醫(yī)療板塊午前跳水一度跌逾2%，醫(yī)療ETF（512170）一度下探10日線

24日早盤，醫(yī)療板塊繼昨日終結(jié)4連陽后，開盤繼續(xù)弱勢調(diào)整，中證醫(yī)療指數(shù)早盤一度跌逾2.4%。

截至目前，兩市規(guī)模最大醫(yī)療ETF(512170)跌2.09%，一度下探10日均線，但距離60日線仍有較大空間，現(xiàn)成交額超1.4億元，為交投最活躍醫(yī)藥醫(yī)療類ETF!

醫(yī)療ETF(512170)在下跌區(qū)間持續(xù)溢價(jià)，據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，目前醫(yī)療ETF(512170)持續(xù)有凈申購資金流入。

興業(yè)證券最新觀點(diǎn)認(rèn)為：醫(yī)療服務(wù)受政策鼓勵(lì)關(guān)注度再提升，關(guān)注Q2業(yè)績超預(yù)期板塊!

《關(guān)于印發(fā)加快推進(jìn)康復(fù)醫(yī)療工作發(fā)展意見的通知》進(jìn)一步奠定康復(fù)醫(yī)療行業(yè)穩(wěn)健快速發(fā)展的基調(diào)。建議投資者積極關(guān)注康復(fù)醫(yī)療賽道投資機(jī)會。目前我國康復(fù)醫(yī)療行業(yè)正處于快速發(fā)展期，上游康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模已達(dá)百億規(guī)模，下游康復(fù)醫(yī)療服務(wù)市場亦蓬勃發(fā)展。總體來看，我國已初步建立起完備的康復(fù)醫(yī)學(xué)體系，形成一定規(guī)模化、體系化的發(fā)展態(tài)勢，但我國康復(fù)醫(yī)療整體規(guī)模還比較小，與發(fā)達(dá)國家相比仍存在較大差距，未來仍將有巨大成長空間。

CXO板塊：高景氣度可持續(xù)，Q2業(yè)績值得期待。醫(yī)療服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求旺盛加速增長。我們建議關(guān)注?？漆t(yī)療服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，如眼科、齒科、康復(fù)、醫(yī)美、輔助生殖等?？漆t(yī)療，一方面疫情恢復(fù)板塊呈現(xiàn)恢復(fù)性高增長，另一方面消費(fèi)升級推動板塊量價(jià)齊升。

醫(yī)療服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈：我們建議關(guān)注?？漆t(yī)療服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，如眼科、齒科、康復(fù)、醫(yī)美、輔助生殖等?？漆t(yī)療，一方面疫情恢復(fù)板塊呈現(xiàn)恢復(fù)性高增長，另一方面消費(fèi)升級推動板塊量價(jià)齊升。

【醫(yī)療ETF最新調(diào)倉重要提示】

2021年6月，醫(yī)療ETF(512170)標(biāo)的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)(399989)迎來半年一度的調(diào)整。此次調(diào)整，新納入9只醫(yī)療板塊個(gè)股，其中深交所主板1只為國際醫(yī)學(xué)，主營連鎖醫(yī)院，兼具輔助生殖、醫(yī)美和康復(fù)醫(yī)療三大概念于一身;創(chuàng)業(yè)板2只分別為愛美客和康泰醫(yī)學(xué)，值得一提的是，此番調(diào)整再度調(diào)入了6只科創(chuàng)板股票，分別是華熙生物、美迪西、東方生物、碩世生物、普門科技和成都先導(dǎo)，科創(chuàng)屬性進(jìn)一步加強(qiáng)，大幅提升了指數(shù)的代表性與豐富度。

調(diào)倉過后，醫(yī)療ETF(512170)囊括了醫(yī)美三巨頭——愛美客、華熙生物和昊海生科，增添了CXO領(lǐng)域的兩家新秀——美迪西和成都先導(dǎo)，另外還新增了科創(chuàng)板體外診斷細(xì)分龍頭東方生物、碩世生物、普門科技，中證醫(yī)療指數(shù)整體上納入了更多諸如醫(yī)美、CXO和體外診斷等高景氣板塊的個(gè)股，指數(shù)成份股進(jìn)一步得到了優(yōu)化!至此，中證醫(yī)療指數(shù)完成大換血，成份股還是50只維持不變，新納入的9只成份股合計(jì)權(quán)重超10%。

【特別提示：醫(yī)療ETF(512170)簡介】

醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的是中證醫(yī)療指數(shù)，主要覆蓋醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，前十大醫(yī)療龍頭成份股權(quán)重超過60%。

其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護(hù)、醫(yī)療物資物資出口等需求，比如體外診斷與醫(yī)學(xué)影像龍頭邁瑞醫(yī)療、檢測龍頭金域醫(yī)學(xué)、一次性手套龍頭英科醫(yī)療等，醫(yī)療服務(wù)直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等高成長領(lǐng)域、如眼科龍頭愛爾眼科、口腔龍頭通策醫(yī)療、體檢龍頭美年健康等。

作為高專業(yè)研究門檻的醫(yī)療領(lǐng)域，擇股難度大，看好醫(yī)療主題的投資者，醫(yī)療類ETF投資可以極大提高投資效率和勝率。習(xí)慣場外申購、定投的投資者可以考慮華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接C(012323)，持有滿7天贖回費(fèi)全免。習(xí)慣炒股的朋友，首選醫(yī)療ETF(512170)，該ETF為目前全市場投資效率最高的細(xì)分醫(yī)療類ETF。

估值方面：很多投資者覺得醫(yī)療板塊漲得太快估值太高，其實(shí)高估值對應(yīng)的是高成長，成交性才是支撐高估值的核心!醫(yī)療板塊的高成長全靠盈利推動，并非估值擴(kuò)張。

業(yè)績方面：2020年醫(yī)療板塊歸母凈利潤首超500億元，同比增長165%，2021年一季度醫(yī)療板塊歸母凈利潤首超175億元，同比增長358%，利潤維持高成長，估值持續(xù)消化吸收。

目前中證醫(yī)療指數(shù)最新市盈率處于低于歷史近75%時(shí)間區(qū)間，處于近20個(gè)月新低，持續(xù)的業(yè)績釋放致使醫(yī)療板塊估值水平大幅消化，指數(shù)上漲全靠盈利能力推動，而非估值擴(kuò)張!

截至6月22日，醫(yī)療ETF(512170)自2020年以來漲幅高達(dá)127.26%，同期中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2020年初的50.3倍微漲至最新的51.54倍，指數(shù)上漲近乎全靠盈利推動!

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