不到半年，北京人壽再遭股東轉讓股權，成立三年尚未盈利

5月17日，北京產(chǎn)權交易所披露了一份關于北京人壽保險股份有限公司(下稱：北京人壽)的股權轉讓項目公告。

據(jù)悉，北京供銷社投資管理中心計劃轉讓北京人壽4.99%的股權，合計約14271.4142萬股，轉讓底價36158.05萬元，此前持有北京人壽13.986%股權。

成立剛滿三年，尚未實現(xiàn)盈利

公開資料顯示，北京人壽成立于2018年2月，注冊資本金28.6億元，是經(jīng)中國銀保監(jiān)會批準，由國有企業(yè)、集體企業(yè)和社會企業(yè)共同發(fā)起組建的全國性人壽保險公司。

股東包括北京順鑫控股集團有限公司(下稱：北京順鑫控股)、北京供銷社投資管理中心(下稱：北京供銷社)、北京韓建集團有限公司(下稱：北京韓建)、華新世紀投資集團有限公司、北京草橋?qū)崢I(yè)總公司、朗森汽車產(chǎn)業(yè)園開發(fā)有限公司、樂普(北京)醫(yī)療器械股份有限公司、恒有源投資管理有限公司、北京鵬康投資有限公司等共計九家企業(yè)，業(yè)務范圍涵蓋農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、健康、食品、醫(yī)藥、地產(chǎn)、建筑、大數(shù)據(jù)、汽車、能源、投資等各領域。

（2021年第一季度北京人壽償付能力報告）

而此次計劃轉讓股權的北京供銷社與北京順鑫控股、北京韓建均持有北京人壽13.9860%股權，并列第一大股東。

據(jù)悉，此次股權轉讓信息披露將自5月17日開始至下月6月11日止，并且信息還顯示，若信息發(fā)布期滿后，如未征集到意向受讓方，將在變更信息披露內(nèi)容的前提下延長信息披露，并按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。

這也意味著，此次北京供銷社出讓北京人壽4.99%的股權，已是箭在弦上，不得不發(fā)。而一旦出讓完成，其所持有的北京人壽股份將下降至8.996%。股權占比也將從第一位滑落至倒數(shù)第三位。

業(yè)績方面，查閱近三年年報數(shù)據(jù)可知，從2018年成立至今，北京人壽分別營收分別實現(xiàn)2.61億元、15.31億元和28.97億元，后兩年同比增速分別達到486.59%和89.22%;其中，保險業(yè)務收入分別實現(xiàn)1.91億元、12.70億元和26.14億元。

不過，由于開業(yè)剛滿三年，北京人壽尚未進入盈利周期。數(shù)據(jù)顯示，開業(yè)至今，北京人壽凈虧損分別達到1.13億元、5.23億元和1.56億元，2020年較2019年虧損出現(xiàn)收縮。

此前，在壽險領域曾有老話稱之為“七平八盈”，意思是壽險公司的利潤曲線大致呈現(xiàn)呈凹形：以十年為一個周期，開業(yè)前期存在虧損，并在一定時間范圍內(nèi)不斷擴大，3-5年左右為虧損最嚴重的時期，之后虧損逐漸下降;在7-8年后進入盈利期，此時利潤將出現(xiàn)快速增長,并在第10年左右達到盈虧平衡年。

不過近年來，一些新興壽險公司正在逐漸打破這一魔咒，很多公司成立幾年便開始實現(xiàn)盈利，如中融人壽成立第一年便實現(xiàn)盈利，珠江人壽成立4年后實現(xiàn)盈利，并在此后6年實現(xiàn)連續(xù)盈利。

值得一提的是，截至2020年末，北京人壽總資產(chǎn)已達到867.78萬元，距離千億大關已經(jīng)近在咫尺。但反觀同樣尚不及千億資產(chǎn)的兄弟企業(yè)上海人壽早在成立第二年便實現(xiàn)首年盈利，北京人壽或許也有不小的盈利壓力。

據(jù)悉，上海人壽保險股份有限公司(下稱：上海人壽)成立于2015年2月，公司從第二年開始出現(xiàn)首年盈利，并在此后五年內(nèi)實現(xiàn)連續(xù)盈利。截至2020年末，上海人壽資產(chǎn)規(guī)模累計844萬元，尚在北京人壽之后。

4個月前曾遭另一名股東出清5%股權

今年1月26日，中國地熱能(08128.HK)曾公告稱，全資附屬公司恒有源投資管理有限公司(下稱：恒有源投資)與北京潤古投資有限公司(下稱：北京潤古)簽訂股權轉讓協(xié)議。恒有源投資意向出售所持有的北京人壽4.99965%股權，股份總數(shù)1.43億股，作價2.37億人民幣(約合港元2.77億)，交易完成后，恒有源投資不再持有北京人壽股權。

彼時，中國地熱能稱，出售事項乃資產(chǎn)變現(xiàn)良好時機，所得款項凈額將用以償還貸款，降低集團整體負債水平，提升財務狀況。

據(jù)悉，恒有源投資對北京人壽出資額為1.4299億元，在總出資額中占比為4.99965%。這也意味著若股權交易完成，恒有源投資將完全退出北京人壽。

（2020年北京人壽年報）

據(jù)悉，當前，恒有源投資所持有的北京人壽股權已經(jīng)被質(zhì)押。并且，從中國地熱能集團的公告可知，由恒有源投資持有目標公司4.99965%股權，現(xiàn)質(zhì)押給中國節(jié)能集團，作為其為中國地熱能集團銀行貸款提供擔保的反擔保。

而作為此次股權轉讓接盤方的北京潤古，則可以行使指派權利，即有權以其指定的第三方作為北京人壽該筆股權的受讓方。但須在協(xié)議簽訂起20天內(nèi)及支付首期價款之前通知恒有源投資，三大主體再簽補充協(xié)議確定第三方為受讓方。否則，則視北京潤古為受讓方。

并且為保證交易順利進行，協(xié)議曾對賣方、買方及受讓方作出多項要求，若有一方出現(xiàn)違約責任，均需支付相應違約代價。

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