勞動用工合規(guī)性、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平受關(guān)注，禾昌聚合精選層小IPO連受21問

7月28日，極客網(wǎng)了解到，新三板公司禾昌聚合(832089.NQ)于近日收到全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的《關(guān)于蘇州禾昌聚合材料股份有限公司精選層掛牌申請文件的審查問詢函》。

據(jù)悉，禾昌聚合于2015年3月13日掛牌新三板，公司主營業(yè)務(wù)為改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，所屬行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)。產(chǎn)品主要包括各種經(jīng)改性的塑料粒子和塑料片材等。

此次問詢，圍繞公司的基本情況、業(yè)務(wù)和技術(shù)、公司治理與獨立性、財務(wù)會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項五個方面共計21個問題展開了細致的問詢。

其中，勞動用工合規(guī)性、對主要客戶銷售額增長是否符合行業(yè)趨勢、應(yīng)收款項壞賬計提充分性及周轉(zhuǎn)情況等，因涉及風(fēng)險及重大事項需要特別關(guān)注。

【勞動用工合規(guī)性】

(1)未繳納社保及住房公積金的合規(guī)性。

根據(jù)公開發(fā)行說明書，禾昌聚合報告期末員工452人，未繳納社會保險人數(shù)為61人、未繳納住房公積金人數(shù)為100人。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合說明未足額繳納社保公積金的原因，是否存在糾紛和潛在糾紛，是否符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，是否存在因未足額繳納社會保險和住房公積金被處罰的風(fēng)險，補繳對公司經(jīng)營業(yè)績的影響及相應(yīng)風(fēng)險控制措施。

(2)勞務(wù)派遣合規(guī)性。

根據(jù)公開發(fā)行說明書，報告期內(nèi)公司存在部分勞務(wù)派遣的用工形式，目前與蘇州百耀企業(yè)管理咨詢有限公司仍存在勞務(wù)派遣的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合：

①補充披露報告期內(nèi)采取勞務(wù)派遣用工的原因、在禾昌聚合處從事的具體工作，是否存在相關(guān)糾紛。

②補充披露合作的勞務(wù)派遣公司情況，說明是否具備相應(yīng)資質(zhì)，與禾昌聚合是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;禾昌聚合用工是否符合《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在被行政處罰的情形及相應(yīng)規(guī)范情況。

【對主要客戶銷售額增長是否符合行業(yè)趨勢】

根據(jù)申報材料，報告期內(nèi)禾昌聚合營業(yè)收入分別為43,534.20萬元、56,962.44萬元、80,120.80萬元，2019年度、2020年度分別增長30.85%、40.66%，禾昌聚合主要客戶群體為汽車零配件企業(yè)、家電企業(yè)及塑料包裝企業(yè)。

(1)主要客戶銷售額增長原因。

根據(jù)申報材料，報告期內(nèi)公司對主要客戶的銷售大多保持良好的增長態(tài)勢，公司新開發(fā)的客戶浙江利民、樂金熊貓、蘇州三星、雨博士等收入增長較快。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合：

①按所屬行業(yè)披露主要客戶名稱、銷售金額及占比、產(chǎn)品類別，結(jié)合上述客戶報告期內(nèi)業(yè)績狀況、與禾昌聚合的合作關(guān)系等分析報告期內(nèi)上述客戶變動(包括新增客戶、減少客戶、銷售金額變動)的原因，披露與主要客戶的合作模式，是否簽訂長期框架協(xié)議、是否存在同類供應(yīng)商。

②披露公司報告期各期新增客戶數(shù)量、貢獻收入金額及占比;針對主要新增客戶，請披露獲取方式、進入其供應(yīng)商體系的時間、合作開始時間、其他同類供應(yīng)商情況，分析浙江利民、樂金熊貓、雨博士與禾昌聚合合作時間不長即銷售額大幅增加的原因及合理性。

③說明對同一行業(yè)不同客戶的銷售毛利率是否存在差異，是否存在高毛利率客戶等異常情況。

(2)汽車零部件行業(yè)收入增長與客戶經(jīng)營狀況是否匹配。

根據(jù)申報材料，報告期內(nèi)，汽車零部件行業(yè)收入持續(xù)增長，分別為272,073,525.53元、311,134,436.37元、457,784,540.33元。根據(jù)公開信息，主要客戶新泉股份、鈞達股份2019年均收入下滑。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合說明：

①對汽車零部件行業(yè)客戶銷售額變動與汽車行業(yè)發(fā)展狀況、客戶經(jīng)營狀況是否匹配。

②對新泉股份銷售增長、與新泉股份收入變動趨勢不一致的原因，對鈞達股份報告期內(nèi)收入減少的原因、合作的穩(wěn)定性。

③汽車零部件行業(yè)客戶及其主要下游汽車制造客戶是否存在經(jīng)營風(fēng)險或回款不及時的情形，是否可能對禾昌聚合產(chǎn)生風(fēng)險傳導(dǎo)。

