上市公司2020年報(bào)和2021年一季報(bào)披露接近尾聲,A股年內(nèi)大幅波動(dòng),后市投資行情又將如何演繹?大部分券商認(rèn)為,目前市場正處于震蕩格局之下,震蕩仍將是市場主旋律。目前A股市場縮量調(diào)整,交易主線相對分散,仍處于結(jié)構(gòu)“拉鋸戰(zhàn)”階段,面臨著“盈利向上+宏觀流動(dòng)性向下”的組合。在操作方面,市場整體仍然處于震蕩過程中,風(fēng)險(xiǎn)防范仍然是第一要?jiǎng)?wù)。
談及當(dāng)前市場行情,華安基金績優(yōu)基金經(jīng)理陳媛表示,修正前期大幅擴(kuò)張的估值水平是導(dǎo)致近期A股調(diào)整的主要原因,抗通脹和防風(fēng)險(xiǎn)是今年應(yīng)保持的配置方向。華安基金陳媛分析稱,春節(jié)前市場快速上漲,尤其是過去兩年漲幅突出的一批優(yōu)質(zhì)公司在年初至春節(jié)前繼續(xù)取得了較可觀的漲幅,估值水平突破歷史極值,高低估值行業(yè)的分化水平也達(dá)到歷史最高位置。
節(jié)后市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換明顯,以食品飲料、新能源為代表的優(yōu)勢板塊快速下跌,而以鋼鐵、煤炭、電力等為代表順周期板塊表現(xiàn)較好,回調(diào)的本質(zhì)原因來自于對大幅擴(kuò)張估值水平的修正。華安基金陳媛認(rèn)為,當(dāng)前是權(quán)益投資最好的時(shí)代,公募基金仍是投資者分享機(jī)遇的較好選擇,建議堅(jiān)定長期持有。
展望后市,華安基金陳媛表示,我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于比較景氣的階段,制造業(yè)整體處于較強(qiáng)態(tài)勢,增速持續(xù)走高的難度較大,預(yù)計(jì)后期消費(fèi)會溫和恢復(fù),財(cái)政與貨幣政策將保持平穩(wěn)溫和。海外方面,歐美預(yù)計(jì)維持財(cái)政刺激力度,疊加疫苗注射持續(xù)推進(jìn),經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)恢復(fù),推動(dòng)通脹預(yù)期,全球資源品價(jià)格上漲,因此需要更加關(guān)注通脹變化。
華安基金陳媛認(rèn)為,從全年角度來看,抗通脹和防風(fēng)險(xiǎn)是全年應(yīng)保持的配置方向,通脹角度,配置上游、農(nóng)業(yè)及部分能夠漲價(jià)的消費(fèi)品;防風(fēng)險(xiǎn)角度,低PEG的中小盤個(gè)股可能會提供絕對收益的空間,尤其關(guān)注長期空間大,但過去幾年自身小周期處于下降階段導(dǎo)致估值偏低的子行業(yè)龍頭。華安基金陳媛指出,對于在疫情中獲得驗(yàn)證,可以穿越周期的優(yōu)質(zhì)行業(yè)和公司,也需用更理性和謹(jǐn)慎的態(tài)度去評估企業(yè)價(jià)值。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,2019至2020年主動(dòng)偏股公募基金收益率中位數(shù)均超過了36%,遠(yuǎn)超歷史平均水平。在當(dāng)下的震蕩行情中,華安基金陳媛認(rèn)為現(xiàn)在是權(quán)益投資最好的時(shí)代,公募基金產(chǎn)品仍是普通老百姓分享國家經(jīng)濟(jì)成長的最好的手段之一。
作為基金持有人之一,陳媛稱自己仍會堅(jiān)持定投,堅(jiān)定長期持有。
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