阿里Q1財報透視：增收未增利 “生意” 瞄向國內下沉市場與海外業(yè)務

《科創(chuàng)板日報》（上海，記者 黃心怡）訊，阿里巴巴最新發(fā)布的Q1季報顯示，其收入同比增長34%，達到318.65億美元。但經營利潤同比下降 11%，為47.78億美元。

值得一提的是，截至8月4日，阿里巴巴過去一年的港股股價已從2020年10月底的最高點下跌超過37%。或許為了提振股價，阿里巴巴宣布股份回購計劃將從100億美元擴大至150億美元，這項回購計劃將持續(xù)到2022年底，也是阿里巴巴有史以來最大規(guī)模的回購計劃。

財報還顯示，本季度阿里巴巴繳納了反壟斷罰款人民幣182.28億元中的50%，即91.14億元，導致現(xiàn)金流下滑。

互聯(lián)網分析師張京科告訴《科創(chuàng)板日報》記者：“阿里本季度在想辦法解決已經遭遇的危機，希望通過投資收購等途徑擴張海外市場，以避免進一步出現(xiàn)內卷化。但仍然顯得較為依賴過去的成功路徑，也遇到了前所未有的監(jiān)管挑戰(zhàn)，這方面是阿里需要做出反思的?！?/p>

押注國內下沉式市場 有望與騰訊生態(tài)互通

阿里巴巴表示，本季度經營利潤同比減少的原因，是由于對社區(qū)商業(yè)平臺、淘特、本地生活服務以及Lazada等策略領域的投入，以及對閑魚和淘寶直播等中國零售市場中增長業(yè)務投入的增加，和支持商家的舉措。

整體來看，阿里巴巴押注的兩大賽道是國內下沉式市場以及海外市場。其中，與拼多多爭搶下沉式市場的淘特（原淘寶特價版），年度活躍消費者增長至超1.9億，季度增長約4000萬。 但相比擁有8億用戶的拼多多，依然差距不小。

此前曾有消息稱，阿里巴巴和騰訊考慮互相開放生態(tài)。如果騰訊的微信生態(tài)對阿里開放，那么淘特的商品可以通過微信渠道進行推廣，直接觸達微信12億活躍用戶。如此大的流量資源，將大大降低淘特的獲客成本，進一步擴大競爭優(yōu)勢。

在財報發(fā)布后的電話會上，阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇肯定了平臺之間的生態(tài)互通。“互聯(lián)是互聯(lián)網的初心，開放是數(shù)字生態(tài)的基礎，平臺之間的大循環(huán)能產生的社會價值，一定遠遠大過在單一平臺內的小循環(huán)。平臺間如果能夠互聯(lián)互通，肯定會帶來新的改革紅利。我們將按照政府要求，與其他平臺一起面向未來，相向而行。”

不過，張京科認為淘特的前景依然不甚明朗：“淘特屬于應對拼多多等競爭對手的特殊產品。目前，低價仍然是很有效的一種獲客手段，但是依靠補貼價格戰(zhàn)帶來的負面作用也很明顯，屬于無奈之舉，會相對不可持續(xù)，一旦有更低價格平臺出現(xiàn)，價格敏感型客戶又會轉投其他平臺。”

相比之下，海外市場所帶來的增長也許更值得期待。截至2021年6月30日的第一財季，全球跨境及全球零售、批發(fā)市場的收入增速分別為54%和37%。阿里巴巴生態(tài)體系全球年度活躍消費者為11.8億，較上一季度增加4500萬。Lazada, AliExpress、Trendyol 和Daraz服務的海外年度消費者為2.65億。其中，Lazada 訂單量同比增長超過 90%。

張京科建議，當前阿里等大型互聯(lián)網公司的目光應該更多投向海外市場?！皩⑸庾龅絿馊?，避免過度在國內內卷，造成更大的監(jiān)管壓力?！?/p>

阿里云增長放緩 或將謀求上市

根據(jù)財報，阿里云的季度收入160.51億元，同比增長29%，增速再度放緩。阿里云自2020年12月份季度首次實現(xiàn)盈利，過去三個季度經調整EBITA分別為2400萬、3.08億元和3.4億元，收入同比增幅為50%、37%、29%。

在財報中，阿里巴巴指出，自上一季度開始，云計算收入增長放緩主要是由于互聯(lián)網行業(yè)單一頭部客戶收入下降。據(jù)了解，抖音海外版TikTok由于美國監(jiān)管影響停用了阿里云的海外服務。阿里巴巴方面評估，云計算服務失去大客戶的影響會持續(xù)到財年結束，直至TikTok的國際業(yè)務完全脫離阿里云。

另外值得注意的是，本季度釘釘?shù)臉I(yè)績首次并入云計算板塊。在2020年9月份的云棲大會上，阿里云發(fā)布“云釘一體”戰(zhàn)略，釘釘將從一個企業(yè)組織的工作學習平臺，逐步轉變?yōu)閼瞄_發(fā)平臺。2021年1月，在釘釘6.0版本中推出釘釘宜搭等低代碼開發(fā)工具，致力于讓每個用戶都能快速創(chuàng)建“釘應用”。

一位云計算業(yè)內人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者：“目前阿里云已經擁有平臺化、規(guī)?；藴驶牡讓幽芰?，但如何與業(yè)務進一步賦能，實現(xiàn)與應用場景的深度結合，是下一步發(fā)展的關鍵。而阿里云把這一任務交給了釘釘。未來，釘釘?shù)哪繕耸亲銎髽I(yè)數(shù)字化操作系統(tǒng)，構建云原生的應用體系?！?/p>

張京科則指出，阿里云在增長持續(xù)放緩后，預計謀求獨立上市也會提上日程。今年早些時候，曾有阿里云獨立并上市的消息傳出。此前的2020年8月，高盛將阿里云的估值調高到至1238億美元。如果獨立上市，其估值足以令其成為中國前五的互聯(lián)網上市公司。

根據(jù)IDC最新發(fā)布的2021年第一季度中國公有云市場數(shù)據(jù)，阿里云排名第一，市場份額達40%。

生成海報

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