易會滿：基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)當(dāng)把握五個“更加突出”原則

8月30日，極客網(wǎng)了解到，今日，中國證監(jiān)會主席易會滿在基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會上發(fā)表講話，首次就基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出專門、全面、詳細的闡述。

易會滿指出，經(jīng)過多年發(fā)展，我國基金業(yè)已成為服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理的重要力量，特別是最近四年多來，基金業(yè)在改革中成長，在開放中提高，在規(guī)范中進步，成績可圈可點。

具體表現(xiàn)在五個方面：

首先，規(guī)模體量實現(xiàn)跨越式發(fā)展。公募基金方面，截至今年7月底，行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍，從全球第九上升至目前的全球第四。其中，權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量和管理規(guī)模分別達5140只、7.7萬億元，分別增長1.2倍、1.8倍，均創(chuàng)歷史新高。全面放開基金公司外資股比限制，中日ETF互通、滬港ETF互通等相繼推出，基金業(yè)對外開放邁出重要步伐。私募基金方面，私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金分別達5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長1倍和2倍。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。整個基金業(yè)從業(yè)人員規(guī)?？焖侔l(fā)展，注冊數(shù)量達到82萬余人。

同時，合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提升。公募基金被公認為最透明的資產(chǎn)管理行業(yè)，私募股權(quán)基金行業(yè)2013年納入證監(jiān)會監(jiān)管以來，堅持一手抓監(jiān)管、一手抓發(fā)展，在促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展方面進行了一系列探索實踐，取得了積極成效，目前行業(yè)風(fēng)險總體趨于收斂。

此外，主動融入資本市場改革全局成效明顯。截至今年6月底，各類基金產(chǎn)品持有股票市值10.8萬億元，占A股總市值的12.5%，較2017年底提高4.3個百分點，特別是2019年、2020年和2021年上半年分別提升了1.2、2.7和0.6個百分點，已經(jīng)成為促進市場平穩(wěn)運行的重要“壓艙石”。另外，公募基金和私募股權(quán)基金通過多種方式積極參與上市公司治理，對于促進上市公司規(guī)范運作具有重要意義。

還有，投資者信任度明顯增強。目前，公募基金有效賬戶數(shù)達11.9億個，權(quán)益類基金長期業(yè)績顯著超過大盤指數(shù),累計向投資者分紅3.3萬億元，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強，通過投資公募基金入市的趨勢正在形成。截至2020年底，基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金規(guī)模合計約3.6萬億,超過我國養(yǎng)老金委托投資運作規(guī)模的50%，并創(chuàng)造了良好回報。

最后，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級的作用日益顯現(xiàn)。截至今年6月末，私募基金投向各類股權(quán)項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達28%、26%和33%。試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點平穩(wěn)落地，首批產(chǎn)品運行平穩(wěn)，對于盤活存量資產(chǎn)、提高資本運用效率起到了積極作用。創(chuàng)新科創(chuàng)、新三板主題等權(quán)益類基金產(chǎn)品，助力多層次資本市場發(fā)展。基金業(yè)綠色投資力量快速成長，投向綠色領(lǐng)域的基金規(guī)模超過4800億元,在支持“雙碳”戰(zhàn)略方面進行了積極嘗試。

對于基金業(yè)協(xié)會，易會滿表示：四年多來，協(xié)會切實履行法定職責(zé)，堅守自律管理服務(wù)的定位，聚焦公募、私募兩大主業(yè)，堅持抓規(guī)范與促發(fā)展并重，大力深化“放管服”改革，在改進優(yōu)化登記備案服務(wù)、加強風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警處置、強化行業(yè)自律管理、推動行業(yè)金融科技發(fā)展、引導(dǎo)行業(yè)積極履行社會責(zé)任和加強文化建設(shè)、搭建監(jiān)管和行業(yè)溝通交流平臺等方面開展了大量富有成效的工作，成績值得充分肯定。

