科創(chuàng)屬性不符合還是戰(zhàn)略調(diào)整？固安信通撤回科創(chuàng)板上市申請遭終止注冊

同日兩家企業(yè)終止注冊!

8月6日，極客網(wǎng)了解到，近期遭終止注冊的兩家科創(chuàng)板擬IPO公司中，其中一家為固安信通信號技術(shù)股份有限公司(下稱“固安信通”)。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

固安信通是一家新三板公司，通過安信證券股份有限公司(以下簡稱：“保薦機構(gòu)”)于2020年6月26日向上海證券交易所報送了《固安信通信號技術(shù)股份有限公司關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的申請報告》及相關(guān)申請文件，公司于2020年6月30日收到上海證券交易所出具的《受理通知書》，上海證券交易所正式受理公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請;公司發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請于2020年12月15日召開的2020年第120次科創(chuàng)板上市委員會審議會議審議通過。

公司因戰(zhàn)略調(diào)整，擬決定終止首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請并撤回申請文件。公司于2021年7月16日召開第三屆董事會第十四次會議，審議通過《關(guān)于公司終止首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請并撤回申請文件的議案》，并向上海證券交易所申請撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請文件。

根據(jù)科創(chuàng)板注冊辦法規(guī)定，上交所決定終止對固安信通發(fā)行注冊程序，公司的科創(chuàng)板IPO注冊終止。

對此，市場人士分析，同日宣布終止注冊的固安信通和藍(lán)箭電子兩家公司的主要問題，皆出在注冊環(huán)節(jié)中監(jiān)管層對其科創(chuàng)板屬性定位的質(zhì)疑。

公司自成立以來始終專注于軌道交通信號系統(tǒng)關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和維護業(yè)務(wù)。

圖片來源：公司注冊稿

2017年至2019年，公司實現(xiàn)營收分別為1.43億元、2.00億元、2.67億元;實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3,131.25萬元、3,817.65萬元、5,601.27萬元。2020年上半年實現(xiàn)營收6,041.11萬元，實現(xiàn)歸母凈利潤410.73萬元。

在今年3月20日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布的《指引》中，具體明確規(guī)定了科創(chuàng)板企業(yè)的上市條件和門檻。規(guī)定擬科創(chuàng)板IPO企業(yè)科創(chuàng)屬性需滿足三項常規(guī)指標(biāo)和五項“例外”條款。

其中，三項常規(guī)指標(biāo)分別為“最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上”、“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項以上”、“最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率達到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元”，其中軟件行業(yè)不適用于發(fā)明專利指標(biāo)的要求，但研發(fā)占比應(yīng)在10%以上。

此外，在2021年4月16日，證監(jiān)會發(fā)布修改《指引》決定中，將其中認(rèn)定的3項常規(guī)指標(biāo)變更為4項，在上述基礎(chǔ)上增加了“研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%”。具體如下：

第五條支持和鼓勵科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，同時符合下列4項指標(biāo)的企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市：

(一)最近3年累計研發(fā)投入占最近3年累計營業(yè)收入比例5%以上，或者最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上;其中，軟件企業(yè)最近3年累計研發(fā)投入占最近3年累計營業(yè)收入比例10%以上;

(二)研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%;

(三)形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利(含國防專利)5項以上，軟件企業(yè)除外;

(四)最近3年營業(yè)收入復(fù)合增長率達到20%，或者最近一年營業(yè)收入金額達到3億元。采用《審核規(guī)則》第二十二條第二款第(五)項上市標(biāo)準(zhǔn)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人除外。

今年4月14日，新三板公司固安信通公布關(guān)于2020年年度報告，公司2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.38億元，同比下滑10.80%。

圖片來源：公司2020年年報

對此，公司解釋主要原因為2020年度疫情影響，公司全體經(jīng)營業(yè)績受到一定影響。

結(jié)合注冊稿財務(wù)數(shù)據(jù)，固安信通2018年、2019年、2020年營收分別為20024.6萬元、26694萬元和23811.01萬元，如此看來，固安信通最近三年營收的復(fù)合增長率僅為9%。

