MCU缺貨警報再拉響：產能接近腰斬 交期超6個月已成常態(tài)

《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員 鄭遠方）訊，“缺芯”陰霾遲遲未散，Delta毒株的蔓延再為產業(yè)鏈蒙上一層陰影。據臺灣工商時報今日報道，MCU 6個月以上的交期已屬常態(tài)，也就是說，Q3新訂單要到明年才能交付；供應緊缺態(tài)勢至少延續(xù)至年底，訂單能見度則直達明年上半年。供不應求下，價格逐季上漲。

另據Susquehanna Financial Group報告顯示，MCU短缺狀況在7月份加劇，交付周期達26.5周，以前通常為6-9周。

除去晶圓代工、封測產能供不應求，5G、電動汽車等下游市場需求激增等因素之外，疫情是此次MCU缺貨警報大作的關鍵原因。

東南亞地區(qū)是全球電子元器件生產重鎮(zhèn)，受疫情影響，馬來西亞、菲律賓等東南亞多國管制措施相繼升級。由此，英飛凌、意法半導體、德州儀器、安森美等國際IDM大廠的當地廠房全面減少產能，產能僅剩此前的60%，疊加當地芯片物流因疫情出現延遲，交期進一步拉長至2022年。產能吃緊下，廠商更將大部分產能轉移至車用、高階市場，消費性MCU供給進一步吃緊。

此外，MCU廠商在東南亞地區(qū)的自有封測廠也同樣受到影響。當地政府封城管制導致到工率較低，即使獲得許可繼續(xù)運營，產能利用率還是大幅下降。預計今年年底前，這一問題都難以解決。以馬來西亞為例，有50家以上半導體廠商在當地設廠，當地封測產能全球占比約13%。之前歐美IDM廠一般在東南亞自有封測廠中完成后段封測制程，如今只能對外尋求產能支援。

更有產業(yè)鏈公司估計，本輪缺貨潮將延續(xù)至2023年。

圖|各公司MCU歷年不同時期交貨周期與未來貨期趨勢（周），資料來源：Future electronics，民生證券研究院

數據顯示，從MCU應用市場來看，車用電子、工控、消費電子、醫(yī)療健康分別占比35%、24%、18%、14%。民生證券分析師王芳、楊旭、趙晗泥指出，汽車、IoT領域或帶來需求的主要邊際變量：一方面，自動化、電動化趨勢下，電子電氣架構重構，MCU需求隨之變革；另一方面，IoT設備增長有望帶來MCU增量需求。

目前，國內MCU市場呈現玩家眾多、規(guī)模普遍偏小的現狀，且多為細分領域玩家，僅兆易（32 位）、中穎（8 位）體量較大，營收接近10億元。由此看來，國內MCU廠商還處于發(fā)展的早期階段，國產化趨勢下，看好MCU平臺型公司的出現。

民生證券上述研報建議關注已在MCU領域具備技術、產品優(yōu)勢的規(guī)?；髽I(yè)，以及具有特殊定位的MCU廠商，包括：兆易創(chuàng)新是國內32位MCU龍頭廠商；中穎電子是8位MCU、家電 MCU龍頭；芯?？萍际悄M+MCU平臺型公司；國民技術已布局32位通用MCU；樂鑫科技已布局WiFi/藍牙MCU。

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