7月7日,極客網(wǎng)了解到,據(jù)統(tǒng)計,截至昨日,基金市場僅最近8天就有93只基金公告限制大額申購等業(yè)務(wù),其中7月以來就有68只基金暫停大額申購。
日前,一家基金公司發(fā)布公告,對旗下明星股基暫停大額申購,A類基金限額為1000元/人/天,C類基金限額為1萬元/人/天。對此,公司表示,限購是為了維護(hù)現(xiàn)基金持有人利益,并且保證本基金的穩(wěn)定運(yùn)作。放開額度限制的時間暫未定,屆時會發(fā)布公告通知。
更早時候,6月28日,寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合發(fā)布公告稱,從6月29日起進(jìn)行大額限制,單日單個基金賬戶累計申購的最高金額為50萬元(含),原因同樣為“保護(hù)基金份額持有人利益”。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A今年以來收益率高達(dá)52.17%,但在規(guī)模方面值得關(guān)注,截至2021年一季度末時,該基金規(guī)模僅有1.49億元。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,上半年偏股型基金業(yè)績TOP20名單中,沒有一只基金規(guī)模超過50億元,但是有10只基金在一季度末的規(guī)模不足2億元,其中2只規(guī)模甚至不足5000萬元清盤紅線,分別是:長城行業(yè)輪動、金信民長。
相關(guān)基金人士分析了基金規(guī)模對投資運(yùn)作的影響:
1、大規(guī)模基金因成本和流動性等問題往往難以對市場變化做出快速反應(yīng);而小規(guī)?;饎t易于調(diào)整,股票倉位波動性較大,給了基金經(jīng)理更大的擇時能力發(fā)揮空間,但同時也帶來更多挑戰(zhàn)。在市場方向不明晰時,基金經(jīng)理易做出不同抉擇,導(dǎo)致小規(guī)模基金收益表現(xiàn)差異化程度高。
2、大規(guī)?;鹪谒顿Y的股票上掌握較多頭寸,難以快速的買賣單只個股,同時大規(guī)模資金易帶來價格沖擊影響股價,導(dǎo)致購買或拋售的成本加大,因此大規(guī)?;鹪谶\(yùn)作過程中可能不傾向于頻繁調(diào)倉,傾向于更穩(wěn)健,并能享有低成本帶來的好處;正所謂“船小好調(diào)頭”,小規(guī)?;饎t易于調(diào)整,當(dāng)市場風(fēng)格切換迅速,小規(guī)?;鸾?jīng)理易借助靈活性參與一些市場短期熱點(diǎn)的運(yùn)作。
3、當(dāng)基金規(guī)模持續(xù)增加時,如基金經(jīng)理已對市面上的好股票持股比例過大,為了盡量保障收益水平會傾向于將資金投入大盤藍(lán)籌個股,則基金業(yè)績易于貼近大盤走勢。
4、根據(jù)“雙十原則”,當(dāng)基金規(guī)模增大時,基金經(jīng)理無法全部投資于所謂“好股票”,只能轉(zhuǎn)向其他個股,這或是過大的基金規(guī)模對業(yè)績具有負(fù)面影響這一說法的支撐,基金投資的分散化可使得持有人獲得更為穩(wěn)定的回報,但會一定程度分散基金經(jīng)理的投資精力。
由此,專業(yè)人士認(rèn)為,基金規(guī)模對業(yè)績的影響程度大小和市場風(fēng)格有很大關(guān)系。
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