中概股危機？中方回應SEC增加中企信披要求：需加強監(jiān)管合作

8月2日，極客網了解到，近日，美國證監(jiān)會主席 Gary Gensler發(fā)布聲明，有關增加中國企業(yè)在美上市的信息披露要求。

Gary Gensler稱，中國政府為中國企業(yè)在海外籌集資金提供了新的指導和限制，包括通過關聯的離岸空殼公司。變化包括政府主導的對通過離岸實體籌集資金的某些公司的網絡安全審查。

（圖片來源：美國證監(jiān)會）

Gensler認為，“對于美國投資者而言，這種安排為總部位于中國的運營公司創(chuàng)造了“風險敞口”，盡管只是通過一系列服務合同和其他合同。但需要明確的是，無論是殼公司股票的投資者，還是離岸殼公司本身，都沒有這家中國運營公司的股權。我擔心普通投資者可能沒有意識到他們持有的是一家空殼公司的股票，而不是一家中國運營公司的股票?！?/p>

鑒于近期中國監(jiān)管的不確定性，Gensler表示，他已要求工作人員確保發(fā)行人在顯著位置清楚地披露：

(1)投資者購買的不是一家中國運營公司的股票，而是一家與相關運營公司保持服務協(xié)議的空殼公司發(fā)行人的股票。因此，發(fā)行人的業(yè)務描述應明確區(qū)分殼公司管理服務的描述與中國運營公司的描述;

(2)中國運營公司、空殼公司發(fā)行人和投資者面臨中國政府未來行動的不確定性，這可能會嚴重影響運營公司的財務業(yè)績和合同安排的可執(zhí)行性;

(3)詳細的財務信息，包括量化指標，以便投資者了解 VIE 與發(fā)行人之間的財務關系。

此外，對于所有尋求直接或通過空殼公司向美國證監(jiān)會注冊證券的中國運營公司，Gensler已要求工作人員確保這些發(fā)行人在顯著位置清楚地披露：

(1)運營公司和發(fā)行人(如適用)是否獲得或被中國當局拒絕在美國交易所上市;此類批準可能被拒絕或撤銷的風險;以及在批準被撤銷時披露的義務;

(2)要求公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)在三年內檢查發(fā)行人的會計師事務所的《控股外國公司責任法》可能會導致運營公司在未來被摘牌，如果 PCAOB 無法檢查公司。

近期國內發(fā)布的文件以及教育中概股動蕩等事件引發(fā)了市場對中概股的擔憂。

7月6日，中方印發(fā)了《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》。意見強調加強跨境監(jiān)管合作，加強中概股監(jiān)管，以及建立健全資本市場法律域外適用制度。當中特別指出完善數據安全、跨境數據流動、涉密信息管理等相關法律法規(guī)。

對于SEC此次發(fā)布聲明增加了對中國企業(yè)赴美上市的信息披露要求，中國證監(jiān)會在答記者問上表示：

中美兩國資本市場作為全球重要的市場，相互聯系日益緊密，越來越多的企業(yè)、投資者、金融機構相互參與對方市場，加強監(jiān)管合作是必然的選擇。我們注意到美國證券交易委員會(SEC)的有關聲明，特別是對上市的信息披露方面提出了新的要求。兩國監(jiān)管部門應當繼續(xù)秉持相互尊重、合作共贏的精神，就中概股監(jiān)管問題加強溝通，找到妥善解決的辦法，為市場營造良好的政策預期和制度環(huán)境。

一直以來，我們對企業(yè)選擇上市地持開放態(tài)度，支持企業(yè)依法合規(guī)選擇國際國內兩個市場。企業(yè)不管在哪里上市，都應當符合上市地、運營地相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求。當前，中國主管部門對有關行業(yè)進行規(guī)范管理，目的是統(tǒng)籌發(fā)展和安全，促進市場主體持續(xù)健康發(fā)展。在制度的制定和執(zhí)行過程中，中國證監(jiān)會將與有關部門密切溝通，進一步統(tǒng)籌處理好投資者、企業(yè)、監(jiān)管等各方關系，進一步提高政策措施的透明度和可預期性。

中國推進改革開放的基本國策堅定不移，金融對外開放的力度會不斷加大。下一步，將繼續(xù)推出更多務實的開放舉措，推動中國資本市場高質量發(fā)展。

今年以來，中國經濟持續(xù)穩(wěn)定恢復、穩(wěn)中向好，一大批優(yōu)秀企業(yè)蓬勃發(fā)展，資本市場的優(yōu)質投資標的不斷增多。只要上市公司經營狀況是好的，質量是高的，生態(tài)是不斷改善的，自然會得到投資者的青睞。我們對中國資本市場的前景判斷是可預期的，是可持續(xù)健康發(fā)展的。

有媒體報道，對于內地加強監(jiān)管中概股，有投行人士稱，手頭上所有赴美掛牌的中資企業(yè)IPO均暫停，約有三分之一計劃轉到香港掛牌，其余處于觀望態(tài)度，“并非全部轉到香港上市，視乎個別公司，例如盈利是否符合香港上市條例、有否取得足夠營業(yè)牌照、以及是否有足夠的業(yè)績記錄等?！?/p>

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