持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力幾何？是否掌握核心技術(shù)？吉?jiǎng)P基因沖刺科創(chuàng)板IPO如是回答

8月19日，極客網(wǎng)了解到，上海吉?jiǎng)P基因醫(yī)學(xué)科技股份有限公司(下稱“吉?jiǎng)P基因”)回復(fù)科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板二輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司業(yè)務(wù)、技術(shù)、客戶認(rèn)定、客戶情況、收入、研發(fā)費(fèi)用、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等八大問(wèn)題。

具體看來(lái)，關(guān)于發(fā)行人技術(shù)，根據(jù)問(wèn)詢回復(fù)，靶標(biāo)篩選包含樣本收集、樣本質(zhì)檢、樣本建庫(kù)、上機(jī)測(cè)試、獲得原始基因分型數(shù)據(jù)、生物信息分析等環(huán)節(jié)，發(fā)行人在靶標(biāo)篩選環(huán)節(jié)掌握生物信息分析技術(shù)、實(shí)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)等。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人科研服務(wù)(靶標(biāo)篩選和靶標(biāo)驗(yàn)證)的毛利率由58.58%下降至26.61%，科研服務(wù)的成本分別為2,858.04萬(wàn)元、3,849.80萬(wàn)元和4,744.66萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司科研服務(wù)采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)成本上升的主要原因系采購(gòu)了測(cè)序、細(xì)胞及分子檢測(cè)、蛋白質(zhì)組、動(dòng)物學(xué)等外部委托服務(wù)，合計(jì)分別為96.86萬(wàn)元、460.98萬(wàn)元和1,311.75萬(wàn)元，其中絕大部分為測(cè)序服務(wù)，采購(gòu)測(cè)序服務(wù)的內(nèi)容主要包括NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序服務(wù)，發(fā)行人目前主要在建庫(kù)、測(cè)序、生信分析等環(huán)節(jié)采用外部委托服務(wù)。發(fā)行人認(rèn)為，就測(cè)序環(huán)節(jié)而言，采購(gòu)?fù)獠糠?wù)的主要原因系發(fā)行人未自主購(gòu)入NGS測(cè)序技術(shù)的測(cè)序設(shè)備及搭建測(cè)序平臺(tái)。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)外購(gòu)委托服務(wù)成本占該業(yè)務(wù)總成本的比例;(2)外購(gòu)委托服務(wù)在報(bào)告期內(nèi)快速上升的原因，相關(guān)服務(wù)或技術(shù)是否為靶標(biāo)篩選的核心技術(shù)或發(fā)展趨勢(shì)，外購(gòu)委托服務(wù)與公司技術(shù)、公司技術(shù)與相關(guān)設(shè)備在靶標(biāo)篩選過(guò)程中各自發(fā)揮的作用，公司靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)的開展是否對(duì)委外服務(wù)、特定設(shè)備存在重大依賴，公司是否掌握該領(lǐng)域的核心技術(shù)。

吉?jiǎng)P基因回復(fù)稱，靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)外購(gòu)委托服務(wù)成本占比在報(bào)告期內(nèi)增長(zhǎng)較快，其原因系靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)中外部委托環(huán)節(jié)較多的NGS線業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快。NGS線業(yè)務(wù)中，隨著

NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序相關(guān)技術(shù)成熟和價(jià)格下降，更多客戶選擇使用此兩類技術(shù)進(jìn)行靶標(biāo)篩選實(shí)驗(yàn)。若公司自行采購(gòu)設(shè)備并培訓(xùn)操作人員后，也可具備自主開展NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序的能力，但由于這兩類技術(shù)已較為成熟，市場(chǎng)有多家供應(yīng)商可選擇，因此報(bào)告期內(nèi)公司考慮成本效益，在NGS線業(yè)務(wù)的多個(gè)環(huán)節(jié)選用外購(gòu)委托服務(wù)的方式進(jìn)行。