(3)收入增長趨勢與同行業(yè)公司是否一致。

根據(jù)申報材料，同行業(yè)可比公司普利特、南京聚隆的客戶結(jié)構(gòu)與公司類似，下游客戶以汽車零部件企業(yè)為主。根據(jù)公開信息，上述兩家公司2019年收入下滑，2020年收入增幅低于禾昌聚合。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合：

①補充披露報告期內(nèi)收入增幅大于普利特、南京聚隆的原因，結(jié)合客戶構(gòu)成等分別分析禾昌聚合汽車零部件行業(yè)、家電零部件行業(yè)收入變動與同行業(yè)可比公司對應(yīng)行業(yè)收入變動情況的差異原因及合理性。

②結(jié)合期后合同訂單、客戶開拓、下游行業(yè)發(fā)展態(tài)勢等分析披露禾昌聚合收入增長是否可持續(xù)，并進行風(fēng)險揭示。

【應(yīng)收款項壞賬計提充分性及周轉(zhuǎn)情況】

(1)單項計提壞賬準備的充分性。

根據(jù)申請文件，報告期內(nèi)禾昌聚合對部分應(yīng)收賬款單項計提壞賬準備，報告期末對南昌國志科技有限公司12,618,331.37元應(yīng)收賬款單項計提比例為50%，對江蘇彤明高科汽車電器有限公司計提比例為93.15%。南昌國志2018年末、2019年末均為前五大應(yīng)收賬款客戶，未單項計提壞賬準備。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合：

①披露單項計提的應(yīng)收賬款的形成時間、業(yè)務(wù)背景、銷售真實性。

②披露報告期內(nèi)各期在對相關(guān)款項單項計提壞賬準備時，禾昌聚合對相關(guān)準備計提比例的具體確定方式和依據(jù)。

③披露報告期內(nèi)對南昌國志、江蘇彤明的合作歷史、銷售內(nèi)容、金額、時間、回款情況、各期末的應(yīng)收賬款及可回收性，分析報告期內(nèi)對其應(yīng)收賬款的壞賬準備計提金額是否充分。

④針對南昌國志，請披露該客戶成立時間不長即與禾昌聚合合作的原因、商業(yè)合理性、采購內(nèi)容及用途，采購規(guī)模與該公司業(yè)務(wù)規(guī)模是否匹配，該公司與禾昌聚合是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，結(jié)合上述情況及期后銷售回款狀況分析銷售是否真實。

⑤結(jié)合單項計提壞賬準備客戶回款困難的原因分析披露是否存在其他類似客戶、是否存在其他應(yīng)當單項計提而未進行單項計提的應(yīng)收賬款，并進行必要的風(fēng)險揭示。

(2)部分賬齡應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例低于同行業(yè)公司。

根據(jù)申報材料，禾昌聚合對6-12月、1-2年、2-3年和3-4年賬齡的應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例低于同行業(yè)公司。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合結(jié)合2019年、2020年各賬齡組合預(yù)期信用損失率的確定依據(jù)進一步說明上述各賬齡壞賬計提的充分性，模擬測算比照同行業(yè)公司壞賬計提比例計提壞賬對禾昌聚合凈利潤、凈資產(chǎn)收益率的影響程度，并進行風(fēng)險提示。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平。

根據(jù)申報材料，禾昌聚合應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項融資之和占流動資產(chǎn)比重分別為64.24%、67.58%和63.41%，占營業(yè)收入比重分別為71.66%、68.48%和62.51%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平。全國股轉(zhuǎn)公司要求禾昌聚合：

①披露應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項融資之和占流動資產(chǎn)比重、占營業(yè)收入比重與同行業(yè)可比公司的比較情況，并分析差異原因，披露一年以上應(yīng)收賬款占比與同行業(yè)公司的比較情況，結(jié)合與同行業(yè)公司的比較情況，補充披露風(fēng)險因素。

②披露公司期末逾期應(yīng)收賬款占比情況,對于主要逾期客戶說明逾期原因，披露應(yīng)收賬款期后回款情況。

③披露應(yīng)收票據(jù)的期后兌付情況、是否存在到期無法兌付的風(fēng)險，比照應(yīng)收票據(jù)披露應(yīng)收款項融資的相關(guān)信息，說明票據(jù)期后的使用或兌付情況。

④披露報告期內(nèi)是否存在開具無真實交易背景票據(jù)等票據(jù)使用不規(guī)范的情形，說明應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)還原、應(yīng)收票據(jù)背書還原的形成原因及具體情況。

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