半年報(bào)解讀|中微公司：?jiǎn)渭径葼I(yíng)收創(chuàng)新高 Mini-LED有望帶動(dòng)MOCVD需求回暖

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，記者 吳凡）訊，8月24日，國(guó)產(chǎn)刻蝕設(shè)備龍頭中微公司（688012.SH）發(fā)布了2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.39億元，同比增長(zhǎng)36.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.97億元，同比增加233.17%，若剔除股份支付費(fèi)用后，公司扣非歸母凈利潤(rùn)為2.06億元，同比增長(zhǎng)413.40%。

分季度看，公司第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.35億元，同比增長(zhǎng)29.95%。歸母凈利潤(rùn)為2.59億元，創(chuàng)單季度歷史新高，同比增長(zhǎng)178.87%。第二季度毛利率為43.50%，同比提升9.54個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為35.20%，同比提升18.79個(gè)百分點(diǎn)。

在全球半導(dǎo)體制造商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，以滿(mǎn)足芯片需求的大背景下，半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛。今年上半年，中微公司的刻蝕設(shè)備收入為8.58億元，較去年同期增長(zhǎng)約83.8%。

與之相比，中微公司另一主營(yíng)產(chǎn)—MOCVD設(shè)備上半年實(shí)現(xiàn)收入2.19億元，較去年同期下降約10.08%，并且該業(yè)務(wù)收入在2018年達(dá)到峰值后，2019和2020年分別同比下滑9%和34%，連續(xù)兩年下跌。

LED產(chǎn)業(yè)是MOCVD設(shè)備最大的市場(chǎng)，2021年又普遍被認(rèn)為是Mini-LED商用元年，該產(chǎn)品或?qū)?dòng)公司MOCVD產(chǎn)品收入回暖。中微公司亦半年報(bào)中透露，上半年新簽訂單金額達(dá)18.89億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)70%，且有部分Mini-LED MOCVD設(shè)備規(guī)模訂單已進(jìn)入最后簽署階段。

晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)潮下刻蝕設(shè)備收入穩(wěn)步增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，中微公司專(zhuān)用設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.77億元，同比增長(zhǎng)51.62%，實(shí)現(xiàn)毛利率為41.54%，同比增加8.76個(gè)百分點(diǎn)，其中微公司刻蝕設(shè)備收入占比達(dá)到79.67%。

中微公司的刻蝕設(shè)備主要包括CCP電容性高能等離子體刻蝕機(jī)和ICP電感性低能等離子體刻蝕機(jī)，設(shè)備可以應(yīng)用到65納米到14納米、7納米和5納米及其他先進(jìn)的集成電路加工制造生產(chǎn)線(xiàn)及先進(jìn)封裝生產(chǎn)線(xiàn)。

今年上半年，中微公司CCP刻蝕設(shè)備中的PrimoAD-RIE?、PrimoSSCADRIE?等產(chǎn)品已批量應(yīng)用于國(guó)內(nèi)外一線(xiàn)客戶(hù)的集成電路加工制造生產(chǎn)線(xiàn)，在部分客戶(hù)市場(chǎng)占有率已進(jìn)入前三位。

在先進(jìn)邏輯電路方面，中微公司持續(xù)升級(jí)硬件性能，取得5納米及以下邏輯電路產(chǎn)線(xiàn)的重復(fù)訂單；在存儲(chǔ)電路方面，公司的刻蝕設(shè)備在64層及128層3DNAND的生產(chǎn)線(xiàn)得到廣泛應(yīng)用。隨著3DNAND芯片制造廠產(chǎn)能的迅速爬升，該等產(chǎn)品的重復(fù)訂單穩(wěn)步增長(zhǎng)。

中微公司還透露正在布局動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)器的應(yīng)用，并開(kāi)始工藝開(kāi)發(fā)及驗(yàn)證。另外在新產(chǎn)品發(fā)布方面，中微公司于今年6月15日推出首臺(tái)用于8英寸晶圓加工的CCP刻蝕設(shè)備PrimoAD-RIE200?，其可滿(mǎn)足客戶(hù)生產(chǎn)線(xiàn)未來(lái)可能擴(kuò)產(chǎn)的需求。

