博時中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（588393）：行業(yè)布局更優(yōu)，激發(fā)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板共振優(yōu)勢

當前(截至7.30)指數(shù)成分股共計50只，其中19只為科創(chuàng)板股票，31只為創(chuàng)業(yè)板股票，總市值超1000億的大型公司有22家，包含寧德時代、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、智飛生物等各行業(yè)龍頭。從市值分布來看，市值1000億以上的公司與1000億以下的公司數(shù)量相當，從權(quán)重分布上看，市值越大的公司權(quán)重越高，因此科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)側(cè)重大市值龍頭的同時也容納了小市值公司，均衡考慮了公司的穩(wěn)定性與成長性。

科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)集科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板之大成，綜合了兩板塊優(yōu)點，綜合平衡了電子、醫(yī)療保健、電力及新能源設(shè)備及計算機行業(yè)的配置。從成分股行業(yè)分布(長江行業(yè)分類)來看，指數(shù)覆蓋了新興產(chǎn)業(yè)的各個方面，代表性強，主要集中于醫(yī)療保健(約36%)、電力及新能源(約22%)、電子(約21%)和計算機(約8%)。

博時科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF(認購代碼588393)緊密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。博時是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，在ETF管理上經(jīng)驗豐富，旗下在管ETF一共26支，總規(guī)模近300億元，其中股票型ETF一共18支。

中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)有哪些優(yōu)勢

指數(shù)編制方案

2021年6月1日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布了中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)(931643)，集兩大創(chuàng)新指數(shù)創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板之“大成”，反映了新興產(chǎn)業(yè)上市公司的表現(xiàn)，是一只“科技含量”高的指數(shù)，為希望參與創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的投資者提供更豐富的投資工具，同時促進了指數(shù)化投資發(fā)展和創(chuàng)新。根據(jù)《中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)編制方案》，指數(shù)基日為2019年12月31日，基點為1000點。

圖 1：中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)樣本股篩選流程

市值分布兼顧進攻與防守

當前(截至2021.07.30)，指數(shù)成分股共計50只，其中19只為科創(chuàng)板股票，31只為創(chuàng)業(yè)板股票，總市值超1000億的大型公司有22家，包含寧德時代、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、智飛生物等各行業(yè)龍頭。從市值分布來看，市值1000億以上的公司與1000億以下的公司數(shù)量相當，從權(quán)重分布上看，市值越大的公司權(quán)重越高：5000億以上總市值的2家公司權(quán)重為16%，2000億至5000億總市值的6家公司權(quán)重占比32%，1000億至2000億總市值的14家公司權(quán)重占比30%，其余公司權(quán)重占比合計22%。因此科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)側(cè)重大市值龍頭的同時也容納了小市值公司，均衡考慮了公司的穩(wěn)定性與成長性。

行業(yè)分布取長補短，更為均衡

從成分股行業(yè)分布(長江行業(yè)分類)來看，指數(shù)主要集中于新興產(chǎn)業(yè)的各個方面，其中醫(yī)療保健占比約36%(生物制品11.89%，CRO/CMO 4.60%，醫(yī)療器械III 10.69%，其他醫(yī)療服務(wù)7.63%)，電力及新能源約22%，電子約21%，計算機約8%，代表性強。而余下10%左右的份額則分布在機械設(shè)備、公用事業(yè)等行業(yè)。

對比科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、科創(chuàng)板50和創(chuàng)業(yè)板指，可以明顯看到三大指數(shù)都重點配置了醫(yī)療保健、電子、電力及新能源設(shè)備和計算機行業(yè)。但科創(chuàng)50指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在行業(yè)的側(cè)重方面不同，科創(chuàng)50側(cè)重電子與計算機行業(yè)，創(chuàng)業(yè)板指則偏向醫(yī)療保健和電力及新能源設(shè)備行業(yè)?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)則集兩大指數(shù)之大成，綜合平衡了電子、醫(yī)療保健、電力及新能源設(shè)備及計算機行業(yè)的配置。

指數(shù)龍頭盈利能力強，成長性好

指數(shù)前十大成分股包含寧德時代、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、億緯鋰能、智飛生物、匯川技術(shù)等各行業(yè)龍頭，權(quán)重占比合計約56%，總市值合計約3.8萬億，龍頭效應(yīng)突出。前十大成分股加權(quán)平均ROE約19%，Wind一致預(yù)期預(yù)期未來2年凈利潤增速的平均值約43.70%，同時兼具盈利能力穩(wěn)定性和高彈性。

收益強勢

自指數(shù)基日起至2021年7月30日，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)單位凈值高于全部主流指數(shù)，包含滬深300、中證500以及上證指數(shù)，其中超額滬深300指數(shù)高達99.99%，超額同樣關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)26.11%。但也注意到科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)漲勢強的同時，在某些時間回撤也較大，適合追求高風(fēng)險高收益的投資者。

指數(shù)營收和凈利潤穩(wěn)步增長

指數(shù)營業(yè)收入和凈利潤逐年提升，增速則經(jīng)歷了先上升后下降趨勢，呈現(xiàn)出成長性行業(yè)的特征。依據(jù)Wind一致預(yù)期數(shù)據(jù)，2021年指數(shù)營收將首次突破6400億，2022年預(yù)期營收增速約29%，預(yù)期營業(yè)收入達到8363億。凈利潤方面，2021年指數(shù)預(yù)期凈利潤增速約42%，2022年約32%，未來兩年均預(yù)計維持較高增速。(由于指數(shù)發(fā)布于2021年，歷史數(shù)據(jù)均按當前成分股回溯計算)。

博時科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF

博時科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF緊密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

博時科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF的管理人為博時基金管理有限公司。據(jù)公司官網(wǎng)介紹，博時基金成立于1998年，是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，致力為海內(nèi)外各類機構(gòu)和個人投資者提供專業(yè)、全面的資產(chǎn)管理服務(wù)。博時基金公司經(jīng)營范圍包括基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)。博時基金是目前我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。截至2021年6月30日，博時基金公司共管理276只公募基金，并受全國社會保障基金理事會委托管理部分社?；?，以及多個企業(yè)年金、職業(yè)年金及特定專戶，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾1.5萬億元人民幣，剔除貨幣基金后，博時基金公募資產(chǎn)管理總規(guī)模逾4383億元人民幣，累計分紅逾1465億元人民幣。博時基金是首批成立的五家基金公司之一，倡導(dǎo)價值投資理念，細分投資風(fēng)格小組，近年大力推進投研一體化改革，形成研究驅(qū)動、多元化風(fēng)格的投資策略體系。博時基金堅持遵循資本市場的內(nèi)在價值規(guī)律，堅持強調(diào)基本面分析，堅持依托精心打造的專業(yè)系統(tǒng)，努力為客戶實現(xiàn)財富增值。

博時在ETF管理上經(jīng)驗豐富，旗下在管ETF一共25支，總規(guī)模達到295億元，其中股票型ETF一共18支。

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