把握好五個“更加突出”原則：

此外，易會滿指出，在資本市場高質(zhì)量發(fā)展五個方面總體要求的基礎(chǔ)上，基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展需要把握好五個“更加突出”的原則。

一是更加突出處理好規(guī)模、結(jié)構(gòu)與發(fā)展質(zhì)量的關(guān)系。

實現(xiàn)量和質(zhì)的同步提升，是高質(zhì)量發(fā)展的題中應(yīng)有之義。從公募基金結(jié)構(gòu)看，經(jīng)過這兩年的努力，權(quán)益類基金占比較快提升，對改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用;封閉持有期公募基金供給力度持續(xù)加大，有效促進投資者長期投資、價值投資，公募基金募集資金結(jié)構(gòu)得到一定程度改善。但總的看，基金的資金來源、期限結(jié)構(gòu)和投資行為短期化特征還較為明顯，這方面還要加大工作力度。從私募行業(yè)結(jié)構(gòu)看，前些年基金管理人登記數(shù)量呈井噴式增長，經(jīng)過清理優(yōu)化，已實現(xiàn)進出動態(tài)平衡。但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強、魚龍混雜等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)是制約當(dāng)前行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的突出問題，下一步必須以改革的思路和手段破解結(jié)構(gòu)性難題，以結(jié)構(gòu)的可持續(xù)實現(xiàn)發(fā)展的可持續(xù)。

易會滿表示，這些年來，始終注重加強公募基金和私募資管計劃的規(guī)范監(jiān)管，嚴格清理規(guī)范子公司，大力推動降杠桿、去通道、除嵌套，應(yīng)該說，各項工作都走在了資管行業(yè)的前列。要繼續(xù)嚴格落實資管新規(guī)，加快推進整改，確保年底前按期完成。當(dāng)前，私募股權(quán)基金正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，能不能有效治理各種亂象，能不能推動行業(yè)規(guī)范水平有一個質(zhì)的提升，這是關(guān)系到行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。對于基金業(yè)的創(chuàng)新問題，始終持積極包容的態(tài)度，將進一步完善分類和差異化監(jiān)管，支持優(yōu)質(zhì)機構(gòu)通過創(chuàng)新不斷做優(yōu)做強。

金融服務(wù)行業(yè)一個共同的理念，是都必須堅持以客戶為中心，業(yè)務(wù)開展和產(chǎn)品創(chuàng)新都要優(yōu)先考慮客戶的需求和利益，實現(xiàn)穩(wěn)定可持續(xù)的互信共贏?？偟目矗蓟鹦袠I(yè)堅持持有人利益優(yōu)先，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，在回報投資者、服務(wù)投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的問題仍然存在，這其中固然有投資者自身的因素，但也有行業(yè)能力和責(zé)任不匹配的問題，有的機構(gòu)規(guī)模情結(jié)濃厚，重營銷輕持續(xù)服務(wù);有的代理銷售機構(gòu)和從業(yè)人員背離客戶利益,誘導(dǎo)“贖舊買新”。這些問題必須從維護投資者合法利益的高度切實加以解決。希望廣大基金機構(gòu)自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在為客戶創(chuàng)造最大價值的同時實現(xiàn)公司的成長壯大。

國際經(jīng)驗表明，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金主要向特定對象募集資金，通過為實體企業(yè)提供收益共享、風(fēng)險共擔(dān)的股權(quán)資本，支持不同發(fā)展階段企業(yè)發(fā)展壯大和重組重建，促進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。但國內(nèi)一些機構(gòu)在發(fā)展中偏離了應(yīng)有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲、放貸,甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與偽私募并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，嚴重損害行業(yè)形象聲譽，影響金融安全和社會穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅持私募姓私，嚴格規(guī)范募投管退全鏈條各環(huán)節(jié)運作。將堅持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業(yè)生態(tài)。