公司采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)中增長(zhǎng)金額較快的主要為測(cè)序相關(guān)服務(wù)，主要對(duì)應(yīng)靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)中的NGS線產(chǎn)品。外購(gòu)委托服務(wù)在報(bào)告期內(nèi)快速上升的原因具體如下：

1、報(bào)告期內(nèi)NGS線收入增長(zhǎng)較快

NGS線包含NGS測(cè)序和單細(xì)胞測(cè)序，其中NGS測(cè)序技術(shù)是一種高通量、高解析的測(cè)序技術(shù)，隨著NGS測(cè)序技術(shù)的日趨成熟，測(cè)序價(jià)格不斷降低，更多的研究者運(yùn)用此技術(shù)進(jìn)行靶標(biāo)篩選研究;其中單細(xì)胞測(cè)序技術(shù)是指在單個(gè)細(xì)胞水平上，對(duì)基因組、轉(zhuǎn)錄組、表觀組進(jìn)行高通量測(cè)序分析的一項(xiàng)新技術(shù)，它能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)高通量測(cè)序的局限性，揭示單個(gè)細(xì)胞水平的基因結(jié)構(gòu)和基因表達(dá)狀態(tài)，反映細(xì)胞間的異質(zhì)性，也越來(lái)越多的被研究者使用進(jìn)行靶標(biāo)篩選研究。

綜上，報(bào)告期內(nèi)NGS線收入增長(zhǎng)較快，主要原因系NGS線相關(guān)技術(shù)不斷發(fā)展，客戶對(duì)于NGS線的服務(wù)需求不斷增長(zhǎng)。

2、公司NGS線產(chǎn)品中對(duì)測(cè)序環(huán)節(jié)以采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)的方式開展

NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序環(huán)節(jié)主要技術(shù)已經(jīng)日趨成熟，若公司自行采購(gòu)設(shè)備并培訓(xùn)操作人員后，也可具備自主開展的能力。目前市場(chǎng)有多家測(cè)序服務(wù)供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)公司結(jié)合成本效益考慮，對(duì)NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序中業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)的方式開展。以北京諾禾致源科技股份有限公司(股票代碼688315.SH，以下簡(jiǎn)稱“諾禾致源”)為例，相關(guān)成本效益具體測(cè)算如下：

根據(jù)招股說(shuō)明書披露，諾禾致源2020年度的測(cè)序服務(wù)相關(guān)收入為127,258.99萬(wàn)元，截至2020年末諾禾致源擁有近60臺(tái)測(cè)序儀，2020年度平均單臺(tái)測(cè)序儀貢獻(xiàn)收入超過(guò)2,000萬(wàn)元(測(cè)序儀可能產(chǎn)能存在差異，僅平均考慮測(cè)算)。相比之下，公司2020年度NGS線收入為1,524.95萬(wàn)元，低于諾禾致源單臺(tái)設(shè)備的貢獻(xiàn)收入，公司測(cè)序相關(guān)的全部收入尚未達(dá)到單臺(tái)測(cè)序設(shè)備的規(guī)模收入水平。

諾禾致源2018年度、2019年度及2020年度的測(cè)序服務(wù)平均銷售價(jià)格分別下降13.11%、19.44%及11.97%，體現(xiàn)出測(cè)序外包行業(yè)隨著競(jìng)爭(zhēng)激烈，服務(wù)價(jià)格呈持續(xù)下降趨勢(shì)。2020年度，諾禾致源主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為35.11%，其中建庫(kù)測(cè)序平臺(tái)因沒(méi)有生物信息分析環(huán)節(jié)，價(jià)格相對(duì)較低，其業(yè)務(wù)線毛利率為20.75%。

經(jīng)考慮測(cè)序環(huán)節(jié)的單臺(tái)設(shè)備規(guī)模收入水平、測(cè)序外包市場(chǎng)定價(jià)趨勢(shì)、測(cè)序外包環(huán)節(jié)毛利率水平等因素，報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)測(cè)序環(huán)節(jié)以采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)的方式開展。

