華安基金陳媛：標(biāo)的選擇基本面與估值并重，著重關(guān)注通脹因素

5月以來(lái)市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，暫時(shí)擺脫了3、4月間的陰霾，幾經(jīng)波折后，上證綜指和各大指數(shù)均突破了前期箱體的上沿壓力。節(jié)后以來(lái)A股震蕩調(diào)整期間，從政策導(dǎo)向角度，碳中和框架下供給端的有色、化工、造紙、煤炭、鋼鐵等以及需求端的光伏、風(fēng)電、新能源車等行業(yè)年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑。

在公募基金市場(chǎng)，華安基金績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理陳媛管理的多只基金產(chǎn)品年內(nèi)凈值持續(xù)上漲，抗跌能力良好。談及后市如何投資布局，華安基金陳媛認(rèn)為我國(guó)制造業(yè)處于較強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但增速持續(xù)走高的難度較大，通脹背景下在操作上應(yīng)將保持以抗通脹為核心，包括基本面和估值雙重層面的抗通脹標(biāo)的。

華安基金陳媛分析稱，目前工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)較好，仍處于景氣周期，3月PMI回升超預(yù)期，制造業(yè)處于較強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但增速持續(xù)走高的難度較大。核心CPI偏弱，表明居民需求端恢復(fù)力度不足，結(jié)合居民收入與支出的增速差，預(yù)計(jì)后期消費(fèi)會(huì)溫和恢復(fù)。

華安基金陳媛表示，結(jié)合原材料價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)回升，后期向下游的傳導(dǎo)逐步顯現(xiàn)，后續(xù)將著重關(guān)注通脹因素。短期來(lái)看，基本面在低基數(shù)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雙重推動(dòng)下仍保持向上趨勢(shì)，盈利釋放能力較強(qiáng)。中期來(lái)看，基數(shù)效應(yīng)消除后，通脹背景下流動(dòng)性的邊際變化可能對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)影響。

據(jù)公開資料顯示，目前華安基金陳媛掌舵華安生態(tài)優(yōu)先、華安寶利配置、華安優(yōu)質(zhì)生活、華安新興消費(fèi)4只基金產(chǎn)品，基金管理規(guī)模155.44億元，是市場(chǎng)上較少的女性“百億”主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理之一，管理基金產(chǎn)品3年多來(lái)，陳媛投資操作良好，業(yè)績(jī)成效顯現(xiàn)。

今年一季度，A股市場(chǎng)先漲后跌，華安基金陳媛管理的華安生態(tài)優(yōu)先在春節(jié)前對(duì)組合進(jìn)行了一定程度的均衡化配置，減少了基本面存在不確定性的品種，增加了低估值的金融類標(biāo)的?；鹨患緢?bào)顯示，截至3月31日，華安基金旗下華安生態(tài)優(yōu)先近3年收益率158.69%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)139.69%。

對(duì)于下階段的投資，華安基金陳媛表示，全年將保持以抗通脹為核心，包括基本面和估值雙重層面的抗通脹標(biāo)的。短期仍保持組合中高景氣、順周期板塊的配置，逐步過(guò)渡到自下而上防風(fēng)險(xiǎn)的角度，增加白馬龍頭和低估值拐點(diǎn)型公司的配置。關(guān)注具備增長(zhǎng)爆發(fā)力的新消費(fèi)的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)和估值匹配度。

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