓋范圍內(nèi)的排水單位和個(gè)人，未按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定將污水排入城鎮(zhèn)排水設(shè)施，或者在雨水、污水分流地區(qū)將污水排入雨水管網(wǎng)的，由城鎮(zhèn)排水主管部門責(zé)令改正，給予警告;逾期不改正或者造成嚴(yán)重后果的，對(duì)單位處10萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰款??”。

根據(jù)上述規(guī)定，砥石物業(yè)因?qū)嵤┰谟晁⑽鬯至鞯貐^(qū)將污水排入雨水管網(wǎng)的行為被上海市浦東新區(qū)城市管理行政執(zhí)法局處以警告處罰，未處以罰款，該行為不屬于情節(jié)嚴(yán)重的違法行為。

上海市浦東新區(qū)城市管理行政執(zhí)法局出具的《行政處罰決定書(shū)》(第2196304050號(hào))中未認(rèn)定上述違法行為屬于情節(jié)嚴(yán)重，且浦東新區(qū)城市管理行政執(zhí)法局于2020年5月11日出具了《證明》：經(jīng)核查，砥石物業(yè)的失信行為(本次警告處罰)種類為一般失信行為，砥石物業(yè)已接受警告的行政處罰，整改完畢，消除不良影響。綜上所述，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的違法違規(guī)行為不構(gòu)成重大違法行為，對(duì)本次發(fā)行上市不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

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