綜上，報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)較多的NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，導(dǎo)致了相關(guān)外購(gòu)委托服務(wù)成本金額快速上升。

公司外購(gòu)的NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序服務(wù)為行業(yè)通用技術(shù)，技術(shù)體系較為成熟，若公司自行采購(gòu)設(shè)備并培訓(xùn)操作人員后，也可具備自主開展的能力。目前行業(yè)內(nèi)有多家測(cè)序服務(wù)供應(yīng)商，選擇范圍較廣，報(bào)告期內(nèi)公司結(jié)合成本效益考慮，對(duì)NGS測(cè)序、單細(xì)胞測(cè)序中業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)以采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)的方式開展。行業(yè)內(nèi)NGS測(cè)序供應(yīng)商包括北京諾禾致源科技股份有限公司、慧算醫(yī)療科技(上海)

有限公司、深圳華大基因股份有限公司、深圳市海普洛斯生物科技有限公司等，單細(xì)胞測(cè)序供應(yīng)商包括上海烈冰生物醫(yī)藥科技有限公司、上海伯豪生物技術(shù)有限公司、晶能生物技術(shù)(上海)有限公司等，均有多家供應(yīng)商可選擇，公司對(duì)特定供應(yīng)商的服務(wù)不存在重大依賴。

公司自主開展的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中使用的關(guān)鍵設(shè)備主要為流式細(xì)胞儀、酶標(biāo)儀、質(zhì)譜儀等，均為實(shí)驗(yàn)室常用設(shè)備。行業(yè)主要流式細(xì)胞儀供應(yīng)商包括BDBiosciences(BD生物科學(xué))、BeckmanCoulter(貝克曼庫(kù)爾特)、MiltenyiBiotec(美天旎)等;酶標(biāo)儀主要供應(yīng)商包括Tecan(帝肯)、BioTekInstruments(伯騰)、PerkinElmer(珀金埃爾默)等;質(zhì)譜儀主要供應(yīng)商包括ThermoFisher(賽默飛世爾)、Bruker(布魯克)、AgilentTechnologies(安捷倫)等。行業(yè)中流式細(xì)胞儀、酶標(biāo)儀、質(zhì)譜儀均有多家供應(yīng)商可供選擇，公司對(duì)特定設(shè)備不存在重大依賴。

靶標(biāo)篩選流程前端的樣本收集處理及后端的個(gè)性化生信分析是靶標(biāo)篩選領(lǐng)域的核心技術(shù)。靶標(biāo)篩選的流程中，樣本的質(zhì)量以及收集方案決定了靶標(biāo)篩選的結(jié)果是否指向待解決的臨床問(wèn)題，個(gè)性化生物信息分析可利用多種模型工具，結(jié)合客戶研究情況，從差異基因集中挑選與特定研究高度相關(guān)的候選研究基因。因此，在靶標(biāo)篩選業(yè)務(wù)中，如何獲取合適的樣本，以及如何通過(guò)個(gè)性化生信分析從大量數(shù)據(jù)中獲取有效信息進(jìn)行分析進(jìn)而獲得候選藥物靶標(biāo)，是靶標(biāo)篩選的核心。

公司經(jīng)過(guò)十余年的實(shí)驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)積累，在靶標(biāo)篩選環(huán)節(jié)建立起樣本收集、樣本質(zhì)控及放行、樣本數(shù)據(jù)質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)化管理體系，已擁有5項(xiàng)樣本處理相關(guān)的已授權(quán)實(shí)用新型專利，靶標(biāo)篩選實(shí)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)確保了靶標(biāo)篩選結(jié)果不會(huì)因?yàn)閷?shí)驗(yàn)操作的不一致而產(chǎn)生偏差。公司建立了包括基因識(shí)別、基因關(guān)聯(lián)功能預(yù)測(cè)、蛋白共表達(dá)分析、基因突變進(jìn)化模型等在內(nèi)的生物信息分析技術(shù)。公司生物信息分析團(tuán)隊(duì)結(jié)合GRP平臺(tái)對(duì)基因的不斷標(biāo)注，持續(xù)優(yōu)化完善生物信息分析模型，提高疾病靶標(biāo)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。公司自主開發(fā)了個(gè)性化生物信息分析相關(guān)軟件，截至報(bào)告期末擁有7項(xiàng)軟件著作權(quán)。

