芯片ETF（512760）行情異動(dòng)點(diǎn)評20210721

數(shù)據(jù)來源：wind

芯片板塊上漲原因分析：芯片工藝實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破 + 行業(yè)持續(xù)保持高景氣度

消息面：

芯片關(guān)鍵工藝實(shí)現(xiàn)突破， 未來芯片成本有望節(jié)約一半。

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道， Institute of Microelectronics (IME) 的研究人員近日實(shí)現(xiàn)了一項(xiàng)技術(shù)突破，完成了多達(dá)四個(gè)半導(dǎo)體層的堆疊。此項(xiàng)技術(shù)明顯先進(jìn)于此前臺積電和AMD的SRAM堆疊技術(shù)， 通過TSV(硅通孔技術(shù))成功粘合了四個(gè)獨(dú)立的硅層， 允許不同磨具之間的通信。與傳統(tǒng)的二維制造技術(shù)相比，該技術(shù)可能會(huì)用于未來的CPU和GPU上，可以節(jié)省50%的成本。此項(xiàng)突破毫無疑問緩解了市場對于芯片原材料價(jià)格上漲的憂慮。

預(yù)報(bào)業(yè)績超預(yù)期。

在行業(yè)需求高的背景下， 芯片企業(yè)2021年上半年業(yè)績表現(xiàn)搶眼。截止至7月18日， 已有超過三十家芯片公司發(fā)布2021年中業(yè)績預(yù)告， 同比增速多位于50%-150%區(qū)間， 個(gè)別公司同比增速甚至超過了150%。

基本面：芯片板塊基本面長期趨勢向好。

芯片板塊中報(bào)披露，中報(bào)業(yè)績普遍預(yù)增，存儲芯片價(jià)量齊升，芯片行業(yè)景氣依然高企。新能源汽車市場景氣，帶動(dòng)芯片需求。

從去年下半年開始，芯片整體產(chǎn)能處于持續(xù)緊張狀態(tài)，其中8寸晶圓尤甚，近期甚至因?yàn)槿必泴?dǎo)致整車廠生產(chǎn)進(jìn)度受到影響。芯片供應(yīng)鏈繼續(xù)偏緊，部分芯片生產(chǎn)設(shè)備訂單交期已超過12個(gè)月，同時(shí)也間接推動(dòng)了二手設(shè)備的漲價(jià)。

中芯國際在互動(dòng)平臺上回應(yīng)，一季度整體產(chǎn)能利用率達(dá)到98.7%，按今年的 CAPEX計(jì)劃擬擴(kuò)建1萬片12英寸和4.5萬片8英寸晶圓的產(chǎn)能。國內(nèi)晶圓規(guī)劃產(chǎn)能將迎來進(jìn)一步落地釋放，對全產(chǎn)線增長形成持續(xù)驅(qū)動(dòng)。同時(shí)，美光科技擬將年內(nèi)資本開支從 90 億美元上調(diào)至 95 億美元，主要考慮預(yù)定EUV光刻機(jī)用于今后的 DRAM生產(chǎn)。資本支出上升有望將來迎來產(chǎn)量提升。

芯片行業(yè)供求結(jié)構(gòu)催生芯片價(jià)量齊升，未來成長性可期。

估值情況：中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)估值PE目前為94.71，處在指數(shù)發(fā)布以來64%分位數(shù)左右，距離去年中高點(diǎn)還有一定距離。

后市展望：

芯片板塊基本面長期向好，市場供需結(jié)構(gòu)對芯片板塊公司成長性有促進(jìn)作用。東方證券電子團(tuán)隊(duì)指出，21-23年需求緊張態(tài)勢將持續(xù)。方正證券測算芯片行業(yè)整體市場預(yù)期上調(diào)，此外臺積電已經(jīng)開始為蘋果備貨A15芯片，iPhone13有望如期發(fā)布?？萍碱I(lǐng)域的國產(chǎn)替代及5G應(yīng)用的逐步滲透有望帶來許多全新機(jī)遇。成長板塊的投資一向是個(gè)非常磨人的體驗(yàn)，在市場情緒的影響下，往往會(huì)出現(xiàn)估值的巨大波動(dòng)。投資者可以持續(xù)關(guān)注芯片ETF(512760)，定投或者分批投資這種方式可能更好的降低情緒對投資者心態(tài)的影響。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

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