說明不同產(chǎn)品在各下游領(lǐng)域的競爭地位？納芯微回科創(chuàng)板首輪20問

8月17日，極客網(wǎng)了解到，蘇州納芯微電子股份有限公司(下稱“納芯微”)回復(fù)科創(chuàng)板首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問詢中，上交所主要關(guān)注公司股東、新三板掛牌信息披露、銷售和主要客戶、采購和供應(yīng)商、核心技術(shù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和分紅收益、營業(yè)收入、營業(yè)成本和毛利率、股份支付費(fèi)用、募投項(xiàng)目、環(huán)保問題等20個(gè)問題。

具體看來，關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人，根據(jù)申報(bào)文件：(1)實(shí)際控制人王升楊、盛云、王一峰合計(jì)控制公司46.35%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，三人曾于2016年3月及2020年9月分別簽署《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，約定出現(xiàn)意見不一致時(shí)，盛云、王一峰及其控制的企業(yè)(如有)應(yīng)當(dāng)按照王升楊的意見作為一致行動(dòng)的決定，且不得放棄表決權(quán)(王升楊明確要求放棄的除外);(2)國潤瑞祺、物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)、平潭華業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)二期、江蘇疌泉、慧悅成長等入股時(shí)，均與實(shí)際控制人簽署業(yè)績補(bǔ)償和特殊利益安排條款。各方于2020年6月1日簽署補(bǔ)充協(xié)議，對(duì)上述對(duì)賭協(xié)議進(jìn)行清理。

上交所要求發(fā)行人提供：《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》、對(duì)賭條款清理協(xié)議。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)結(jié)合《補(bǔ)充協(xié)議》主要條款及簽署前后的實(shí)際執(zhí)行情況，進(jìn)一步說明最近兩年實(shí)際控制人是否發(fā)生變更;(2)歷史沿革中對(duì)賭協(xié)議中發(fā)行人對(duì)新進(jìn)投資方股東承擔(dān)的主要責(zé)任內(nèi)容和未認(rèn)定為金融負(fù)債或權(quán)益工具的具體依據(jù)。

納芯微回復(fù)稱，王升楊、盛云、王一峰在《補(bǔ)充協(xié)議》簽署前后的董事會(huì)、股東大會(huì)中，除需要回避事項(xiàng)外均進(jìn)行了投票表決，三人的投票結(jié)果均一致，行使權(quán)利時(shí)均采取了一致行動(dòng)，不存在表決不一致、棄權(quán)或反對(duì)情形，對(duì)涉及提名發(fā)行人董事、監(jiān)事的事項(xiàng)亦采取了一致行動(dòng)。

同時(shí)，發(fā)行人實(shí)際控制人之一王升楊控制的瑞矽咨詢、納芯咨詢及納芯壹號(hào)、納芯貳號(hào)、納芯叁號(hào)在《補(bǔ)充協(xié)議》簽署前后的股東大會(huì)中，除需要回避事項(xiàng)外均進(jìn)行了投票表決，投票結(jié)果與三名實(shí)際控制人均一致，行使權(quán)利時(shí)均采取了一致行動(dòng)，不存在表決不一致、棄權(quán)或反對(duì)情況。

據(jù)此，《補(bǔ)充協(xié)議》簽署前后，王升楊、盛云、王一峰在發(fā)行人董事會(huì)、股東大會(huì)等具體執(zhí)行情況均符合《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》的約定。

報(bào)告期內(nèi)，王升楊、盛云、王一峰合計(jì)持有及控制的發(fā)行人股份比例一直在30%以上，其中控制公司股份比例最高的一直為王升楊;并且發(fā)行人其他股東均未直接或間接控制發(fā)行人30%以上股份。據(jù)此，王升楊、盛云、王一峰系發(fā)行人共同實(shí)際控制人。

自發(fā)行人設(shè)立至今，王升楊擔(dān)任發(fā)行人董事長兼總經(jīng)理，盛云擔(dān)任發(fā)行人董事、研發(fā)負(fù)責(zé)人并于2020年8月被聘任為發(fā)行人副總經(jīng)理，王一峰擔(dān)任發(fā)行人董事、副總經(jīng)理，三者在發(fā)行人股東會(huì)/股東大會(huì)的提案、表決及經(jīng)營決策以及董事會(huì)表決等方面一直保持一致意見;王升楊、盛云、王一峰一直持續(xù)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行共同控制，三人對(duì)發(fā)行人的公司治理、日常經(jīng)營等方面共同產(chǎn)生影響。

為了強(qiáng)化和優(yōu)化公司的控制和管理，維持公司控制權(quán)的穩(wěn)定，王升楊、盛云、王一峰于2016年3月及2020年9月簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，該《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》合法有效、權(quán)利義務(wù)清晰、責(zé)任明確，王升楊、盛云、王一峰在公司的管理和決策中保持一致意見的情形在報(bào)告期內(nèi)且在本次發(fā)行后的可預(yù)期期限內(nèi)是穩(wěn)定、有效存在的。

