分布式資本的區(qū)塊鏈版圖：共出手97個項目 投資ETH獲利1000倍以上

財聯(lián)社|區(qū)塊鏈日報（杭州，記者 徐賜豪）訊，近年來，區(qū)塊鏈行業(yè)的快速發(fā)展獲得大量投資機構(gòu)的關注。專注于區(qū)塊鏈行業(yè)的新興投資機構(gòu)快速進場，積極布局，構(gòu)建版圖。而成立多年的傳統(tǒng)投資機構(gòu)則明顯分化，少數(shù)積極開放擁抱區(qū)塊鏈，多數(shù)有所顧慮，保持觀望。

分布式資本作為新興投資機構(gòu)的代表，成立于2015年10月，由萬向控股出資5000萬美元發(fā)起，合伙人包括萬向控股副董事長肖風、比特股聯(lián)合創(chuàng)始人沈波、以太坊創(chuàng)始人Vitalik Buterin（已于2018年1月卸任合伙人一職，目前擔任顧問）。

《區(qū)塊鏈日報》記者根據(jù)公開信息梳理，分布式資本已投資國內(nèi)外97個區(qū)塊鏈項目，覆蓋公鏈、供應鏈金融、證券、支付、溯源、存證等各種賽道，主要項目有ETH、布比等。

記者分析，分布式資本在區(qū)塊鏈領域的投資風格比較穩(wěn)定，主要聚焦于優(yōu)質(zhì)項目的早期投資，但投資賽道在不斷聚焦。

在2018年及之前，區(qū)塊鏈行業(yè)尚處于發(fā)展早期，分布式資本的投資范圍相對較廣，涉及各個細分賽道，投資標的以基礎設施為主，同時覆蓋了產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈服務平臺、行業(yè)信息平臺和相關服務機構(gòu)等。在2019年之后，分布式資本的投資標的相對更為聚焦，集中于數(shù)字金融服務領域。2021年分布式資本明顯更加聚焦于去中心化金融DeFi、非同質(zhì)化通證NFT等熱門賽道。

今年已投19個項目

8月10日，云計算平臺宣布 4EVERLAND 完成 150 萬美元種子輪融資。

8月6日，BCA Network旗下加密藝術NFT交易平臺MetaOpus宣布完成200萬美元的天使輪融資。

這是分布式資本8月份的連續(xù)兩次出手?！秴^(qū)塊鏈日報》記者根據(jù)天眼查、分布式資本的官方社交媒體等公開信息統(tǒng)計，截至發(fā)稿，分布式資本今年一共投資了19個項目。詳細見下列表格。 （分布式資本2021年投資項目一覽表）

這19個被投企業(yè)中，NFT交易平臺、加密貨幣交易所、衍生品交易平臺等最為顯著，例如MetaOpus、dTrade、Steakswap、DeversiFi、biceconomy等。

此外，分布式資本今年的投資多集中于早期項目，被投企業(yè)的融資金額普遍為幾百萬美元，最大的也就是ConsenSys的6500萬美元。此前《區(qū)塊鏈日報》報道，今年比特幣行情大漲，扎堆出現(xiàn)了30個以上的1億美元以上的融資項目。不過，分布式資本并未參與任何一家。

分布式資本合伙人黃凌波在去年的2020年非共識大會上分享過分布式資本2021年的投資策略與布局。她表示，從行業(yè)大賽道角度來說，區(qū)塊鏈一級市場投資可以分三類：一是區(qū)塊鏈的原生類項目，包括公鏈、協(xié)議層、Dapps；二是行業(yè)生態(tài)服務包括媒體、錢包、挖礦相關、資管等；三是區(qū)塊鏈企業(yè)服務類項目、企業(yè)服務的技術類項目，主要給機構(gòu)做一些聯(lián)盟鏈、監(jiān)管科技等，里面分為 BaaS、分布式存儲、隱私計算、邊緣計算等。

“衍生品交易所倒是一個比較有潛力的方向。由于原來市場整體的可交易產(chǎn)品相對單一，基本無需做交易產(chǎn)品設計以及定價。但根據(jù)傳統(tǒng)金融行業(yè)對比來看，衍生品平臺通常會有較大的市場空間。需要注意的是，金融產(chǎn)品設計能力會是一個相對核心的要素?！秉S凌波說道。

今年分布式資本除了投資聚焦于交易平臺之外，還投了MetaOpus、Curio、BCA等NFT領域的三筆融資。

鯨平臺智庫專家、頭豹研究院分析師周天恩向《區(qū)塊鏈日報》記者表示，去年開始，DApp、NFT、DeFi開始成為區(qū)塊鏈領域最火的三個概念，這三者都具有很強的變現(xiàn)屬性，和最初區(qū)塊鏈集中在技術領域研發(fā)還是不太一樣。

周天恩指出，DApp結(jié)合區(qū)塊鏈交易所，有穩(wěn)定的交易費用；NFT用于游戲或是鏈上藝術品等資產(chǎn)；DeFi幫助金融領域IT升級，更為安全。

26筆傾向于戰(zhàn)略投資

《區(qū)塊鏈日報》發(fā)現(xiàn)，分布式資本在區(qū)塊鏈領域的投資風格比較穩(wěn)定，主要聚焦于優(yōu)質(zhì)項目的早期投資，但投資賽道在不斷聚焦。

在2018年及之前，區(qū)塊鏈行業(yè)尚處于發(fā)展早期，分布式資本的投資范圍相對較廣，涉及多個區(qū)塊鏈各個細分賽道，投資標的以區(qū)塊鏈的基礎設施為主，同時覆蓋了產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈服務平臺、行業(yè)信息平臺和相關服務機構(gòu)等。在2019年后，分布式資本的投資標的相對更為聚焦，改為聚焦在數(shù)字金融服務領域。

