津同仁堂二度IPO，僅三款藥品占各期主營比例均超八成

6月29日，極客網(wǎng)了解到，天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：津同仁堂)的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于6月28日獲受理，民生證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，津同仁堂于2015年12月11日掛牌新三板，主要從事中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品覆蓋片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、糖漿劑、口服液、口服溶液劑、橡膠膏劑、散劑等8種劑型，涉及治療領(lǐng)域包括泌尿系統(tǒng)中的腎臟病、心腦血管疾病及周圍血管疾病等。

招股書申報(bào)稿顯示，2018年至2020年，津同仁堂分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.66億元、7.44億元、8.18億元;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)1.43億元、1.51億元、1.61億元。

本次創(chuàng)業(yè)板IPO，津同仁堂擬發(fā)行不超過3667.00萬股(含3667.00萬股)，擬募集資金為7.22億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于：重點(diǎn)品種中成藥生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、管理信息系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司控股股東為張彥森，實(shí)際控制人為張彥森和高桂琴，兩人系夫妻關(guān)系。同時(shí)張彥森和高桂琴以其合計(jì)持有公司59%的股份，對(duì)公司股東大會(huì)、董事會(huì)決議的形成，董事及高管的任免以及公司的經(jīng)營管理和發(fā)展戰(zhàn)略具有實(shí)質(zhì)性的影響，為公司的實(shí)際控制人。

極客網(wǎng)注意到，津同仁堂曾擬首次公開發(fā)行股票并在主板上市，并于2018年4月向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送了首次公開發(fā)行股票并在主板上市的申請(qǐng)文件，隨后獲受理。后由于公司調(diào)整上市計(jì)劃，津同仁堂于2020年12月終止了首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)，并撤回了相關(guān)申請(qǐng)文件。

直到2021年3月9日，天津證監(jiān)局在其官方網(wǎng)站公示津同仁堂接受輔導(dǎo)公告，企業(yè)報(bào)送了公司首次公開發(fā)行股票(并在創(chuàng)業(yè)板上市)接受輔導(dǎo)申請(qǐng)，輔導(dǎo)登記日為2021年3月9日，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為民生證券。

值得一提的是，若天津同仁堂此次順利登陸創(chuàng)業(yè)板，或?qū)⑴c另一個(gè)“同仁堂”正面交鋒。上交所主板上市公司同仁堂同樣屬于醫(yī)藥制造業(yè)，公司全稱為“北京同仁堂股份有限公司(簡(jiǎn)稱“北京同仁堂”)”，主業(yè)是加工、制造中成藥、經(jīng)營中西藥品。

雖都有“同仁堂”之名，但北京同仁堂與天津同仁堂并無直接關(guān)聯(lián)關(guān)系。早在掛牌新三板時(shí)天津同仁堂稱，公司與北京同仁堂不存在投資或其他經(jīng)營關(guān)系。

津同仁堂坦言此次登陸創(chuàng)業(yè)板，公司還存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

一、產(chǎn)品銷售集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司收入和毛利主要來源于腎炎康復(fù)片、血府逐瘀膠囊和脈管復(fù)康片。2018年、2019年和2020年，上述產(chǎn)品的合計(jì)銷售收入分別為55,233.87萬元、63,105.10萬元和71,084.10萬元，占各期營業(yè)收入的比重分別為82.96%、84.76%和86.85%，合計(jì)毛利分別為46,931.80萬元、54,035.01萬元和61,501.76萬元，占各期毛利總額的比重分別為88.88%、89.46%和91.56%。上述產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售如果發(fā)生重大變化，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

二、公司主要產(chǎn)品納入大規(guī)模集中采購范圍的風(fēng)險(xiǎn)

2018年11月，中央全面深化改革委員會(huì)通過了《國家組織藥品集中采購試點(diǎn)方案》，截至本招股說明書簽署之日，國家組織的五批藥品集中采購已入選藥品全部為化學(xué)藥，未涉及中成藥產(chǎn)品;青海省、遼寧省等省份已開始將部分中成藥品種納入采購相關(guān)目錄的范圍。

若未來中成藥帶量采購在全國范圍內(nèi)大范圍推廣，公司主要產(chǎn)品納入相關(guān)帶量采購的范圍，如公司產(chǎn)品未中標(biāo)，公司產(chǎn)品銷量、終端市場(chǎng)等可能面臨大幅下降或萎縮的風(fēng)險(xiǎn);如公司產(chǎn)品中標(biāo)，公司產(chǎn)品可能面臨價(jià)格大幅下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著中成藥帶量采購在全國范圍內(nèi)的大范圍推廣，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

三、原材料供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司前五大原材料供應(yīng)商采購總額分別為6,442.46萬元、3,495.73萬元、4,979.03萬元，占當(dāng)期原材料采購總額比例分別為62.50%、48.92%和50.04%，存在原材料供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。若公司主要原材料供應(yīng)商生產(chǎn)經(jīng)營或財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，或原材料質(zhì)量不符合公司要求，或原材料供應(yīng)不及時(shí)，而短期內(nèi)其他供應(yīng)商無法及時(shí)供應(yīng)滿足公司質(zhì)量要求的原材料，則可能影響公司的產(chǎn)品生產(chǎn)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

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