五年磨一劍，華安基金崔瑩多只在管產(chǎn)品中長期業(yè)績回報突出

回顧2015年上半年，A股仍處在一路飛漲的牛市階段，當時不僅吸引了眾多基民跑步入場，還有一批當時的“新人”基金經(jīng)理正式開始管理產(chǎn)品。但就在6月中旬，A股盤中達到5178高點后急速轉(zhuǎn)熊，之后又迎來2016年熔斷震蕩、2018年持續(xù)下跌等復(fù)雜行情考驗，基金經(jīng)理們投資并不容易。

整體來看，WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，在全市場主動權(quán)益基金中(含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型)，現(xiàn)任基金經(jīng)理于2015年正式“上崗”且在2015年開始管理該基金的產(chǎn)品，近6年平均收益率達117.57%，同期上證綜指下跌4.96%。其中，由楊浩、崔瑩、章暉、孫文龍、杜洋等10位基金經(jīng)理分別管理的10只基金近6年收益率都在200%以上，為投資者創(chuàng)造了良好的長期回報和超額收益。

在10只基金中，華安基金旗下華安逆向策略自2015年6月18日開始由崔瑩管理，當時A股處于4785的較高點位，華安基金崔瑩也因此成為10位基金經(jīng)理中從最高點開始接管基金產(chǎn)品的一位。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，華安基金旗下華安逆向策略近1年、近2年、近3年、近5年收益率達69.64%、127.20%、140.98%、166.90%，在同類偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)中均排名前1/4。在崔瑩管理期間，這只基金還曾4次榮獲“金牛獎”榮譽。

華安基金旗下另一只產(chǎn)品華安滬港深外延增長自2016年3月成立以來便由崔瑩管理，中長期業(yè)績成效也不錯。上述同源數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，華安基金旗下華安滬港深外延增長近1年、近2年、近3年收益率達78.97%、157.28%、180.28%，同類排名20/493、4/446、2/359，歷史總回報315.93%，年化收益率高達32.76%。

中長期投資業(yè)績良好，華安基金崔瑩在多變的市場環(huán)境中也表現(xiàn)出較強的風(fēng)險控制能力。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，華安逆向策略自崔瑩管理以來最大回撤為39.29%，低于同類平均47.76%的回撤水平。在今年以來的震蕩行情中，該基金的最大回撤也小于同類平均。

經(jīng)過多年的市場磨礪，2015年“上崗”的崔瑩不斷完善投資框架，如今也形成了自己的投資特色。

華安基金崔瑩認為，市場是時刻變化的，沒有永遠致勝的投資方法。投資的長期年化收益率，不取決于某些個股或者行業(yè)的持有，而應(yīng)源于投資人自身的投資體系。同時，投資本質(zhì)上是建立一套由部分已知信息去把握未來未知狀況的體系。要尊重市場的反饋，不斷的跟蹤和調(diào)整自己的投資方法和框架。

也因此，華安基金崔瑩推崇“威廉歐奈爾”的投資體系，形成“基本面研究與組合管理緊密結(jié)合，動態(tài)跟蹤、及時反饋應(yīng)對”的投資流程。在組合倉位和行業(yè)配置方面，他的倉位靈活調(diào)整，行業(yè)配置適中，通常單一行業(yè)配置比例不超過20%。選股時，華安基金崔瑩主張從“基本面+市場”角度出發(fā)，關(guān)注并跟蹤優(yōu)質(zhì)行業(yè)，重點關(guān)注那些財務(wù)指標出現(xiàn)積極變化、財務(wù)報表健康、主業(yè)利潤進入較好的上升節(jié)奏且未來1-2年行業(yè)空間明確的公司，注重趨勢跟蹤與投資應(yīng)對，甄選好公司，并長期持有。

近期A股持續(xù)震蕩，對于后市投資，華安基金崔瑩分析稱，從2021年全年看，對優(yōu)質(zhì)成長股保持樂觀。如果當前利率環(huán)境不發(fā)生徹底改變，經(jīng)濟僅有結(jié)構(gòu)性亮點，優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)中長線資金將越來越多，估值下行幅度有限。成長方面，華安基金崔瑩表示其主要看好制造業(yè)、出口產(chǎn)業(yè)鏈、航空航天、數(shù)據(jù)流量、消費等賽道。

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