半年報透視|虹軟科技：智能駕駛業(yè)務依舊乏力 研發(fā)投入攀升 第二增長曲線何時兌現(xiàn)？

《科創(chuàng)板日報》（上海，記者 黃心怡）訊，8月23日，視覺AI算法公司虹軟科技（688088）發(fā)布2021年半年報，營收和凈利潤雙降，智能駕駛等新業(yè)務的增長乏力是主要原因。

報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入為3.01億元，較上年同期下降 4.88%、歸屬于上市公司股東的凈利潤為8581.82萬元，較上年同期下降 27.55%、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為6914.03萬元，較上年同期下降 24.57%。

虹軟科技解釋稱，雖然智能手機視覺解決方案同比增長3.36%，但智能駕駛業(yè)務受后裝市場客戶業(yè)務波動及產(chǎn)業(yè)鏈芯片緊缺影響，營收較上年同期減少 2193.95 萬元，同比下滑64%。此外，研發(fā)投入的持續(xù)加大，以及銷售費用的增加，也對凈利潤帶來了影響。

據(jù)了解，虹軟科技從事計算機視覺技術算法的研發(fā)和應用，主要應用于智能手機、智能汽車行業(yè)領域。其中，智能手機是其傳統(tǒng)的優(yōu)勢業(yè)務，而智能駕駛則是公司近年來加大研發(fā)投入的新業(yè)務方向。

智能駕駛收入持續(xù)下滑 第二增長曲線培育艱難

過去三年里，虹軟科技的智能駕駛業(yè)務一度保持較高的增長速度。2020年智能汽車業(yè)務增速超300%，營收占比從2018年的0.5%，2019年的2.8%，提升到2020年的9.7%。

不過，自2021年起，智能駕駛業(yè)務出現(xiàn)大幅下滑。第一季度營業(yè)收入僅為 188.43 萬元，而2020年同期為1700.76萬元，同比下滑89%。

從第二季度的營收來看，其智能駕駛業(yè)務尚未止住頹勢。2021年上半年，公司智能駕駛業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 1301.79 萬元。其中，第二季度營收為1113.36萬元，而去年同期為1921.38萬元，同比下降42.05%。

虹軟科技在智能駕駛領域的主要收入來源是駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）算法業(yè)務。該產(chǎn)品一般用于L2-L3級別的自動駕駛系統(tǒng)，目的是發(fā)現(xiàn)駕駛員走神、疲勞或者打瞌睡，避免駕駛時出現(xiàn)意外情況。

隨著越來越多智能汽車的量產(chǎn)上市，DMS在提高自動駕駛系統(tǒng)的安全性方面，可謂至關重要。但對于虹軟科技來說，該領域的市場競爭也十分激烈。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“當下DMS市場還是以國際企業(yè)為主導。國際企業(yè)技術成熟，且與整車廠有著穩(wěn)定的合作關系。國內(nèi)對DMS算法研究起步較晚，相關技術積累不足，在實際應用方面與國外還存在一定差距。此外，虹軟科技在國內(nèi)競爭對手有商湯科技、未動科技等，競爭壓力較大。”

目前，虹軟科技的智能駕駛業(yè)務收入主要來自后裝市場，這也在一定程度上影響了其營收的持續(xù)增長。公司董秘今年曾透露，前裝領域實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)并最終完成終端銷售，預計還需要三年左右。

除了DMS系統(tǒng)外，虹軟科技的智能駕駛解決方案還包括視覺互動系統(tǒng)（Interact）、乘客監(jiān)控系統(tǒng)（OMS）、高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、盲區(qū)檢測系統(tǒng)、360°環(huán)視視覺子系統(tǒng)等。

其中，乘客監(jiān)控系統(tǒng)（OMS）有望在今年量產(chǎn)。虹軟科技指出，公司監(jiān)測乘員數(shù)量、位置、年齡、性別、情緒的 OMS 產(chǎn)品已在東風嵐圖項目中量產(chǎn)落地，預計下半年將會有更多車型發(fā)布。

公司的視覺互動系統(tǒng)正與國內(nèi)多家車企進行量產(chǎn)項目的合作開發(fā)，預期 2022 年有成熟產(chǎn)品落地；乘客監(jiān)控系統(tǒng)的合照美化、 視頻智能拍攝等娛樂化功能正在和國內(nèi)多家車廠進行合作開發(fā)，2022 年會有搭載上述功能的多款量產(chǎn)車型上市；基于 AVM 的哨兵系統(tǒng)，力爭在本年內(nèi)實現(xiàn) AVM 量產(chǎn)定點項目的簽約。