綜上，公司掌握靶標(biāo)篩選領(lǐng)域的核心技術(shù)。

關(guān)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，根據(jù)招股說(shuō)明書及首輪問(wèn)詢回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)，公司靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)收入分別為13,663.35萬(wàn)元、16,475.98萬(wàn)元和15,848.45萬(wàn)元，2020年10-12月各月度收入變動(dòng)趨勢(shì)和往年不一致。其中靶標(biāo)驗(yàn)證業(yè)務(wù)收入分別為6,023.53萬(wàn)元、6,636.87萬(wàn)元和3,645.08萬(wàn)元，降幅較大。公司毛利率顯著下降的主要原因系靶標(biāo)發(fā)現(xiàn)及其衍生業(yè)務(wù)的毛利率有所下降。靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)毛利率分別為68.20%、65.94%和52.82%。毛利率較可比公司成都先導(dǎo)、金斯瑞生物科技相似業(yè)務(wù)的毛利率更低、且降幅較大。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人凈利潤(rùn)分別為-4,080.55萬(wàn)元、-4,299.15萬(wàn)元和-7,245.70萬(wàn)元，虧損幅度呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

上交所要求發(fā)行人結(jié)合靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)收入下滑、毛利率下滑、報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損且虧損幅度擴(kuò)大等情況，分析披露發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的變化趨勢(shì)，是否存在《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答(二)》第13問(wèn)第(八)款的情形;制約公司盈利的主要因素，公司為改善盈利狀況擬采取的措施，并完善重大事項(xiàng)提示。

吉?jiǎng)P基因回復(fù)稱，在國(guó)家政策支持及研究人員積極參與下，中國(guó)靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證行業(yè)預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，公司基于其在靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望進(jìn)一步參與行業(yè)的增長(zhǎng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，實(shí)現(xiàn)靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)的收入增長(zhǎng)。因此，公司靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)收入不存在持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

公司靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)、新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易作為營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源未來(lái)將保持持續(xù)增長(zhǎng)，并有望實(shí)現(xiàn)收入規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。其他業(yè)務(wù)版塊中，臨床前研究/臨床研究服務(wù)處于初步發(fā)展階段，醫(yī)學(xué)檢測(cè)業(yè)務(wù)、科研儀器和耗材銷售業(yè)務(wù)亦有一定收入增長(zhǎng)空間。公司營(yíng)業(yè)收入將有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的增長(zhǎng)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不利變化。

對(duì)于靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)，基因操作工具2020年毛利率下滑主要因低毛利率的GMP質(zhì)量水平的病毒制備服務(wù)產(chǎn)生的收入導(dǎo)致相對(duì)較低的毛利率的收入占比提升和原材料血清價(jià)格上漲所致。GMP質(zhì)量水平的病毒制備服務(wù)占基因操作工具的收入的比例預(yù)計(jì)未來(lái)不會(huì)發(fā)生顯著增長(zhǎng);對(duì)于原材料價(jià)格水平，公司將積極有效控制原材料成本。因此，基因操作工具的毛利率不存在持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

