投顧江湖之爭：銀行、券商、基金公司、第三方銷售機(jī)構(gòu)群雄逐鹿

今年已有三批機(jī)構(gòu)獲投顧資格

7月9日，基金投顧牌照再次擴(kuò)容，4家機(jī)構(gòu)正式拿到投顧試點(diǎn)資格備案函，其中包括2家基金公司，分別為國海富蘭克林基金和國泰基金;以及兩家證券公司，華寶證券和華西證券。據(jù)悉，這已是今年獲得投顧資格的第三批機(jī)構(gòu)。

自2019年10月24日，證監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》以來，市場上各家機(jī)構(gòu)爭相開始對投顧業(yè)務(wù)這片藍(lán)海展開競爭，截至目前，已共有54家機(jī)構(gòu)獲得批文，包括23家公募基金，25家證券公司，3家銀行，3家第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。

四類機(jī)構(gòu)逐鹿投顧市場

從當(dāng)前開展投顧業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)類型來看，主要集中在基金公司和證券公司，兩者占所有機(jī)構(gòu)比重接超40%，剩余小部分為銀行和第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)分食。業(yè)內(nèi)人士表示，四類機(jī)構(gòu)從不同的行業(yè)視角探索了差異化的投顧發(fā)展路徑，為國內(nèi)的投顧道路提供了經(jīng)驗(yàn);而不同類型的機(jī)構(gòu)其投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢也各不相同，讓投資者擁有了更多元化的選擇。

從各方優(yōu)勢來看，四大參與機(jī)構(gòu)中公募基金有著深厚的產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的投資研究能力，使其成為開展投顧業(yè)務(wù)的王牌;而券商在覆蓋基金產(chǎn)品數(shù)量、投顧人員質(zhì)量、客戶質(zhì)量方面都處于優(yōu)勢，但在產(chǎn)品銷售能力和客戶數(shù)量上占下風(fēng)，投顧業(yè)務(wù)的加入，有望幫助券商突破缺乏賬戶功能、不能代客交易、收費(fèi)模式單一等障礙。

對于銀行和第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)來說，前者擁有龐大的線下物理網(wǎng)點(diǎn)，后者能依托互聯(lián)網(wǎng)廣伸觸角，能抵達(dá)最大的客戶流量;這讓他們布局“帶貨”的能力占盡先機(jī);但銀行過去面向客戶的產(chǎn)品多為固收或純債類的理財(cái)居多，后者則較少涉及專業(yè)的投資業(yè)務(wù)，因此，面向權(quán)益市場的投研能力和專業(yè)程度將是投顧時(shí)代下對這兩類機(jī)構(gòu)的考驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來各類機(jī)構(gòu)投顧之間的競爭終將回歸投資能力和服務(wù)水平的競爭，兩項(xiàng)能力決定機(jī)構(gòu)是否能與投資者之間建立起共贏信賴關(guān)系和客戶黏性。各參與方在投顧業(yè)務(wù)中的優(yōu)劣勢各不相同，機(jī)構(gòu)可在政策紅利期內(nèi)補(bǔ)足短板并培養(yǎng)核心競爭力，提前搶占市場份額，在自己的資源和理解框架內(nèi)細(xì)化和特色化投顧業(yè)務(wù)，最終使投資者收益。

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