行業(yè)觀察|異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能明年或達到10GW 降本是N型電池市場滲透前提

財聯(lián)社（合肥，記者 劉夢然）訊，8月24日，前一天“風風火火”的HJT電池板塊出現(xiàn)分化和降溫，愛康科技（002610.SZ）高開后盤中股價一度達3.75元/股，沖擊漲停后漲幅縮窄至3.48%，當天收于3.57元；HJT設(shè)備股出現(xiàn)分化，金辰股份（603396.SH）當天漲幅5.81%，邁為股份（300751.SZ）和捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）則雙雙收跌。

消息面上，在8月20日進行的“2021HJT異質(zhì)結(jié)商業(yè)化量產(chǎn)高峰論壇”中，有與會專家認為，隨著設(shè)備國產(chǎn)化、銀漿和靶材成本的降低及轉(zhuǎn)換效率提升帶來的“增效+降本”效益，2022年行業(yè)必將進入快速爆發(fā)階段。

異質(zhì)結(jié)浪潮來勢洶洶，而在資本熱情背后，成本和設(shè)備投資則是留給HJT電池產(chǎn)業(yè)首要解決的問題。業(yè)內(nèi)分析認為，未來大規(guī)模推廣仍然需要HJT組件在低銀耗及硅片薄片化技術(shù)的成熟，只有在降本和技術(shù)儲備條件充足后，N型電池才會加速滲透。

HJT明年產(chǎn)能或達到10GW

據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，2020年P(guān)ERC電池市占86.4%，已基本完成對多晶產(chǎn)能替換。不過，由于P型電池轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)接近理論上限，鼎盛同時也進入了被替換期。在券商的行業(yè)研報中，未來十年理想的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是P型電池、HJT電池以及TOPCON電池三分天下的格局。

其中，HJT電池更受資本市場關(guān)注，被認為是未來高效光伏電池發(fā)展的主流方向之一。經(jīng)過去年的預熱后，2021年多個標志性事件宣布其正在加速應用：今年3月，安徽華晟500MW異質(zhì)結(jié)電池組件項目正式開始流片，成為量產(chǎn)樣本；6月，隆基股份（601012.SH）宣布商業(yè)化尺寸單晶HJT電池轉(zhuǎn)換效率達到25.26%，效率進一步提升，且平均量產(chǎn)效率已經(jīng)達到24.5%，高于PERC電池2%-3%左右。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前HJT國內(nèi)外規(guī)劃總產(chǎn)能已超過60GW。不過，與資本市場極高的關(guān)注度相比，HJT的投資則稍顯冷靜，目前已披露情況看，新進企業(yè)眾多，不過產(chǎn)能布局分散，實現(xiàn)大規(guī)模爆發(fā)尚需時日。

統(tǒng)計顯示，2021年底前國內(nèi)HJT電池產(chǎn)能達到3GW左右，包括金石能源600MW，華晟新能源500MW，愛康科技500MW，以及山西晉能220MW，阿特斯200MW等。此外，加上華晟2GW、金剛玻璃1.2GW和愛康2GW簽約產(chǎn)能，預計2022年HJT電池實際產(chǎn)能或?qū)⑦_到10GW左右。

值得注意的是，目前投資產(chǎn)能多在200MW到600MW之間，隆基股份雖然創(chuàng)下最高效率記錄，不過已建產(chǎn)能僅60MW。頭部企業(yè)中，僅有通威太陽能在7月16日宣布1GW異質(zhì)結(jié)電池項目第一片電池片金堂基地下線，首條大規(guī)模量產(chǎn)的HJT產(chǎn)線宣布投產(chǎn)。

一位業(yè)內(nèi)分析人士對財聯(lián)社記者表示，多數(shù)企業(yè)還處于實驗室技術(shù)儲備階段和小規(guī)模試產(chǎn)。2020年，PERC電池市占率超過八成，未來三到五年內(nèi)穩(wěn)居市場主流。

不過，該人士也認為，目前P型量產(chǎn)電池片轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)接近極限，在光伏增效的大前提下，N型電池技術(shù)將成為未來發(fā)展的主流方向，產(chǎn)業(yè)化進程有望提速。

成本和設(shè)備難題仍存在

目前，P型轉(zhuǎn)向N型已成趨勢。在N型電池的三條路線中，IBC電池由于技術(shù)難度大，成本更高昂，國內(nèi)尚未實現(xiàn)量產(chǎn)，因此市場主要集中在TOPCON和HJT的競爭中。一位業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，兩者相比，成本和設(shè)備投資是HJT電池量產(chǎn)推廣中的主要障礙。

據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)，如果以HJT電池效率24%，PERC22.5%的情況比較，電池端將存在25%左右溢價。根據(jù)中科院電工所研究數(shù)據(jù)，HJT電池目前制造成本0.93-0.98元/瓦。在關(guān)鍵成本比較上，HJT電池采用N型硅片，較P型硅片溢價接近8%；在銀漿價格6500元/kg的情況下，HJT電池采用低溫銀漿，每千克溢價2000元，且HJT有額外靶材消耗，耗量168mg/片，也是額外支出成本。

在設(shè)備投資上，雖然HJT設(shè)備價格已經(jīng)大幅下降，較此前單GW整線投資6億左右下降至4.5億元，不過相比PERC單GW2億元投資，仍然不具有優(yōu)勢。

而HJT的發(fā)展瓶頸，正是TOPCon電池的比較優(yōu)勢。一位PERC電池廠商人士對財聯(lián)社記者表示，P型電池現(xiàn)在是市場主流，對于已有產(chǎn)能的企業(yè)而言，TOPCon可以基于現(xiàn)有產(chǎn)線升級改造，單GW改造成成本在0.5億元至1億元之間，設(shè)備折舊損耗降低，性價比最高。在效率上，N型TOPCon電池的理論極限轉(zhuǎn)換效率為28.7%，接近晶體硅太陽能電池理論極限效率（29.43%）。

不過，TOPCon良率目前多在95%以下。國泰君安電新團隊認為，TOPCon后續(xù)良率提升空間大，硼擴等新增工藝對碎片影響有限，在清洗、自動化技術(shù)成熟、硅片技術(shù)進步等加持下，良率差異可得到大幅優(yōu)化。

一位PERC電池廠商人士對財聯(lián)社記者表示，公司對HJT電池有相關(guān)儲備，但目前PERC電池是市場主流，且仍具備幾年生命期。HJT電池一到兩年內(nèi)的市場應用度都不會很高，如果對未來市場有擔心，也要等HJT電池真正量產(chǎn)再說。

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