營(yíng)收下滑、凈利潤(rùn)持續(xù)虧損、背靠螞蟻集團(tuán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易 奧比中光謀求科創(chuàng)板IPO如何破局？

近日，極客網(wǎng)了解到，奧比中光科技集團(tuán)股份有限公司(下稱“奧比中光”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資18.63億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

營(yíng)收下滑、凈利潤(rùn)持續(xù)虧損

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是3D視覺(jué)感知產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，3D視覺(jué)感知技術(shù)處于應(yīng)用發(fā)展初期，公司依托3D視覺(jué)感知一體化科研生產(chǎn)能力和創(chuàng)新平臺(tái)，不斷孵化、拓展新的3D視覺(jué)感知產(chǎn)品系列。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品包括3D視覺(jué)傳感器、消費(fèi)級(jí)應(yīng)用設(shè)備和工業(yè)級(jí)應(yīng)用設(shè)備。

圖片來(lái)源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為2.10億元、5.97億元、2.59億元;同期對(duì)應(yīng)虧損金額分別達(dá)1.04億元、6.89億元、6.82億元。

極客網(wǎng)注意到，2019年公司營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)之后，2020年度較2019年度下降56.62%。

對(duì)此，奧比中光解釋，主要系受到新冠疫情的影響，公司終端應(yīng)用于線下支付的3D視覺(jué)傳感器需求暫時(shí)性下降，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。

公司表示，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-9,078.61萬(wàn)元、431.27萬(wàn)元和-18,049.89萬(wàn)元。截至2020年8月末整體變更基準(zhǔn)日，母公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為68,745.09萬(wàn)元。

截至2020年末，公司合并報(bào)表累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為83,304.28萬(wàn)元，母公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為50,902.32萬(wàn)元。公司上市時(shí)存在未彌補(bǔ)虧損，主要系公司自創(chuàng)業(yè)以來(lái)持續(xù)保持較高研發(fā)投入強(qiáng)度，并對(duì)骨干員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，確認(rèn)大額股份支付費(fèi)用所致。

根據(jù)公司2021年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議，公司本次發(fā)行及上市完成前的累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，由本次發(fā)行后的新老股東按發(fā)行完成后的持股比例共擔(dān)。因此，若首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市后一定期間內(nèi)公司無(wú)法盈利，則將無(wú)法進(jìn)行現(xiàn)金分紅，可能對(duì)股東的投資收益造成重大不利影響。

公司上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損可能繼續(xù)擴(kuò)大，從而可能導(dǎo)致觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財(cái)務(wù)狀況，即最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益之前或之后的凈利潤(rùn)(含被追溯重述)為負(fù)，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入(含被追溯重述)低于1億元，或最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)(含被追溯重述)為負(fù)，則可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件，而根據(jù)《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》，公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市。

發(fā)行人符合并選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十四條第一款上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元。

本次擬募資用于3D視覺(jué)感知技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

螞蟻集團(tuán)持股同時(shí)是客戶構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易

圖片來(lái)源：公司招股書

上海云鑫持有公司13.56%股份，而上海云鑫由螞蟻集團(tuán)100%持股;美的創(chuàng)新持股2.11%;松禾成長(zhǎng)持股1.49%。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)螞蟻集團(tuán)、OPPO等大客戶銷售收入占營(yíng)業(yè)收入集中度相對(duì)較高，同時(shí)螞蟻集團(tuán)投資并間接持有公司部分股權(quán)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公司存在大客戶集中度及關(guān)聯(lián)交易較高帶來(lái)的依賴風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)螞蟻集團(tuán)等線下支付細(xì)分場(chǎng)景客戶的銷售占比較高。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)螞蟻集團(tuán)的銷售收入分別為825.95萬(wàn)元、8,495.95萬(wàn)元和942.25萬(wàn)元，占比分別為3.94%、14.23%和3.64%;對(duì)阿里集團(tuán)的銷售收入分別為0.37萬(wàn)元、4,041.96萬(wàn)元和4,794.99萬(wàn)元，占比分別為0.00%、6.77%和18.52%。除此之外，公司對(duì)其他線下支付細(xì)分場(chǎng)景主要客戶商米科技、禾苗通信的銷售收入分別為1,160.60萬(wàn)元、21,154.56萬(wàn)元和1,438.25萬(wàn)元，占比分別為5.54%、35.44%和5.55%。

如果新冠疫情影響消退不及預(yù)期、下游細(xì)分場(chǎng)景監(jiān)管政策出現(xiàn)不利變化，將會(huì)對(duì)線下支付細(xì)分場(chǎng)景的應(yīng)用及拓展帶來(lái)重大不利影響。

此外，公司對(duì)OPPO等消費(fèi)電子細(xì)分場(chǎng)景客戶的銷售缺乏可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)OPPO銷售收入分別為9,737.13萬(wàn)元、4,278.32萬(wàn)元和298.92萬(wàn)元，占比分別為46.46%、7.17%和1.15%，主要提供基于結(jié)構(gòu)光技術(shù)產(chǎn)品，應(yīng)用于旗艦手機(jī)FindX前置3D視覺(jué)傳感器，該款手機(jī)已于2019年6月停產(chǎn)，雙方暫未有新機(jī)型合作，因此公司對(duì)其收入規(guī)模大幅降低。公司從2020年開(kāi)始通過(guò)對(duì)魅族旗艦機(jī)17Pro提供技術(shù)支持，并為其于2021年3月發(fā)布的新一代旗艦機(jī)18Pro提供基于iToF技術(shù)的后置3D視覺(jué)傳感器。

3D視覺(jué)感知技術(shù)受成本、市場(chǎng)成熟度等多方面因素影響，還未成為智能手機(jī)標(biāo)配功能，存在應(yīng)用不可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。目前除蘋果手機(jī)通過(guò)自研自供在前置及后置視覺(jué)傳感器中導(dǎo)入該技術(shù)外，僅有個(gè)別品牌高端機(jī)型嘗試導(dǎo)入。公司技術(shù)產(chǎn)品在手機(jī)等消費(fèi)電子是否能得到大規(guī)模滲透應(yīng)用具有不確定性，存在銷售缺乏持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)招股書披露顯示，截至本招股說(shuō)明書簽署之日，發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人為黃源浩。黃源浩直接持有發(fā)行人30.25%的股份，通過(guò)奧比中芯、奧比中瑞、奧比中鑫、奧比中欣、奧比中誠(chéng)、奧比中泰合計(jì)控制發(fā)行人9.45%的股份。黃源浩合計(jì)控制發(fā)行人14,293.62萬(wàn)股股份，占發(fā)行人總股本的39.70%。

值得關(guān)注的是，截至本招股說(shuō)明書簽署之日，發(fā)行人控股股東及實(shí)際控制人黃源浩通過(guò)奧比中鑫間接持有的發(fā)行人0.0558%股份存在被司法凍結(jié)的情況。

目前上述訴訟仍在審理當(dāng)中，訴訟結(jié)果存在不確定性。如果發(fā)行人敗訴，則黃源浩持有奧比中鑫7.50%的合伙企業(yè)份額，即間接持有的發(fā)行人0.0558%股份，將面臨被強(qiáng)制處分的可能性。

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