并不滿足“最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率達到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元”的條件。

圖片來源：注冊稿

此外，值得關(guān)注的是，在注冊稿中，保薦機構(gòu)對公司是否符合科創(chuàng)板定位要求的核查意見如下：

經(jīng)充分核查，本保薦機構(gòu)認(rèn)為，截至報告期末，發(fā)行人科創(chuàng)屬性符合科創(chuàng)板定位要求。雖因疫情影響預(yù)計2020年收入增長率可能未達到要求，但發(fā)行人科創(chuàng)屬性未發(fā)生變化，符合科創(chuàng)板定位，推薦其到科創(chuàng)板發(fā)行上市。

2020年全年，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入?yún)^(qū)間為23,000萬元-26,694萬元，公司截至2020年末的最近三年(2018-2020年度)營業(yè)收入年復(fù)合增長率約為7.17%-15.46%之間，可能存在收入增長率未達到《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》及《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》相應(yīng)指標(biāo)要求的情形。

但考慮到：

(1)截至報告期末，公司科創(chuàng)屬性符合科創(chuàng)板定位要求;公司對2020年度營業(yè)收入預(yù)測數(shù)據(jù)僅為公司結(jié)合截至2020年9月30日的經(jīng)營情況、在手訂單情況及四季度業(yè)務(wù)運行預(yù)期情況進行的估算，仍存在一定不確定性，并不構(gòu)成公司盈利預(yù)測或業(yè)績承諾;

(2)公司形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利數(shù)量為8個，在申請的發(fā)明專利6個，公司保持著持續(xù)創(chuàng)新的能力。預(yù)期最近三年(2018-2020年度)累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入比例仍將保持在5%以上，營業(yè)收入總體仍維持在較高水平，且產(chǎn)品銷售情況總體良好，2020年9月末在手訂單約13,919.42萬元，訂單充足。

綜上公司的創(chuàng)新能力、研發(fā)實力、技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品競爭力等均未出現(xiàn)不利變化;

(3)“新冠”疫情對公司及其所處細(xì)分行業(yè)造成了短期沖擊，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績下降情形，但隨著國內(nèi)疫情整體得到控制，宏觀經(jīng)濟增速逐步修復(fù)，并且國家為應(yīng)對疫情沖擊陸續(xù)出臺“六穩(wěn)”“六保”相關(guān)經(jīng)濟刺激政策，加大了對軌道交通建設(shè)等基建行業(yè)投入力度和扶持力度，產(chǎn)業(yè)鏈前端如鐵路站前土木工程建設(shè)等領(lǐng)域的企業(yè)如中國中鐵、中國鐵建等均已率先實現(xiàn)業(yè)績的同比大幅增長，2020年1-9月新增訂單亦出現(xiàn)同比20%左右的增長，預(yù)期該等外部利

好因素將在未來一兩年內(nèi)逐步向公司所處的鐵路站后機電工程等領(lǐng)域延伸，公司預(yù)期該領(lǐng)域未來一段期間發(fā)展存在向好趨勢，亦將對公司未來業(yè)績整體的恢復(fù)和提高奠定基礎(chǔ)。因此，在國內(nèi)“新冠”疫情整體仍可控的前提下，因疫情影響造成的公司營業(yè)收入增速下降情形存在短期性、暫時性，預(yù)期不會成為長期趨勢，亦不會對公司未來長期經(jīng)營能力及成長性造成重大不利影響。

綜上可知，如果不考慮疫情的不可抗力的影響，預(yù)計公司收入增長率達到科創(chuàng)屬性的要求。2020年度公司預(yù)期營業(yè)收入下降情形并未對公司整體行業(yè)定位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及競爭力、科技創(chuàng)新能力、技術(shù)及研發(fā)實力、公司潛在成長性等方面造成不利影響，公司科創(chuàng)企業(yè)屬性未發(fā)生變化，符合科創(chuàng)板定位要求。

是否因營收下滑等致使科創(chuàng)屬性不達標(biāo)，公司尚未說明，但可以確定的是，公司的新三板轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板IPO之路告一段落。

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