社保、明星基金經(jīng)理都愛(ài)的化工股，Q2還能接著漲嗎？

隨著一季報(bào)逐漸披露，市場(chǎng)最引人注目的兩大機(jī)構(gòu)——社保和公募基金對(duì)化工股都是青睞有加。

按照最新持倉(cāng)市值，社?；鹱類?ài)萬(wàn)華化學(xué)，其中社保103組合、108組合和111組合共持有0.45億股，合計(jì)總市值達(dá)47.16億元，緊隨其后的是華魯恒升，持倉(cāng)總市值達(dá)43.94億元。

公募基金方面，明星基金經(jīng)理劉格崧管理的2只基金一季度均新進(jìn)前化工股龍蟒佰利十大股東之列，總持有近8000萬(wàn)股!此外，民營(yíng)煉化龍頭恒力石化也成為劉格崧新進(jìn)的重倉(cāng)股。

不止劉格崧，另一位頂流老將傅鵬博也大手筆配置了化工板塊。代表作的十大重倉(cāng)股中，共出現(xiàn)萬(wàn)華化學(xué)、國(guó)瓷材料、新宙邦三只化工股!傅鵬博表示，在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中，對(duì)上季度組合中的重點(diǎn)公司做了調(diào)整，重點(diǎn)配置了TMT、化工材料、新能源等板塊，同時(shí)食品飲料板塊開(kāi)始淡出。

值得注意的是，萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、龍蟒佰利、恒力石化、國(guó)瓷材都是首只上交所化工ETF(516020)的重倉(cāng)股。

今日(4.22)早盤(pán)，A股三大指數(shù)集體高開(kāi)低走，細(xì)分化工板塊震蕩下挫后上揚(yáng)。

成份股方面，中簡(jiǎn)科技大跌近5%，“華茅”萬(wàn)華化學(xué)跌逾2%，今年以來(lái)仍漲近20%。華魯恒升跌逾2%，恒力石化跌近2%。

截至發(fā)稿，首只上交所化工ETF(516020)微跌0.22%。

最新研報(bào)觀點(diǎn)：

【銀河證券：需求復(fù)蘇助力景氣上行，21Q1業(yè)績(jī)顯著提升，預(yù)計(jì)21Q2行業(yè)仍將有較好表現(xiàn)】

化工行業(yè)21Q1業(yè)績(jī)預(yù)期普遍大幅增長(zhǎng)。截至4月16日，申萬(wàn)化工業(yè)共有164家(剔除B股、ST、新股、即將退市)上市公司披露21Q1季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)盈153家、預(yù)虧11家，預(yù)盈占比93%。化工行業(yè)21Q1業(yè)績(jī)普漲的主要原因在于化工產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)如地產(chǎn)、汽車(chē)、家電、紡服等持續(xù)景氣向上帶動(dòng)行業(yè)需求復(fù)蘇。

21Q1化工品迎來(lái)普漲格局，顯著支撐業(yè)績(jī)表現(xiàn)。隨著下游需求復(fù)蘇21Q1化工產(chǎn)品價(jià)格實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比普遍上漲。4月以來(lái)上漲勢(shì)頭趨緩，雖然當(dāng)前大多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格/價(jià)差較3月末有所回落，但與21Q1均值相比仍處在相對(duì)高位，預(yù)計(jì)21Q2行業(yè)仍將有較好表現(xiàn)。

【招商證券：碳中和有望加速化工行業(yè)集中度提升，利好優(yōu)質(zhì)龍頭】

認(rèn)為短期隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，化工行業(yè)碳排放量仍將保持一定增長(zhǎng)，但碳排放壓力不斷增加，高能耗、高碳排放企業(yè)發(fā)展將受到嚴(yán)格限制，資源有望向優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)傾斜，有助于行業(yè)格局優(yōu)化。中長(zhǎng)期看，碳中和將加速化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促使行業(yè)開(kāi)啟新一輪供給側(cè)改革，落后產(chǎn)能可能逐步被淘汰，有助于行業(yè)集中度提高，優(yōu)質(zhì)化工龍頭企業(yè)將占據(jù)更有利地位并長(zhǎng)期受益，維持行業(yè)投資評(píng)級(jí)為“推薦”。

【首創(chuàng)證券：順周期板塊持續(xù)分化，回歸阿爾法主線正當(dāng)時(shí)】

進(jìn)入一季報(bào)披露期以來(lái)，化工板塊表現(xiàn)持續(xù)分化。前期多次強(qiáng)調(diào)順周期行情已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)需重點(diǎn)關(guān)注穿越周期品種，回歸阿爾法主線正當(dāng)時(shí)，以時(shí)間換空間。重點(diǎn)推薦魯西化工、萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、金發(fā)科技、寶豐能源等標(biāo)的。

【化工ETF(516020)特別提示】

首只上交所化工ETF(516020)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813)，其中55%倉(cāng)位集中于十大化工龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、恒力石化、榮盛石化、恩捷股份等化工領(lǐng)域龍頭股，分享龍頭化工強(qiáng)者恒強(qiáng)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值，余下4成倉(cāng)位兼顧中小龍頭化工企業(yè)的業(yè)績(jī)高彈性，為投資者提供了一鍵買(mǎi)賣(mài)50只化工A股的高效投資工具。

從投資效率上看，華寶基金旗下化工ETF(516020)相對(duì)個(gè)股更簡(jiǎn)單便捷，每手交易門(mén)檻僅90元左右，賣(mài)出無(wú)印花稅(股票收取千分之一)，且相對(duì)個(gè)股投資勝率更高

【中金公司：化工業(yè)績(jī)?cè)鏊俨挥脫?dān)心，行業(yè)景氣度至少看2年】

中金公司董事總經(jīng)理裘孝鋒表示，化工業(yè)績(jī)?cè)鏊俨挥脫?dān)心，行業(yè)景氣度至少看2年，在目前的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)上翻一番，甚至更高的業(yè)績(jī)?cè)鏊賾?yīng)該是沒(méi)問(wèn)題的?；ぬ幱谝粋€(gè)有存量向龍頭集中的過(guò)程，又有一個(gè)龍頭往上再上一層樓的機(jī)遇，所以我覺(jué)得化工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)、投資價(jià)值是超越一兩年的趨勢(shì)，就是能夠看長(zhǎng)的核心因素在里面。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎!銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。

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