股權(quán)代持是否真實(shí)及合理？標(biāo)榜股份回復(fù)創(chuàng)業(yè)板IPO問詢

4月6日，極客網(wǎng)了解到，江陰標(biāo)榜汽車部件股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)榜股份”)回復(fù)創(chuàng)業(yè)板IPO問詢，共涉及到實(shí)際控制人認(rèn)定、股權(quán)代持、關(guān)聯(lián)方和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、客戶集中度等29個(gè)問題。

申報(bào)材料顯示，2011年8月，沈皓增資的50萬(wàn)元對(duì)應(yīng)的持有標(biāo)榜股份5%的股權(quán)系代趙建明持有，趙建明為實(shí)際控制人趙奇的父親，沈皓為標(biāo)榜股份法定代表人。2017年2月，在趙建明的授意下，沈皓將其代趙建明持有的標(biāo)榜有限5.00%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給標(biāo)榜貿(mào)易，解除了股權(quán)代持。

因此創(chuàng)業(yè)板上市委要求標(biāo)榜股份結(jié)合股權(quán)代持及解除的資金流水和憑證情況等，補(bǔ)充披露股權(quán)代持的真實(shí)性及合理性。

標(biāo)榜股份回復(fù)表示：

標(biāo)榜股份歷史上曾存在股權(quán)代持，并已于2017年2月解除，該等股權(quán)代持情形真實(shí)、合理，不存在糾紛或潛在糾紛，代持還原價(jià)格公允、不涉及股份支付及規(guī)避監(jiān)管的情形，具體如下：2011年8月，標(biāo)榜有限股東就增資事宜召開股東會(huì)后，增資股東沈皓出現(xiàn)資金缺口，因標(biāo)榜有限當(dāng)時(shí)的發(fā)展前景尚不明朗，沈皓不愿對(duì)外借款進(jìn)行出資，而趙建明有相應(yīng)的資金實(shí)力且愿意承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，因此趙建明向沈皓提供50萬(wàn)元用于對(duì)標(biāo)榜有限增資。

2017年1月標(biāo)榜有限增資時(shí)，為防止代持股權(quán)被稀釋，趙建明向沈皓提供50萬(wàn)元，用于代持股權(quán)的等比例增資；2017年2月在趙建明的授意下，沈皓將其代趙建明持有的標(biāo)榜有限5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給標(biāo)榜貿(mào)易，并在收到900萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后，將扣稅后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款740萬(wàn)元全部歸還給了趙建明。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，標(biāo)榜有限歷史上存在的股東代持股權(quán)事宜解除完畢。

(1) 標(biāo)榜股份歷史上股權(quán)代持合理

根據(jù)對(duì)沈明康及沈皓的訪談及任職經(jīng)歷調(diào)查，沈明康與沈皓系父子關(guān)系，沈明康原為周莊電廠員工、沈皓原為江陰諾馬汽車部件有限公司客戶經(jīng)理，家庭資金積累并不充足，且2011年，標(biāo)榜有限處于初創(chuàng)階段，尚未實(shí)現(xiàn)盈利，亦未與客戶建立緊密的合作關(guān)系，公司經(jīng)營(yíng)前景尚不明朗。在此背景下，沈皓增資時(shí)出現(xiàn)資金短缺，但出于風(fēng)險(xiǎn)考量不愿采用對(duì)外借款方式用于出資。

趙建明有相應(yīng)的資金實(shí)力，且看好標(biāo)榜有限的未來(lái)發(fā)展前景，愿意出資進(jìn)行投資，同時(shí)，由于當(dāng)時(shí)標(biāo)榜有限已經(jīng)履行公司內(nèi)部決議程序，為減少辦理工商變更的時(shí)間和手續(xù)，且趙建明與沈皓之間有一定的信任，因此趙建明向沈皓提供50萬(wàn)元用于對(duì)標(biāo)榜有限增資，沈皓則代趙建明持有5%的股權(quán)。趙建明向沈皓提供資金形成代持的背景具有其合理性。

