芯片缺貨，遠(yuǎn)超預(yù)期，關(guān)注芯片ETF（512760）投資機(jī)會！

芯片板塊7日盤中強(qiáng)勢拉升，利楊芯片、上海貝嶺漲停，芯源微漲逾9%，士蘭微漲逾8%，明微電子、通富微電漲約7%;芯片ETF(512760)開盤漲超3%，成交額超4億元。

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，許多國產(chǎn)半導(dǎo)體裝備公司目前訂單爆滿，產(chǎn)品交貨期普遍延長。業(yè)內(nèi)人士表示，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料“賣斷貨”，背后一個(gè)很重要的因素是，中國晶圓廠已經(jīng)有能力評估半導(dǎo)體設(shè)備、材料，組織相關(guān)驗(yàn)證，這也使其加快了采用國產(chǎn)設(shè)備、材料的步伐。

從芯片行業(yè)的基本面來看，全球排名前15銷量的芯片公司，今年一季度相比去年，合計(jì)增幅超過20%。其中英特爾的表現(xiàn)稍有落后，如果剔除英特爾，其他前14家公司今年一季度的銷售增長幅度接近30%，這也印證了這個(gè)行業(yè)從全球來看景氣度正處于持續(xù)上行周期。

國產(chǎn)替代+成長性是當(dāng)下時(shí)點(diǎn)芯片板塊的核心邏輯。隨著全球芯片需求持續(xù)高漲，供不應(yīng)求的格局有望至少持續(xù)到年底，市場有望隨著景氣度的持續(xù)進(jìn)一步上修半導(dǎo)體板塊全年業(yè)績預(yù)期。在下游需求持續(xù)旺盛，供不應(yīng)求帶動景氣持續(xù)向上的背景下，除了本身行業(yè)高成長外，國內(nèi)芯片企業(yè)具備國產(chǎn)替代不可逆的機(jī)遇。此外，為應(yīng)對芯片行業(yè)產(chǎn)能緊張的態(tài)勢，多家廠商積極采取擴(kuò)產(chǎn)的行動，預(yù)期三季度代工廠報(bào)價(jià)的計(jì)劃漲幅將高于今年上半年。

從中華半導(dǎo)體指數(shù)(990001)盈利預(yù)測來看，歸母凈利潤的表現(xiàn)尤為突出，2021年可能超過60%的增幅，在2022年目前看還是超過30%的增幅。這樣的業(yè)績增長為芯片行業(yè)的表現(xiàn)提供更加堅(jiān)實(shí)的一個(gè)基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)來源：Wind

從行業(yè)自身來看在各個(gè)行業(yè)“缺芯”潮蔓延的背景下，大量以臺積電為主的這些晶圓代工廠的資本開支大幅提升來滿足市場的需求。另外一個(gè)方面，我們也看到包括臺積電在國內(nèi)新建擴(kuò)產(chǎn)28納米工藝的產(chǎn)能。此外中芯國際由于受美國的限制，目前可能國內(nèi)能夠比較快的達(dá)產(chǎn)的28納米會對它形成一定的競爭。但是總體上還是從滿足市場的需求這個(gè)角度，對國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的這些公司，國產(chǎn)替代的機(jī)會和整個(gè)芯片行業(yè)的發(fā)展仍保持樂觀的態(tài)度。

近期華為新操作系統(tǒng)Harmony OS 2(鴻蒙系統(tǒng)2.0版本)的熱度還沒散去，中科院微電子所控股的北京科益虹源光電技術(shù)有限公司進(jìn)行了C輪融資，引入了2位股東，其中華為旗下的哈勃投資新進(jìn)占股4.76%，成為第七大股東。據(jù)悉，科益虹源自主設(shè)計(jì)開發(fā)的國內(nèi)首臺高能準(zhǔn)分子激光器已于 2018 年 3 月順利出貨，打破了國外廠商的長期壟斷?？埔婧缭匆彩菄a(chǎn)光刻機(jī)廠商上海微電子的光源系統(tǒng)供應(yīng)商。此前有消息稱，科益虹源將與上海微電子整機(jī)單位共同完成 28nm 國產(chǎn)光刻機(jī)的集成工作。由于高端芯片的受制于人，華為近年來高端機(jī)型的市場份額以及產(chǎn)能受到很大的負(fù)面影響，此次布局光刻機(jī)領(lǐng)域有助于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相互促進(jìn)與提高，同時(shí)也有助于打破相關(guān)領(lǐng)域的封鎖，提升中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在全球市場的競爭地位。

在當(dāng)前階段，伴隨著“十四五”周期的開啟，對科技、新能源汽車等高附加值產(chǎn)業(yè)的政策支持逐步加強(qiáng)，2035技術(shù)路線圖的逐步落地實(shí)現(xiàn)。以芯片為代表的科技板塊在政策支持、市場份額不斷擴(kuò)大以及新技術(shù)的不斷突破的背景下，長期向好的邏輯并不會改變。

到目前為止申萬半導(dǎo)體指數(shù)目前的估值為73.25，處于近10年歷史分位數(shù)的37.77%，一般70-90倍是芯片指數(shù)估值的中樞，同時(shí)從行業(yè)景氣度來看，估值仍然有比較大的修復(fù)空間。也就是說，即使板塊價(jià)格出現(xiàn)波動，目前也可能是中長期布局較為合適的時(shí)點(diǎn)。因此站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資芯片ETF(512760)的安全邊際較高，可持續(xù)關(guān)注芯片ETF(512760)的市場表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：Wind

此外值得注意的是，芯片ETF(512760)跟蹤的中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)納入了6只科創(chuàng)板芯片股。到6月11日指數(shù)調(diào)整后將有10個(gè)科創(chuàng)板股票納入中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)，該指數(shù)涵蓋了A股芯片材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測試各個(gè)環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)公司。

6月11日指數(shù)調(diào)整后納入中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)的十只科創(chuàng)板股票如下：

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。