對(duì)于科研服務(wù)，2020年毛利率下滑主要因服務(wù)類型變化而導(dǎo)致采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)增加及收入下降、單價(jià)下降、產(chǎn)能擴(kuò)張所致：1)針對(duì)采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)，短期內(nèi)將隨著相關(guān)業(yè)務(wù)的收入的增加而有所增加;隨著相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，公司自建生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本將低于采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)的成本，公司未來(lái)將在實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模效應(yīng)的基礎(chǔ)上將建庫(kù)、生信分析等環(huán)節(jié)進(jìn)行自主生產(chǎn)，綜合平衡采購(gòu)?fù)獠课蟹?wù)和自主生產(chǎn)的成本情況，自主開展利潤(rùn)率較高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，以提升毛利率水平;2)針對(duì)收入下降、單價(jià)下降，受新冠疫情影響帶來(lái)的醫(yī)生客戶的科研需求有所下降將不會(huì)構(gòu)成科研需求的長(zhǎng)期影響因素，公司亦在對(duì)服務(wù)范圍進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，提升公司在高發(fā)少藥疾病的研究領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁└S富和深入的靶標(biāo)驗(yàn)證服務(wù)。公司未來(lái)亦將綜合考慮市場(chǎng)需求、成本情況，維持價(jià)格體系的穩(wěn)定和競(jìng)爭(zhēng)力;3)針對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張，長(zhǎng)期隨著收入規(guī)模的逐漸擴(kuò)大將覆蓋人工及設(shè)備等相對(duì)固定的成本的影響。綜上，靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)的毛利率預(yù)計(jì)不存在持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

對(duì)于新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易，單項(xiàng)對(duì)外授權(quán)/轉(zhuǎn)讓交易的毛利率情況根據(jù)項(xiàng)目的具體情況確定，預(yù)計(jì)不存在毛利率持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

對(duì)于臨床前研究/臨床研究服務(wù)，公司該板塊業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)隨著收入規(guī)模的增加，毛利率水平將有望與同行業(yè)水平趨近。同時(shí)，臨床前研究/臨床研究服務(wù)具有一定的定制化生產(chǎn)的特點(diǎn)，毛利率可能存在一定的波動(dòng)。綜上，公司臨床前研究/臨床研究服務(wù)預(yù)計(jì)不存在毛利率持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

綜上，公司上述靶標(biāo)發(fā)現(xiàn)及其衍生業(yè)務(wù)下各業(yè)務(wù)類型的毛利率均不存在持續(xù)下滑的趨勢(shì)，毛利率水平的變動(dòng)對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不利影響。

對(duì)于銷售費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用分別為5,434.39萬(wàn)元、6,556.76萬(wàn)元和7,057.07萬(wàn)元，銷售費(fèi)用率分別為34.51%、31.54%和29.02%，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。公司已建立一支成熟的銷售團(tuán)隊(duì)，覆蓋全國(guó)的銷售和技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)為客戶開拓奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，已經(jīng)形成一套成熟的客戶服務(wù)模式，并已與全國(guó)超過(guò)300家研究型醫(yī)院的研究型醫(yī)生建立了良好的合作關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，公司客戶數(shù)量和收入持續(xù)增長(zhǎng)，銷售費(fèi)用率持續(xù)下降。預(yù)計(jì)隨著客戶數(shù)量、業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增長(zhǎng)，銷售費(fèi)用率將呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)，公司成熟的客戶服務(wù)模式對(duì)業(yè)務(wù)開拓和盈利提升作用逐步顯現(xiàn)。因此長(zhǎng)期來(lái)看，公司預(yù)計(jì)未來(lái)銷售費(fèi)用率有望得到降低，對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不利影響。

對(duì)于管理費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)，公司剔除股份支付后的管理費(fèi)用分別為4,089.61萬(wàn)元、4,818.49萬(wàn)元及4,611.10萬(wàn)元，管理費(fèi)用率分別為25.97%、23.18%及18.96%，呈現(xiàn)逐漸下降。公司收入規(guī)模尚較小，隨著收入規(guī)模的增長(zhǎng)，當(dāng)前公司搭建的較為完善的管理體系將發(fā)揮管理的規(guī)模效應(yīng)，公司管理費(fèi)用率有望進(jìn)一步下降。同時(shí)，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)精細(xì)化管理，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高管理效率，從而進(jìn)一步提升公司治理能力，進(jìn)而提升公司盈利能力。因此，公司預(yù)計(jì)未來(lái)管理費(fèi)用率有望有所下降，對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不利影響。

