軍工板塊關注度陡增 一圖盡收科創(chuàng)板軍工概念股

《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員 鄭遠方）訊，今日，軍工板塊繼續(xù)走強。截至發(fā)稿，軍工ETF上漲3.45%，新研股份、中天火箭、光啟技術等十余只個股漲停。上周，國防軍工（申萬）上漲10.42%，在28個申萬行業(yè)一級指數(shù)中名列首位。軍工板塊關注度直線拉升。

在興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東看來：“現(xiàn)在的軍工很像前兩年的新能源車，或者再往前的新能源?！贝送?，“軍工一哥”馮福章也以實際行動證明了自己對行業(yè)的看好。這位白金分析師已確認轉(zhuǎn)戰(zhàn)買方，出任招商基金研究部總監(jiān)，后續(xù)有望掛帥新發(fā)產(chǎn)品。

市場對軍工的看法亟需轉(zhuǎn)變。正如張憶東所說，“我們調(diào)研的一些軍工公司，甚至一些沒有上市的公司，都說是幾十年從來沒見過的這么好的訂單、景氣度。但是，市場沒有充分反應軍工的成長性，還是覺得只是主題投資。”

中信證券8月6日報告也指出，不同于2014年前后“資產(chǎn)注入”的主題邏輯，軍工行業(yè)投資正轉(zhuǎn)向以“基本面驅(qū)動”為主導。Q3將迎來拐點向上，成為驗證行業(yè)邏輯切換的重要節(jié)點，自半年報開始，核心個股業(yè)績高增長將逐漸兌現(xiàn)，同時也會有更多數(shù)據(jù)驗證大訂單的落地，行業(yè)的估值體系也將隨之發(fā)生重大變化。

值得一提的是，今年以來，軍工企業(yè)股權激勵方案數(shù)量也出現(xiàn)較大增長。目前，已有航天彩虹、科思科技等17家軍工企業(yè)推出股權激勵計劃，覆蓋面較廣，且多數(shù)解鎖條件包含業(yè)績承諾。

據(jù)《科創(chuàng)板日報》統(tǒng)計，科創(chuàng)板上市公司中，涉及軍工行業(yè)的共有24家。從今年一季度凈利潤來看，共有14家企業(yè)實現(xiàn)同比正增長，占比超過七成；浙海德曼更是以1079.25%的增速一騎絕塵。另外，10家已公布/預告了中報業(yè)績，其中8家實現(xiàn)同比正增長，4家增速超過100%。

天風證券、中信證券、德邦證券等多家機構分析師紛紛表示，軍工行業(yè)的高景氣只是剛剛起步，中長期來看持續(xù)性和確定性俱佳。

一方面，今年一季度各業(yè)務板塊存貨、預付款項等前瞻性指標增長顯著，并且主機廠關聯(lián)交易額大幅增長。

另一方面，去年下半年以來，軍工企業(yè)融資擴產(chǎn)行動頻繁，多數(shù)產(chǎn)線至少2022年年底才開始投產(chǎn)，表明行業(yè)具備長期訂單支撐，擴產(chǎn)后的規(guī)模效應或?qū)戆鍓K盈利能力的全面超預期。

落實到具體投資方向上，馮福章此前表示，航空航天承載了裝備放量；信息化、新材料則是軍工科技成長重心，政策驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，市場需求不斷提升。

中信證券上述研報還指出，推薦對核心個股進行長期配置，短期博弈反而會加大交易成本。

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