分拆上市、新三板轉板、業(yè)績下滑！用友汽車“趕考”科創(chuàng)板IPO頗具看點

科創(chuàng)板一天受理十家!

6月28日，極客網(wǎng)了解到，用友汽車信息科技(上海)股份有限公司(下稱“用友汽車”)闖關科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資5.63億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司成立于2003年，自設立以來，公司主營業(yè)務一直聚焦于汽車行業(yè)營銷與后市場服務領域，為客戶提供相關軟件產(chǎn)品及服務。2010年被用友網(wǎng)絡收購后，公司繼續(xù)獨立經(jīng)營上述業(yè)務。

公司主要面向汽車行業(yè)的整車廠、經(jīng)銷商、服務站等客戶，提供營銷與后市場服務領域的數(shù)智化解決方案、云服務、軟件及專業(yè)服務，并打造汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游和跨行業(yè)融合的數(shù)字化生態(tài)體系平臺，賦能汽車行業(yè)數(shù)字化轉型。報告期內，公司亦面向工程機械、摩托車行業(yè)客戶提供營銷與后市場服務領域的前述產(chǎn)品或服務。

圖片來源：公司招股書

財務數(shù)據(jù)顯示，用友汽車2018年、2019年、2020年營收分別為4.87億元、4.87億元、4.76億元;同期對應的凈利潤分別為8,484.49萬元、9,265.62萬元、8,482.81萬元。極客網(wǎng)注意到，公司2020年業(yè)績出現(xiàn)下滑的情況。

公司本次上市選擇標準適用《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標準中的“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次募資擬用于車企營銷系統(tǒng)升級項目、車主服務平臺升級項目、數(shù)據(jù)分析平臺建設項目。

圖片來源：公司招股書

截至2021年4月30日，用友網(wǎng)絡直接持有公司8,118.00萬股，通過江西用友持有公司82.00萬股，合計持股8,200.00萬股，合計持股比例為75.76%，為公司控股股東。

用友汽車為新三板掛牌公司，公司于2016年12月1日至今在新三板掛牌。

值得一提的是，用友汽車本次科創(chuàng)板IPO是A股上市公司用友網(wǎng)絡的分拆上市行為。

用友網(wǎng)絡擬將其控股子公司用友汽車分拆至上交所科創(chuàng)板上市。用友網(wǎng)絡分拆用友汽車上市符合《分拆細則》的各項規(guī)定。本次分拆完成后，用友網(wǎng)絡股權結構不會發(fā)生變化，且仍將維持對用友汽車的控股權。

通過本次分拆，用友網(wǎng)絡將進一步實現(xiàn)業(yè)務聚焦，而用友汽車將成為用友網(wǎng)絡控制的面向汽車行業(yè)、工程機械行業(yè)、摩托車行業(yè)的客戶，提供營銷與后市場服務領域的數(shù)智化解決方案、云服務、軟件、專業(yè)服務，并打造汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游和跨行業(yè)融合的數(shù)字化生態(tài)體系平臺，賦能汽車行業(yè)數(shù)字化轉型的上市平臺。

同時用友汽車可以依托上交所科創(chuàng)板進行獨立融資，促進其自身業(yè)務發(fā)展，鞏固行業(yè)地位。本次分拆有利于進一步提升公司的整體價值，增強公司的盈利能力和綜合競爭力。

用友汽車坦稱公司存在以下風險：

(一)汽車行業(yè)周期波動的風險

公司的產(chǎn)品和服務主要應用于汽車行業(yè)，公司業(yè)務的發(fā)展和汽車行業(yè)的整體發(fā)展狀況以及景氣程度密切相關。汽車產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響會產(chǎn)生周期波動。2001-2017年期間，我國汽車產(chǎn)銷量實現(xiàn)大幅度增長;2018年我國汽車產(chǎn)銷量開始下滑;2020年，受到新冠肺炎疫情等多重因素影響，汽車產(chǎn)銷量在一季度下降明顯，后伴隨著疫情的逐漸控制、經(jīng)濟復蘇和政策支持，我國汽車行業(yè)有所回暖，新車銷量跌幅相較2019年已大幅收窄。

雖然公司的客戶主要為知名整車制造廠商和汽車經(jīng)銷商，整體上經(jīng)營情況良好，但若未來宏觀經(jīng)濟下行，或者國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，則可能導致汽車行業(yè)產(chǎn)銷量下滑，對公司客戶生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力造成不利影響，從而間接對公司的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響。

(二)市場競爭加劇的風險

目前國內汽車、摩托車、工程機械行業(yè)營銷與后市場服務領域的軟件產(chǎn)品及云服務是一個高度開放和完全市場化競爭的行業(yè)，行業(yè)內廠商較多，優(yōu)質企業(yè)間的競爭不斷加劇。因此，若公司未來不能在技術創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、服務質量、客戶維護等方面不斷增強實力，持續(xù)保持競爭優(yōu)勢，則可能出現(xiàn)客戶流失、公司市場份額下降的風險。

(三)應收賬款發(fā)生壞賬損失的風險

報告期內，公司各期末應收賬款賬面余額分別為13,531.30萬元、16,931.03萬元和13,170.42萬元，占營業(yè)收入的比重分別為27.80%、34.77%和27.66%，公司應收賬款期末余額較大，其中賬齡在1年以內的應收賬款余額占比分別為94.79%、85.71%和82.62%，賬齡在1年以上的應收賬款占比有所增加。公司客戶主要為知名汽車整車廠及經(jīng)銷商集團，如果未來汽車行業(yè)景氣度持續(xù)下行或宏觀經(jīng)濟持續(xù)出現(xiàn)疲軟，公司客戶的財務狀況可能發(fā)生不利變化，則公司應收賬款發(fā)生壞賬的風險增加，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(四)技術人員缺失的風險

公司所處的行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，對技術人員的需求較大;高質量、高穩(wěn)定性的技術團隊是公司長期保持技術創(chuàng)新優(yōu)勢和加強未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾A。如果公司不能有效的吸引新的技術人才，或公司現(xiàn)有技術人員大量流失，將可能造成公司部分軟件開發(fā)及迭代進度推遲甚至停止，對公司未來的持續(xù)經(jīng)營造成不利影響。

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