而在ICP刻蝕方面，中微公司的Primonanova?刻蝕設(shè)備產(chǎn)品在10家客戶(hù)的生產(chǎn)線(xiàn)上進(jìn)行驗(yàn)證。在研產(chǎn)品中則包括用于存儲(chǔ)器芯片制造的ICP刻蝕機(jī)、7-5nmICP刻蝕機(jī)項(xiàng)目以及用于5-3納米邏輯芯片制造的ICP刻蝕機(jī)。

中信證券近期在其研報(bào)中稱(chēng)，中微公司的刻蝕設(shè)備在存儲(chǔ)廠及晶圓代工廠份額持續(xù)提升，目前在長(zhǎng)江存儲(chǔ)/華力集成招標(biāo)中設(shè)備數(shù)占比14.2%/17%，設(shè)備數(shù)國(guó)內(nèi)第一。

伴隨著當(dāng)前晶圓廠資本開(kāi)支的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)設(shè)備需求將顯著上升，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望進(jìn)一步提速。

今年6月，中微公司收到向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金凈額約81.25億元，公司擬定增募資擴(kuò)充刻蝕設(shè)備產(chǎn)能630腔/年，2026年達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將較2021年提升6倍，中信證券稱(chēng)，公司未來(lái)有望持續(xù)受益國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)+國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)。

部分Mini-LED MOCVD設(shè)備訂單正在執(zhí)行

中微公司的MOCVD設(shè)備此前主要聚焦藍(lán)光LED領(lǐng)域，用于生產(chǎn)氮化鎵基LED的外延片。

不過(guò)在報(bào)告期內(nèi)，公司MOCVD設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入2.19億元，較去年同期下降約10.08%，公司稱(chēng)，主要由于下游市場(chǎng)原因。

結(jié)合公司2019年、2020年MOCVD設(shè)備收入均同比下滑的情況?！犊苿?chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，2019年受中美貿(mào)易爭(zhēng)端影響，LED芯片市場(chǎng)供過(guò)于求導(dǎo)致LED芯片的市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，另外受全球新冠疫情影響，2020年LED需求有所萎縮。但從2020年下半年開(kāi)始，下游顯示應(yīng)用快速回暖復(fù)蘇，LED顯示、照明市場(chǎng)快速回暖，其中2020年Q4開(kāi)始Mini-LED的需求開(kāi)始逐漸成長(zhǎng)，推動(dòng)LED行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

中微公司董秘劉曉宇在今年7月科創(chuàng)板開(kāi)市兩周年峰會(huì)期間提到，現(xiàn)在已經(jīng)有非常多終端廠商使用Mini-LED產(chǎn)品，“在原來(lái)的LED領(lǐng)域，大家談得比較多的LED電視，可能只需要幾十顆到幾百顆量級(jí)，而現(xiàn)在現(xiàn)在4K、8K電視，可能就需要幾千顆到幾萬(wàn)顆量級(jí)，這對(duì)整個(gè)LED顆粒需求量是呈現(xiàn)爆發(fā)式成長(zhǎng)，而這些應(yīng)用領(lǐng)域?qū)υO(shè)備端提出非常高的要求，尤其是在產(chǎn)品的重復(fù)性、穩(wěn)定性，可靠性等維度”。

今年6月，中微公司發(fā)布了專(zhuān)為高性能Mini-LED量產(chǎn)而設(shè)計(jì)的PrismoUniMax?MOCVD設(shè)備，劉曉宇稱(chēng)，公司的新產(chǎn)品很好解決了產(chǎn)品良率提升的問(wèn)題，另外該產(chǎn)品在技術(shù)也進(jìn)行了非常多的創(chuàng)新。半年報(bào)顯示，該設(shè)備的加工容量可以延伸到生長(zhǎng)164片4英寸或72片6英寸晶片。

中微公司透露，2021年上半年新簽訂單金額達(dá)18.89億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)70%，且有部分Mini-LED MOCVD設(shè)備規(guī)模訂單已進(jìn)入最后簽署階段。

另外在其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用支出投入總額為2.86億元，其中包含股份支付費(fèi)用5504.32萬(wàn)元。若剔除股份支付費(fèi)用的影響，2021年上半年研發(fā)投入總額為2.3億元，較去年同期增長(zhǎng)11.5%。

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