“抗疫”板塊Q1業(yè)績(jī)狂飆458%！ 邁瑞醫(yī)療：國(guó)內(nèi)疫情受控后的需求恢復(fù)帶來(lái)的反彈性增長(zhǎng)將非?？捎^

午后、醫(yī)療板塊午后延續(xù)弱勢(shì)震蕩，截至14:00跌2.75%。

中證醫(yī)療指數(shù)成份股漲少跌多，板塊內(nèi)40家上漲，10家下跌。萬(wàn)東醫(yī)療、凱利泰漲超3%，5千億醫(yī)療巨頭邁瑞醫(yī)療跌4.3%，藥明康德跌5.7%，“眼茅”愛(ài)爾眼科跌3.3%，“一次性手套茅”英科醫(yī)療跌5.78%!

截至14:00,A股規(guī)模最大醫(yī)療ETF(512170)跌2.46%，成交已超1.94億元!換手率超9%，交投持續(xù)高度活躍!

午后，醫(yī)療ETF(512170)盤中持續(xù)性溢價(jià)交易，資金買入意愿明顯!

截至4月30日，醫(yī)療ETF(512170)2021年以來(lái)凈申購(gòu)資金超7.2億元，高居同期全市場(chǎng)醫(yī)藥醫(yī)療類ETF資金流入第一!

板塊業(yè)績(jī)方面，伴隨2020年年報(bào)，2021年一季報(bào)披露完畢，醫(yī)療板塊業(yè)績(jī)浮出水面利潤(rùn)增長(zhǎng)大超市場(chǎng)預(yù)期!

根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年中證醫(yī)療板塊歸母凈利潤(rùn)首超500億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)265%!

2021年一季度歸母凈利潤(rùn)首超175億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)458%!

持續(xù)的業(yè)績(jī)釋放導(dǎo)致估值水平大幅消化!中證醫(yī)療指數(shù)市盈率為46倍，處于歷史估值的15%分位點(diǎn)，即目前指數(shù)估值水平比歷史上近85%的時(shí)期都要低。

邁瑞醫(yī)療在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，邁瑞在全印度設(shè)有4個(gè)分公司，共100余人的銷售隊(duì)伍。由于去年印度醫(yī)療設(shè)備的配置率嚴(yán)重不及抗疫所需，而今年疫情出現(xiàn)反彈，印度的各地醫(yī)院對(duì)抗疫設(shè)備需求有所增加。但整體上，當(dāng)前國(guó)際疫情的緊急采購(gòu)量沒(méi)有像去年那么高。今年全年，國(guó)內(nèi)疫情受控后的需求恢復(fù)帶來(lái)的反彈性增長(zhǎng)將非?？捎^，比如占國(guó)內(nèi)近半壁江山的IVD業(yè)務(wù)一季度恢復(fù)至50%以上增長(zhǎng)。因此，今年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)將高于國(guó)際。

國(guó)金證券認(rèn)為，在2021年年初估值調(diào)整以后，近期醫(yī)療板塊出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈，我們認(rèn)為板塊股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的基礎(chǔ)，是醫(yī)療板塊2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)的在業(yè)績(jī)和業(yè)務(wù)發(fā)展上的超預(yù)期表現(xiàn)，這種超預(yù)期是整體性、板塊性的?？紤]醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景和年報(bào)一季報(bào)超預(yù)期表現(xiàn)，我們繼續(xù)看好醫(yī)療板塊的投資前景，重點(diǎn)提示院內(nèi)診療恢復(fù)、消費(fèi)醫(yī)療、疫苗行業(yè)、抗疫需求和醫(yī)療基建等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。盡管目前全球已經(jīng)開始了廣泛的新冠疫苗接種程序，但考慮到新冠抗疫的嚴(yán)峻性和復(fù)雜性，以及各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和醫(yī)療水平的差異，我們估計(jì)與新冠疫情的斗爭(zhēng)仍將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，抗疫需求相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性和持續(xù)性有望超出預(yù)期。同時(shí)，如果相關(guān)企業(yè)將新冠業(yè)績(jī)彈性中獲得的巨大體量利潤(rùn)合理投資于主業(yè)和業(yè)務(wù)外延發(fā)展，有望提升公司在行業(yè)中的長(zhǎng)期綜合競(jìng)爭(zhēng)力，將短期彈性轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在目睹了疫情造成的巨大傷害和沖擊之后，各國(guó)政府均意識(shí)到加強(qiáng)公共衛(wèi)生建設(shè)、提升公共衛(wèi)生危機(jī)應(yīng)對(duì)能力的必要性，全球掀起了新一輪醫(yī)療新基建浪潮，這一建設(shè)進(jìn)程具備相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性，長(zhǎng)期效應(yīng)值得關(guān)注。

國(guó)金醫(yī)療首席袁維近日路演中表示，對(duì)整個(gè)醫(yī)療板塊的業(yè)績(jī)非常滿意和樂(lè)觀，在很大程度上醫(yī)療板塊的業(yè)績(jī)是有一個(gè)超預(yù)期的現(xiàn)象。一方面是受損的院內(nèi)診療這些企業(yè)的恢復(fù)，第二是出口、國(guó)內(nèi)的常態(tài)化疫情防控需求的物資持續(xù)性也是超出預(yù)期的，2021年一季度、二季度，包括四季度，我們預(yù)計(jì)整體醫(yī)療板塊會(huì)是一個(gè)超預(yù)期的態(tài)勢(shì)。伴隨2021年業(yè)績(jī)的全面恢復(fù)，會(huì)展現(xiàn)長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)本色，有望同時(shí)賺到估值和業(yè)績(jī)兩方面的收益。

【A股規(guī)模最大醫(yī)療ETF(512170)：一鍵布局50只醫(yī)療龍頭股投資工具】

通過(guò)A股規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的醫(yī)療ETF(512170)可以輕松實(shí)現(xiàn)一鍵布局醫(yī)療板塊，醫(yī)療ETF全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，共50只，前十大成份股權(quán)重占比超60%。

從投資效率上看，醫(yī)療ETF(512170)相對(duì)個(gè)股更簡(jiǎn)單便捷，每手交易門檻僅80元左右，賣出免收取印花稅(股票收取千分之一)，僅有少量交易傭金(一般不超過(guò)萬(wàn)2)，極大的節(jié)約交易成本。

越來(lái)越多投資者更愿意通過(guò)醫(yī)療ETF(512170)分享板塊行情，除了交易費(fèi)用更低之外，相對(duì)個(gè)股的投資勝率也更高，2020年醫(yī)療ETF(512170)全年漲幅為86.75%，全面復(fù)制了中證醫(yī)療指數(shù)的表現(xiàn)，醫(yī)療ETF(512170))跑贏了50只成份股中的31只，跑贏了同期62%的成份股。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)

風(fēng)險(xiǎn)提示：中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款不保證一定盈利，也不保證最低收益。

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