對(duì)于研發(fā)費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為3,711.66萬(wàn)元、5,729.87萬(wàn)元及6,608.87萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用占收入比例較高，研發(fā)費(fèi)用率分別為23.57%、27.56%及27.18%。公司研發(fā)投入主要用于公司GRP平臺(tái)的進(jìn)一步建設(shè)和完善以及新藥研發(fā)項(xiàng)目的產(chǎn)品管線進(jìn)展的推進(jìn)，GRP平臺(tái)的建設(shè)將有助于公司提升靶標(biāo)篩選

及驗(yàn)證服務(wù)的技術(shù)能力和整體實(shí)力;新藥研發(fā)項(xiàng)目的產(chǎn)品管線進(jìn)展的推進(jìn)將有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易收入。因此，研發(fā)費(fèi)用的投入將有利于公司提升研發(fā)實(shí)力，為靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)、新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，將有助于公司提升自身的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)分別為-4,080.55萬(wàn)元、-4,299.15萬(wàn)元及-7,245.70萬(wàn)元，剔除股份支付的影響，公司凈利潤(rùn)分別為-3,354.81萬(wàn)元、-3,394.37萬(wàn)元及-3,998.11萬(wàn)元。公司報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損，主要系公司持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入且研發(fā)投入不斷增加，同時(shí)存在一定的股份支付相關(guān)費(fèi)用。剔除股份支付的影響后，公司虧損擴(kuò)大幅度較為有限。

公司在2021年度、2022年度將面臨金額較大的股份支付費(fèi)用，2023年度至2025年度的股份支付費(fèi)用金額相對(duì)較少，股份支付費(fèi)用預(yù)計(jì)將對(duì)公司的盈利狀況產(chǎn)生影響。

綜上，公司于報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損的主要原因系持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入且研發(fā)投入不斷增加，同時(shí)存在一定的股份支付相關(guān)費(fèi)用，虧損幅度擴(kuò)大主要系股份支付的影響以及研發(fā)投入持續(xù)增加，上述因素預(yù)計(jì)將不會(huì)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-3,333.35萬(wàn)元、-5,218.58萬(wàn)元及-1,162.21萬(wàn)元，2019年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流有所減少的主要原因系：(1)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金有所增加，主要原因系一方面為適應(yīng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，公司對(duì)生產(chǎn)、研發(fā)、銷售、管理的人員隊(duì)伍進(jìn)行了擴(kuò)張，另一方面考慮到保持在行業(yè)內(nèi)薪酬的競(jìng)爭(zhēng)力水平，公司對(duì)上述人員的薪酬亦每年進(jìn)行了一定程度的提升;(2)付現(xiàn)的研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均有所增加，主要系公司加大研發(fā)項(xiàng)目的投入、銷售和管理的投入所致。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流于2020年度有所改善，主要系公司加大對(duì)銷售收入的回款管理，應(yīng)收賬款回款情況有所提升。報(bào)告期內(nèi)，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占營(yíng)業(yè)收入比例分別為98.27%、83.70%及105.58%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)回款情況總體良好。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況整體正常。

報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)股權(quán)融資獲得一定的資金支持，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為0.00萬(wàn)元、11,190.00萬(wàn)元及28,759.20萬(wàn)元。截至報(bào)告期末，公司貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)余額為37,670.22萬(wàn)元，公司目前營(yíng)運(yùn)資金的儲(chǔ)備較為充足。公司無(wú)有息負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率(合并)為31.48%，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為2.92和2.81，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，短期和長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)較小。

綜上所述，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在發(fā)生重大不利變化的情形。公司管理層認(rèn)為，基于公司所處行業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略且存在廣闊的市場(chǎng)空間，公司擁有關(guān)鍵核心技術(shù)且核心技術(shù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)中已得到成熟的應(yīng)用，公司具有穩(wěn)定的商業(yè)模式、市場(chǎng)認(rèn)可度高，公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

