銀行理財子公司“鐘情”新能源汽車板塊 “多資產(chǎn)策略”是現(xiàn)階段權(quán)益投資的重要思路

財聯(lián)社（北京，記者 姜樊）訊，緊跟市場熱點，成為理財子公司在調(diào)研上市公司時的重要思路。近期，新能源車利好不斷，該板塊也成為銀行理財子公司等機構(gòu)調(diào)研的“新寵”。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，今年7月份以來，有9家銀行理財子公司累計調(diào)研上市公司74次，涉及近50家上市公司。其中，華陽集團、?？低?、英杰電氣等新能源概念公司成為理財子公司關(guān)注的焦點。

今年以來，以新能源、光伏、半導體等景氣板塊為首的“寧組合”持續(xù)跑贏“茅指數(shù)”。進入下半年，隨著新能源汽車等行業(yè)利好政策的不斷發(fā)布，相關(guān)板塊已成為市場關(guān)注的重點。數(shù)據(jù)顯示，近一個來月，新能源汽車板塊上漲10.9%。

業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財子公司對上市公司調(diào)研頻繁，意在布局權(quán)益類資產(chǎn)，并增強自身的調(diào)研能力。此外，銀行理財子公司也在探索“多資產(chǎn)策略”的理財產(chǎn)品，權(quán)益類資產(chǎn)是該策略的重要組成部分之一。

新能源汽車等行業(yè)個股成理財子“新寵”

7月份以來，新能源及新能源汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司，成為銀行理財子公司關(guān)注的“新寵”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，英杰電氣、凱美特氣、華陽集團、中科創(chuàng)達、?？低暤刃履茉雌嚫拍罟删邮芰算y行理財子公司的調(diào)研。其中，?？低?、華陽集團被招銀理財、興銀理財、中郵理財?shù)榷嗉依碡斪庸菊{(diào)研；而匯華理財多次調(diào)研英杰電氣；興銀理財還多次調(diào)研凱美特氣、中科創(chuàng)達等。

據(jù)資料顯示，?？低?、華陽集團、中科創(chuàng)達等均在智能駕駛方面有所布局。華陽集團則布局智能駕駛等領(lǐng)域，是百度無人駕駛平臺成員之一，在阿里YunOS、高精度位置定位等方面與阿里合作，同時該公司還與華為合作推進Hicar產(chǎn)品相關(guān)項目。?？低晞t主攻ADAS，并推出智能泊車機器人系統(tǒng)。

而凱美特氣參與了海南首個氫氣充裝站項目，供應(yīng)亞洲博鰲論壇會議請能源用車所需的請能源材料。英杰電氣旗下全資子公司四川蔚宇電氣有限公司則生產(chǎn)新能源汽車充電樁。

“新能源汽車行業(yè)可能是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐之一?！币晃唤鹑跇I(yè)人士對財聯(lián)社記者表示，新能源汽車行業(yè)上下游覆蓋面極廣，其上下游產(chǎn)業(yè)鏈上的中小微企業(yè)頗多，支持這一行業(yè)發(fā)展可能會對整個經(jīng)濟發(fā)展形成助力。

農(nóng)銀理財投資研究部高級研究員李立認為，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈大致分為三個環(huán)節(jié)：上游的礦產(chǎn)資源、中游的鋰電池材料及鋰電池制造、下游的新能源關(guān)鍵部件及整車制造。其中，中游鋰電池環(huán)節(jié)是最核心。

“從整個產(chǎn)業(yè)鏈來說，相較下游整車環(huán)節(jié)，國內(nèi)廠商在上游原材料和中游電池制造與材料環(huán)節(jié)競爭優(yōu)勢更加明顯，尤其是中游環(huán)節(jié)，無論是電池制造，還是隔膜等材料領(lǐng)域，均已出現(xiàn)一批全球范圍龍頭公司，國內(nèi)企業(yè)競爭力也位居全球前列。”李立表示，因此當前新能源車產(chǎn)業(yè)鏈在上游和中游環(huán)節(jié)，國內(nèi)投資機會確定性更高。

此外，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，生物醫(yī)療、消費等領(lǐng)域的上市公司也較受理財子公司歡迎。長春高新是7月以來被調(diào)研次數(shù)最多的上市公司，7月以來共有4家銀行理財子對該公司進行了6次調(diào)研。

匯華理財資產(chǎn)配置總監(jiān)曾睿此前在接受媒體采訪時表示，下半年看好高端制造和消費升級等板塊。一方面，這兩個板塊確定性較高；另一方面，過去一個季度受益于充裕的市場流動性，相關(guān)板塊個股的成長性表現(xiàn)較好。

理財子公司猛推“多資產(chǎn)策略”

財聯(lián)社記者注意到，多家銀行理財子公司近期猛推“多資產(chǎn)策略”，這亦讓混合類產(chǎn)品的數(shù)量猛增。據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止目前，銀行新發(fā)行的混合類理財數(shù)量有1680只，比去年全年多出近50%，較同期增長接近4倍。

“銀行理財子公司在權(quán)益類資產(chǎn)上的投研能力在不斷加強?！币晃汇y行理財子公司人士對財聯(lián)社記者透露，銀行理財子公司盡管發(fā)布的純權(quán)益類產(chǎn)品并不多，但多數(shù)銀行理財子公司均已試水將權(quán)益類資產(chǎn)放入“多資產(chǎn)策略”當中。

上述人士表示，權(quán)益類理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)需要80%以上為權(quán)益類資產(chǎn)，但這類產(chǎn)品對于銀行理財客戶而言接受程度不高，因此往往發(fā)行單只產(chǎn)品的規(guī)模較小。但如果使用“多資產(chǎn)策略”，往往以混合類產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，因此“哪怕只裝入10%的權(quán)益類資產(chǎn)，可能要比整只權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模還大?！?/p>

據(jù)介紹，“多資產(chǎn)多策略”是長期獲取絕對收益的一類投資方法，同單一固收類投資相比，在資產(chǎn)標的、策略選擇上更加多樣，即實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置，在風險可控的范圍內(nèi)增厚收益。

光大理財認為，“多資產(chǎn)策略”在資產(chǎn)端需要跟蹤個股、債券、基金、衍生品、打新產(chǎn)品、定增產(chǎn)品、量化對沖產(chǎn)品等各大類資產(chǎn)，多數(shù)情況下，需要自上而下結(jié)合基本面對各類資產(chǎn)進行跟蹤和優(yōu)選。從配置策略的角度出發(fā)，需要定量、定性相結(jié)合，結(jié)合數(shù)量模型，對不同的市場環(huán)境，不斷再平衡投資組合。

“與公募基金的產(chǎn)品不同，銀行理財?shù)耐顿Y范圍除了債券、股票、金融衍生品以外，還能投資非標債權(quán)、私募資管產(chǎn)品?！惫獯罄碡斦J為，“多資產(chǎn)策略”可以運用久期策略、杠桿策略、信用利差等策略進行債券的投資，運用量化選股、行業(yè)輪動等策略進行股票的投資，結(jié)合投資轉(zhuǎn)債、新股、定增、大宗等資產(chǎn)增強收益，充分挖掘市場的確定性紅利。

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