鯨平臺智庫專家、中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會輪值主席于佳寧在接受《區(qū)塊鏈日報》記者采訪時表示，由于這種風格形成于市場早期，區(qū)塊鏈應用邏輯尚不清晰，龍頭項目尚未涌現(xiàn)，核心賽道還未被驗證，因而在多條賽道分散布局是無奈選擇。而隨著區(qū)塊鏈應用的深化，行業(yè)核心賽道日益明確，分布式資本也傾向于在關鍵領域“下重注”。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2014年投資美國加密數(shù)據(jù)提供商Lukka開始，截至發(fā)稿，分布式資本一共出手投資了97個項目（見文末詳細表格）。值得注意的是，從2018年開始，有26筆投資出于戰(zhàn)略投資。

于佳寧向《區(qū)塊鏈日報》記者指出，通常來說，戰(zhàn)略投資區(qū)別于單純的財務投資，投資機構(gòu)和被投公司之間關系更為密切。投資機構(gòu)可能會提供資金、技術、市場、渠道等全方位資源，幫助創(chuàng)業(yè)公司打開局面，幫助被投企業(yè)盡快走上良性發(fā)展軌道。

于佳寧分析稱，相對于單純的財務投資，分布式資本以戰(zhàn)略投資的方式來參與初創(chuàng)企業(yè)，一定程度上可以較好的促進投資組合內(nèi)部產(chǎn)生“化學反應”，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

一方面，在區(qū)塊鏈新賽道的創(chuàng)業(yè)公司往往具備技術優(yōu)勢，但缺乏市場、品牌、社群等資源以及管理、理財?shù)冉?jīng)驗，需要戰(zhàn)略投資人給予幫助。另一方面，戰(zhàn)略投資人在產(chǎn)業(yè)鏈布局相對全面，資源優(yōu)勢明顯，因而可以有效配置的產(chǎn)業(yè)資源，聯(lián)合各被投企業(yè)實現(xiàn)協(xié)同增長。

分布式資本三人組

根據(jù)公開資料，分布式資本成立于2015年底，由萬向控股出資5000萬美金發(fā)起，是中國首家專注于投資區(qū)塊鏈技術相關企業(yè)的風險投資基金。

在分布式資本官網(wǎng)的團隊一欄中，分列著的三位重要人物：肖風、沈波和Vitalik Buterin。

肖風是博時基金的創(chuàng)始人，同時也是萬向集團的副董事長。作為分布式資本的合伙人，他可以被看作是資方。

沈波是中國的早期區(qū)塊鏈布道者，比特股的聯(lián)合創(chuàng)始人。作為分布式資本的合伙人，他可以被看作是管理方。

Vitalik Buterin，以太坊創(chuàng)始人。他已于2018年1月卸下分布式資本合伙人一職，目前擔任顧問。值得一提的是，投資以太坊是分布式資本最成功的案例。

2014年末，沈波找到肖風商討區(qū)塊鏈投資的可行性，已從事了金融投資十余年的肖風經(jīng)過研究后，于2015年年中與上述兩位共同建立了分布式資本。

以上三人對于分布式資本的發(fā)展均起到了關鍵作用。

2015年那個時候，以太坊價格不高，以太坊基金會也有些資金困難，沈波和肖風給以太坊基金會投了50萬美元。

后來沈波在接受采訪時表示，當時真的就是愿意大力支持一下，“幫助以太坊基金會為先，后來有了巨大的回報，因為決策的時候，是幫助有潛力的項目為先，不是為了賺錢”。

甚至這50萬美元投下去，如何回報都沒有想好，后來是以太坊基金會回報了ETH。根據(jù)當時的報道，是416000個ETH，目前價值約為12.48億美元。

如果按照目前ETH價格3000美元計算，這筆投資的回報率大概為2500倍。不過，有幣圈資深人士向《區(qū)塊鏈日報》記者表示，分布式資本在以太坊1500美元左右拋出了大量的ETH，也就是說在以太坊上的收益在1000倍以上。

哈希資本創(chuàng)始合伙人葉丁向《區(qū)塊鏈日報》記者表示，分布式資本在投資圈比較低調(diào)，已經(jīng)成為國內(nèi)專業(yè)投資區(qū)塊鏈的第一基金，創(chuàng)業(yè)項目如果有了分布式資本的參投，某種程度上也相當于有了一定程度的信用背書。

2020年以來，區(qū)塊鏈與數(shù)字金融的浪潮不斷涌起，加密資產(chǎn)已經(jīng)逐步實現(xiàn)主流化。

于佳寧向《區(qū)塊鏈日報》表示，區(qū)塊鏈的創(chuàng)新迭代速度非?？?，不管是公鏈體系、分布式存儲、DeFi、NFT等關鍵賽道后續(xù)仍有較大創(chuàng)新空間，且都會引發(fā)爆炸式的連鎖反應。這就需要身在其中的投資機構(gòu)對區(qū)塊鏈行業(yè)有極為深刻的理解和更快的決策速度。因而在區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)建設過程中，區(qū)塊鏈專業(yè)投資機構(gòu)可以貢獻的空間很大，在未來也將繼續(xù)扮演“創(chuàng)新助推器”的關鍵角色。

《區(qū)塊鏈日報》電話聯(lián)系分布式資本方面表達了采訪需求，截止發(fā)稿，未獲得回應。

以下是《區(qū)塊鏈日報》根據(jù)公開信息整理的分布式資本的區(qū)塊鏈版圖。

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