對(duì)于《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答(二)》第13問(wèn)第(八)款“發(fā)行人多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)，短期內(nèi)沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象”，對(duì)于基因操作工具，報(bào)告期內(nèi)交付項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)增加，平均單價(jià)呈上升趨勢(shì)，其業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不存在呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)的情形。對(duì)于科研服務(wù)，2019年度項(xiàng)目數(shù)量、項(xiàng)目平均單價(jià)均有所上升，2020年度受新冠疫情影響，公司銷售人員、科研顧問(wèn)與客戶現(xiàn)場(chǎng)交流受到限制，影響了靶標(biāo)驗(yàn)證業(yè)務(wù)的開展,同時(shí)公司逐步聚焦于高發(fā)少藥疾病領(lǐng)域，縮減細(xì)胞學(xué)產(chǎn)品服務(wù)范圍，因此科研服務(wù)的項(xiàng)目數(shù)量及單價(jià)有所下降，報(bào)告期內(nèi)科研服務(wù)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)亦不存在持續(xù)惡化的情形。

就新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)公司分別實(shí)現(xiàn)了0單、1單及3單的項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓或許可交易。截至本回復(fù)出具之日，公司通過(guò)自主創(chuàng)新研究已主要開發(fā)出15個(gè)進(jìn)入IND研究階段的新藥研發(fā)項(xiàng)目，其中7個(gè)已許可或轉(zhuǎn)讓(其中1個(gè)項(xiàng)目為部分許可，公司仍在對(duì)該項(xiàng)目繼續(xù)開發(fā))，公司仍繼續(xù)開發(fā)的9個(gè)項(xiàng)目中有1個(gè)已取得《藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書》。因此，新藥研發(fā)及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)亦在正常開展，不存在持續(xù)惡化的趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，毛利率2018年度至2019年度較為平穩(wěn)，2020年度公司綜合毛利率小幅下降。銷售費(fèi)用率、剔除股份支付的管理費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，研發(fā)費(fèi)用率由于研發(fā)投入不斷增加于報(bào)告期內(nèi)有所提升。公司凈利潤(rùn)為負(fù)的主要原因系持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入且研發(fā)投入不斷增加，同時(shí)存在一定的股份支付相關(guān)費(fèi)用，虧損幅度擴(kuò)大主要系股份支付的影響以及研發(fā)投入持續(xù)增加。

因此，公司上述損益相關(guān)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)不存在呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)、短期內(nèi)沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象的情形。公司仍將持續(xù)投入進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和推進(jìn)研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)展，同時(shí)在2021年度、2022年度仍將面臨金額較大的股份支付費(fèi)用，因此預(yù)計(jì)在短期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)盈利面臨一定的壓力，可能面臨無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利的風(fēng)險(xiǎn)。公司目前報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損符合生物醫(yī)藥領(lǐng)域研發(fā)型企業(yè)的特征。

截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日，公司流動(dòng)比率分別為1.15、1.61及2.92;速動(dòng)比率分別為1.01、1.50及2.81，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。公司合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為63.29%、48.70%及31.48%，合并資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，主要系公司的存貨管理水平逐步提升。上述資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)均呈現(xiàn)出改善的趨勢(shì)。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低且呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款不斷增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度快于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度，公司應(yīng)收賬款的增加與公司靶標(biāo)篩選及驗(yàn)證服務(wù)的業(yè)務(wù)模式相關(guān)，公司應(yīng)收賬款的對(duì)象主要為研究型醫(yī)生等個(gè)人客戶，其通過(guò)自主申請(qǐng)的科研課題經(jīng)費(fèi)、自有資金等進(jìn)行支付，具有一定的科研經(jīng)費(fèi)支付能力和個(gè)人支付能力，預(yù)計(jì)不存在應(yīng)收賬款大面積無(wú)法收回的情形。

因此，公司資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)不存在呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)、短期內(nèi)沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象的情形。

綜上，經(jīng)核查分析，公司不存在《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答(二)》第13問(wèn)第(八)款所述的“發(fā)行人多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)，短期內(nèi)沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象”的影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的情形。

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