而高級駕駛輔助系統(tǒng)、盲區(qū)檢測系統(tǒng)還處于產(chǎn)品優(yōu)化、功能驗證等階段。

值得一提的是，汽車“芯片荒”的加劇，對于DMS業(yè)務的發(fā)展也造成了負面影響。虹軟科技在2021年一季度和半年報中，均提到了芯片短缺對于智能駕駛業(yè)務的影響。

頭豹研究院在研報中曾指出：“車用芯片短缺對DMS生產(chǎn)造成直接影響，由于DMS需要對大量數(shù)據(jù)進行處理，且要求與整車進行融合，對耐高溫、穩(wěn)定性等方面要求高，所以普通工業(yè)級芯片無法滿足。DMS需要運用車規(guī)級芯片才能支撐起強大功能運作。上游供應短缺導致DMS產(chǎn)量減少。同時芯片短缺也導致汽車產(chǎn)量萎縮，直接影響DMS需求下降。”

中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年7月，汽車產(chǎn)銷分別完成186.3萬輛和186.4萬輛，同比分別下降15.5%和11.9%，環(huán)比分別下降4.1%和7.5%。芯片短缺是汽車產(chǎn)銷下滑的一個重要原因。中汽協(xié)副秘書長陳士華曾預測，芯片短缺問題或要等到今年第四季度才能緩解。

智能手機保持增長 屏下攝像頭和指紋是方向

2021年上半年，虹軟科技的智能手機視覺解決方案實現(xiàn)營收2.8億元，同比增長3.36%，占公司營業(yè)收入比例為 93.16%。

智能手機業(yè)務一直是虹軟科技的第一大業(yè)務，也是其主要的現(xiàn)金流來源。2020年手機業(yè)務占公司營業(yè)收入比例為87.68%，毛利率高達到94.93% ，擁有三星、小米、OPPO、華為等行業(yè)頭部客戶，覆蓋多數(shù)安卓手機旗艦機型。

在國內(nèi)手機出貨量總體下滑以及華為戰(zhàn)略性撤退的背景下，虹軟科技的智能手機視覺業(yè)務能夠持續(xù)保持增長，實屬不易。

但面對當下的市場背景，手機業(yè)務想要進一步放量，也較為困難。有業(yè)內(nèi)人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，未來的增長空間，主要在于3D TOF深度鏡頭、屏下攝像頭等新技術的應用落地。

虹軟科技指出，智能手機全面屏的發(fā)展趨勢，除了為屏下指紋識別產(chǎn)品帶來發(fā)展機遇，還會因傳統(tǒng)的屏上傳感器轉為放置屏下而帶來一系列的應用升級需求。該方案實現(xiàn)了屏幕與前置鏡頭的共存，預計未來幾年將有更多手機廠商跟進并實現(xiàn)量產(chǎn)。

公司還在加大對光學屏下指紋技術的研發(fā)投入，已形成三款可落地量產(chǎn)的產(chǎn)品。虹軟科技董秘此前曾透露，已經(jīng)完成了兩家手機廠商所指定的測試項目，與某手機廠商的小批量樣機已經(jīng)生產(chǎn)完成。在大廠方面，現(xiàn)在仍然在進行技術的切入驗證階段。

屏下指紋技術區(qū)別于傳統(tǒng)電容指紋技術，傳感器在手機屏幕下，不需要獨占部分手機前面板空間，提高手機屏占比，提升用戶屏幕使用體驗。

CINNO Research的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2019 年全球屏下指紋手機出貨量約為 2.0 億臺，預估至 2024 年，整體屏下指紋手機出貨量將達 11.8 億臺，市場仍具備較大的增長空間。

根據(jù)半年報，虹軟科技上半年的研發(fā)費用支出 達1.34億元，同比增長 22.11%。此外，上半年銷售費用為4748萬元，同比增長13.69%。

虹軟科技對此解釋稱，公司在 2020 年 9 月實施股權激勵相應新增股權激勵費用，本期合計確認股權激勵費用 1078.90 萬元。另外，銷售人員商務出行逐漸恢復，相應差旅費用、廣告宣傳費用有所增加。

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