(2)標(biāo)榜股份歷史上股權(quán)代持真實(shí)，不存在糾紛及潛在糾紛

趙建明于2011年8月向沈皓提供50萬(wàn)元用于對(duì)標(biāo)榜有限增資，沈皓就此向趙建明出具相應(yīng)收據(jù)；根據(jù)沈皓的銀行流水、銀行業(yè)務(wù)回單，2017年1月標(biāo)榜有限增資時(shí)，為防止代持股權(quán)被稀釋，趙建明向沈皓提供50萬(wàn)元，用于代持股權(quán)的等比例增資；根據(jù)沈皓的銀行流水、趙建明與沈皓簽訂的《代持解除協(xié)議》，2017年2月，沈皓將其代趙建明持有的標(biāo)榜有限5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給標(biāo)榜貿(mào)易，并在收到900萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后，將扣稅后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款740萬(wàn)元全部歸還給了趙建明，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，標(biāo)榜有限歷史上存在的股東代持股權(quán)事宜解除完畢。

標(biāo)榜股份歷史上存在的股權(quán)代持及解除對(duì)應(yīng)的相關(guān)流水情況如下：

根據(jù)前述2011年8月沈皓向趙建明出具的收據(jù)、沈皓的銀行流水、銀行業(yè)務(wù)回單、2017年2月雙方簽訂的《代持解除協(xié)議》，標(biāo)榜有限歷史上存在的股權(quán)代持中，代持形成及解除的資金流水形成閉環(huán)，代持發(fā)生及還原真實(shí)。

沈皓、趙建明以及標(biāo)榜有限當(dāng)時(shí)其他股東趙奇、朱裕金、施明剛均確認(rèn)上述股權(quán)代持真實(shí)，并對(duì)上述股權(quán)代持事項(xiàng)無(wú)異議，各方之間不存在糾紛及潛在糾紛。

綜上，標(biāo)榜有限歷史上曾存在的股權(quán)代持情形真實(shí)、合理，不涉及糾紛或潛在糾紛。

同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板上市委要求標(biāo)榜股份補(bǔ)充說(shuō)明2017年2月股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格是否公允，是否涉及股份支付，是否存在通過(guò)代持規(guī)避監(jiān)管的情形。

標(biāo)榜股份回復(fù)表示：

2017年2月為還原代持，沈皓按趙建明指示將代為持有的5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給標(biāo)榜貿(mào)易，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為9.00元/出資額。

本次轉(zhuǎn)讓系代持還原及家族內(nèi)部股權(quán)分配，轉(zhuǎn)讓價(jià)格在2016年每股凈資產(chǎn)6.29元/股的基礎(chǔ)上適當(dāng)溢價(jià)，經(jīng)轉(zhuǎn)讓各方友好協(xié)商確定，定價(jià)合理。

根據(jù)《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答(2020修訂)》問題26之要求，“通常情況下，解決股份代持等規(guī)范措施導(dǎo)致股份變動(dòng)，家族內(nèi)部財(cái)產(chǎn)分割、繼承、贈(zèng)與等非交易行為導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)，資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)并購(gòu)、持股方式轉(zhuǎn)換、向老股東同比例配售新股等導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)等，在有充分證據(jù)支持相關(guān)股份獲取與標(biāo)榜股份獲得其服務(wù)無(wú)關(guān)的情況下，一般無(wú)需作為股份支付處理”。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓系代持還原及家族內(nèi)部股權(quán)分配，且標(biāo)榜貿(mào)易不是標(biāo)榜股份客戶、供應(yīng)商，標(biāo)榜貿(mào)易股東除趙建明外均未在標(biāo)榜股份任職，股份獲取與標(biāo)榜股份獲得其服務(wù)無(wú)關(guān)，趙建明在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后持有標(biāo)榜股份股權(quán)比例有所稀釋，因此無(wú)需進(jìn)行股份支付處理?；谇笆龇治?，沈皓、趙建明之間代持發(fā)生及還原真實(shí)、合理，解除代持事項(xiàng)不涉及股份支付處理，不存在通過(guò)代持規(guī)避股份支付的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的情形。

綜上，2017年2月股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格具備合理性，不涉及股份支付，不存在通過(guò)代持規(guī)避監(jiān)管的情形。

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