又一家新三板轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板！產(chǎn)品迭代較快 福特科如何把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢?

近日，福建福特科光電股份有限公司(下稱“福特科”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.57億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司是專業(yè)從事精密光學元組件、精密光學鏡頭的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供一站式光學解決方案。公司主要產(chǎn)品包括精密光學平面元件、精密光學透鏡、精密光學組件等精密光學元組件，高清視頻監(jiān)控鏡頭、智能交通ITS鏡頭、機器視覺鏡頭、車載鏡頭、智能識別鏡頭、紅外鏡頭、紫外鏡頭、星光級超高清高速攝像鏡頭、防/耐輻射特種鏡頭等精密光學鏡頭。

圖片來源：公司招股書

財務數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為3.84億元、4.21億元、3.85億元;同期對應的凈利潤分別為5,243.37萬元、4,076.68萬元、5,074.34萬元。

公司符合《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)款的上市標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元?！?/p>

本次募資擬用于精密光學元件產(chǎn)業(yè)基地建設項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動資金項目。

福特科是一家新三板公司，2015年10月21日掛牌新三板，目前仍在掛牌中。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

截至招股說明書簽署日，公司控股股東、實際控制人為羅建峰和黃恒標。

福特科坦言公司面臨技術(shù)更新升級、市場競爭加劇、毛利率波動等風險。具體看來：

(一)技術(shù)更新升級的風險

公司所處行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，公司主要產(chǎn)品廣泛應用于高端光學應用領域，行業(yè)內(nèi)技術(shù)升級、產(chǎn)品迭代較快，對公司的技術(shù)水平和研發(fā)能力有較高要求。

如果公司研發(fā)投入不足，未能準確把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢或未能持續(xù)創(chuàng)新迭代，公司將面臨核心競爭力下降、客戶流失風險，公司的營業(yè)收入和盈利水平均可能產(chǎn)生較大不利影響。

(二)技術(shù)泄密及人才流失的風險

擁有核心技術(shù)及高素質(zhì)的技術(shù)研發(fā)人員是公司生存和發(fā)展的根本。公司所處行業(yè)技術(shù)研發(fā)人才需要長期的經(jīng)驗積累，其對于新產(chǎn)品設計研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)控制等具有重要的作用。

公司已組建穩(wěn)定的技術(shù)研發(fā)團隊，并與核心技術(shù)人員簽訂了保密和競業(yè)禁止協(xié)議。但若發(fā)生上述人員大規(guī)模離職或私自泄露機密的情況，將對公司經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展造成較大影響。

(三)市場競爭加劇的風險

目前，精密光學元組件、精密光學鏡頭制造行業(yè)處于充分競爭的階段，加之國外的企業(yè)憑其先進的技術(shù)占領國內(nèi)的市場份額，局部領域的惡性競爭可能導致價格下降的局面，一些核心技術(shù)競爭力缺失的企業(yè)將面臨被加速淘汰的局面。另一方面，國內(nèi)廠商與國際高端水平仍有相當差距。

隨著客戶對產(chǎn)品應用領域中光學儀器精度要求的提高，對精密光學元組件的加工技術(shù)要求也越來越高，一旦國內(nèi)行業(yè)內(nèi)企業(yè)技術(shù)發(fā)展相對滯后，也將對國內(nèi)精密光學元組件、精密光學鏡頭加工業(yè)造成巨大的沖擊。此外，國產(chǎn)的鏡頭鏡片、鏡頭在低端領域擁有眾多的小廠商，在價格方面形成惡性競爭，對市場形成一定沖擊。

(四)毛利率波動的風險

公司下游應用主要為科技前沿領域，相關應用場景日趨成熟、市場需求日漸突顯，近年來光學在智慧城市與交通、車載鏡頭、生物醫(yī)療、光通信等領域的應用不斷加深，從而吸引了一批業(yè)內(nèi)企業(yè)布局相關技術(shù)并試圖進入這一領域，且隨著技術(shù)的不斷成熟和相關技術(shù)人才的增多，未來在競爭中行業(yè)壁壘可能被削弱，市場競爭可能日趨激烈。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務的毛利率分別為36.69%、34.02%和33.35%，存在一定的下降趨勢。與同行業(yè)主要競爭對手福晶科技、福光股份、藍特光學、宇瞳光學等相比，公司在資產(chǎn)規(guī)模、資金實力和融資途徑等方面還存在差距，如果未來出現(xiàn)公司產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢減弱、市場競爭加劇、市場供求形勢出現(xiàn)重大不利變化、采購成本持續(xù)提高或者出現(xiàn)產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降等情況，將導致公司毛利率下降。

(五)實際控制人持股比例較低的風險

本次發(fā)行前，公司實際控制人羅建峰和黃恒標合計控制公司24.85%的股份，而本次發(fā)行完成后，公司實際控制人羅建峰和黃恒標合計控制公司股份將降至約18.64%(假設公司公開發(fā)行新股2,563.3334萬股)，持股比例相對較低。如果公司上市后其他股東通過增持股份謀求重大影響甚至獲取公司控制權(quán)，不排除因此導致公司治理結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、降低重大經(jīng)營決策方面效率的情況，進而對公司生產(chǎn)經(jīng)營和未來發(fā)展帶來不利影響。

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