8月11日,極客網(wǎng)了解到,年內(nèi)A股市場持續(xù)震蕩之下,指數(shù)增強(qiáng)基金卻收獲了不錯的超額收益,其中,中證500的指數(shù)增強(qiáng)效果尤為突出。
據(jù)悉,截至8月6日,多只中證500指數(shù)增強(qiáng)基金獲得了超15個百分點(diǎn)的超額收益。業(yè)績亮眼之下,相關(guān)基金產(chǎn)品越來越吸引資金的關(guān)注。日前,市場一只中證500指數(shù)新基金僅募集一天便獲得了超30億元的認(rèn)購,在目前的市場情緒下已經(jīng)超出預(yù)期。
對于為什么能獲得如此高的超額收益?相關(guān)基金經(jīng)理認(rèn)為,或是因?yàn)檫x股效應(yīng),特別是配置于估值水平相對較高分位但仍處于合理范圍內(nèi)的標(biāo)的,而行業(yè)和成長的偏離并沒有給基金帶來超額收益。
現(xiàn)今,從當(dāng)下市場環(huán)境和特征來看,個股分化程度大幅提升,市場風(fēng)格切換愈發(fā)頻繁,在這種背景下,量化選股的寬度持股、行業(yè)分散等優(yōu)勢更加凸現(xiàn)。
一方面,投資熱點(diǎn)的分化讓采用量化選股的寬度持股行業(yè)分散的投資方式優(yōu)勢得以凸顯;另一方面,由于產(chǎn)品本身對跟蹤誤差的限制,指數(shù)增強(qiáng)基金的個股和行業(yè)配置相對分散,有助于更好地適應(yīng)多變的市場;此外,指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品一般建立在多因子選股體系之上,強(qiáng)調(diào)對阿爾法因子暴露的同時,也會對諸如大小盤、價值成長等風(fēng)格進(jìn)行嚴(yán)格控制。因此當(dāng)市場風(fēng)格切換較為頻繁時,量化多因子框架的優(yōu)勢會體現(xiàn)的更加明顯。
在大資管時代,個人和機(jī)構(gòu)長期配置的需求也將助推指數(shù)類產(chǎn)品發(fā)展,指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品不僅僅是市場短期追逐的熱點(diǎn),而將成為投資者進(jìn)行長期資產(chǎn)配置的重要工具。
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