如前所述，經(jīng)核查發(fā)行人歷次股東大會(huì)、董事會(huì)會(huì)議文件并經(jīng)實(shí)際控制人確認(rèn)，報(bào)告期內(nèi)，三名實(shí)際控制人實(shí)際執(zhí)行《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，不存在表決不一致、棄權(quán)或反對(duì)情況。

綜上，報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人行使權(quán)利時(shí)均采取了一致行動(dòng)，不存在表決不一致、棄權(quán)或反對(duì)情形，實(shí)際執(zhí)行情況符合《一致行動(dòng)人協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》的相關(guān)約定，王升楊、盛云、王一峰的一致行動(dòng)關(guān)系穩(wěn)定，發(fā)行人最近兩年實(shí)際控制人未發(fā)生變更。

關(guān)于下游應(yīng)用領(lǐng)域和競爭地位，根據(jù)申報(bào)文件，(1)發(fā)行人的產(chǎn)品主要應(yīng)用于信息通訊、工業(yè)控制、汽車電子和消費(fèi)電子。其中2019年公司壓力傳感器和加速度傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC芯片的國內(nèi)市占率分別為23.43%、24.13%，2020年公司數(shù)字隔離類芯片產(chǎn)品的全球市占率為5.12%;2020年第三季度公司隔離驅(qū)動(dòng)與隔離采樣芯片開始批量供貨，主要應(yīng)用于新能源汽車廠商;(2)目前公司能夠提供滿足AEC-Q100標(biāo)準(zhǔn)的車規(guī)級(jí)壓力傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC芯片以及滿足AEC-Q103標(biāo)準(zhǔn)的車規(guī)級(jí)集成式壓力傳感器芯片，可以滿足從微壓到中高壓全量程汽車壓力傳感器的需求，并已成功進(jìn)入國內(nèi)主流汽車供應(yīng)鏈并實(shí)現(xiàn)批量裝車。

上交所要求發(fā)行人：(1)披露各類產(chǎn)品在不同應(yīng)用領(lǐng)域形成的營業(yè)收入及占比;(2)精簡競爭優(yōu)勢的披露內(nèi)容，并從產(chǎn)品豐富度、市占率、營收規(guī)模、技術(shù)積累、應(yīng)用領(lǐng)域等方面客觀分析競爭劣勢。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)結(jié)合主要信號(hào)感知芯片、數(shù)字隔離芯片、驅(qū)動(dòng)與采樣芯片廠商的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、應(yīng)用領(lǐng)域及產(chǎn)品認(rèn)證(如AEC-Q100、AEC-Q103等)、技術(shù)路徑、市占率，進(jìn)一步說明發(fā)行人不同產(chǎn)品在各下游領(lǐng)域的競爭地位;(2)通過車規(guī)驗(yàn)證標(biāo)準(zhǔn)的背景及產(chǎn)品等級(jí)、各期車規(guī)級(jí)芯片銷售收入及銷量、對(duì)應(yīng)客戶、供貨期限。

納芯微回復(fù)稱，發(fā)行人于2020年第三季度批量出貨的采樣芯片主要為基于數(shù)字隔離技術(shù)的隔離ADC、隔離運(yùn)放等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與ADI、TI相比，未包含非隔離的通用ADC等產(chǎn)品。此外，由于2020年系采樣芯片開發(fā)完成后量產(chǎn)首年，在應(yīng)用領(lǐng)域方面仍少于上述競爭對(duì)手。在競爭地位方面，發(fā)行人驅(qū)動(dòng)與采樣產(chǎn)品已完成了對(duì)新能源汽車領(lǐng)域的布局，并進(jìn)入了五菱汽車、一汽集團(tuán)、長城汽車、聯(lián)合汽車電子等主流廠商的新能源汽車供應(yīng)體系，并逐步實(shí)現(xiàn)批量供貨，具備一定的市場競爭力。

TI、ADI、Infineon、Renesas等前十大模擬芯片廠商共占據(jù)了約62%的市場份額。2020年，發(fā)行人營業(yè)收入為24,198.71萬元，遠(yuǎn)小于市場占有率位居前十位的模擬芯片企業(yè)，其體量尚不足以與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行對(duì)比。

因此，整體來看，發(fā)行人產(chǎn)品的市場占有率在整個(gè)模擬芯片領(lǐng)域仍然較低。但在細(xì)分市場領(lǐng)域，根據(jù)Transparencymarketresearch的預(yù)測數(shù)據(jù)計(jì)算，發(fā)行人傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC芯片2020年國內(nèi)市場占有率為26.89%;根據(jù)MarketsandMarkets的數(shù)據(jù)計(jì)算，2020年發(fā)行人數(shù)字隔離類芯片全球市場占有率為5.12%，發(fā)行人具備一定的市場地位。

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