兩年前，提出要加快建設(shè)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，基金業(yè)積極踐行這一理念，進行了許多富有特色的探索，有很多經(jīng)驗值得總結(jié)。但行業(yè)快速發(fā)展中，也出現(xiàn)了一些新情況新問題，有的機構(gòu)經(jīng)營理念不端正、急功近利;有的機構(gòu)考核機制不合理，旱澇保收，過度激勵問題比較突出;有的機構(gòu)基金銷售過度娛樂化，為博眼球打擦邊球。這些現(xiàn)象與倡導(dǎo)的行業(yè)文化理念是格格不入的，必須堅決予以糾正。同時，行業(yè)文化建設(shè)涉及到公司戰(zhàn)略、經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)發(fā)展、投資研究、內(nèi)控合規(guī)、社會責(zé)任等方方面面,是一個系統(tǒng)工程，希望廣大基金機構(gòu)持之以恒抓好這件大事，持續(xù)倡導(dǎo)行業(yè)新風(fēng)氣、展現(xiàn)行業(yè)新形象，為營造良好行業(yè)發(fā)展生態(tài)積極貢獻力量。緊扣“高質(zhì)量”的主線，努力開創(chuàng)基金業(yè)改革發(fā)展新局面。

部署四項重點工作：

就新時代基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一問題，易會滿要求基金機構(gòu)推動發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，在服務(wù)實體經(jīng)濟和構(gòu)建新發(fā)展格局中彰顯基金業(yè)更大的擔(dān)當(dāng)作為。他具體部署了四項重點工作：

一要強專業(yè)，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力。

專業(yè)是金融安身立命之本，投研能力是基金業(yè)的看家本領(lǐng)。希望行業(yè)機構(gòu)要切實增強戰(zhàn)略意識、宏觀思維，主動把握大局大勢，加強對產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)的深鉆細研，提升價值發(fā)現(xiàn)和投資專業(yè)化水平。聚焦投資主業(yè)，深化投研管理體系改革，加強科技賦能，完善激勵約束相容的制度機制。持續(xù)優(yōu)化基金投顧、銷售、托管、估值、評價機制，進一步健全以持有人利益優(yōu)先為導(dǎo)向的投資服務(wù)完整鏈條，努力實現(xiàn)管理服務(wù)能力與管理規(guī)模同提升。加強基金業(yè)人才隊伍建設(shè)，培養(yǎng)一大批更高水平的投資“專門家”。

對一個優(yōu)秀的金融企業(yè)而言，控制風(fēng)險的能力遠比賺錢的能力更重要，在證券基金行業(yè)正反兩方面的案例都不少，血的教訓(xùn)也不少。合規(guī)風(fēng)控能力是企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的重要保障。希望公募基金以正在開展的健全金融機構(gòu)治理專項行動為契機，進一步筑牢合規(guī)風(fēng)險意識，端正經(jīng)營理念和行為，嚴格落實全面風(fēng)險管理和全員合規(guī)要求。私募股權(quán)管理機構(gòu)要全面落實“十不得”的監(jiān)管底線要求，全面梳理完善募投管退全流程全鏈條風(fēng)險控制體系，自覺遠離各種行業(yè)亂象。

資本市場的高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的基金行業(yè)機構(gòu)。始終支持行業(yè)機構(gòu)守正創(chuàng)新，加快自身改革，走特色化、差異化發(fā)展之路。希望行業(yè)機構(gòu)要全面、深入貫徹新發(fā)展理念，牢固樹立以誠立身、以信取人的行業(yè)品牌，做精主業(yè)、做深專業(yè)，努力打造資管行業(yè)的百年老店。要適應(yīng)資本市場新一輪高水平開放的新形勢新要求，主動與國際一流資管機構(gòu)對標對表,在開放中磨練內(nèi)功、增強競爭力。

“受人之托、代客理財”是基金業(yè)的基本定位。履行信義義務(wù)、堅守契約精神是發(fā)展之基、立業(yè)之本。希望行業(yè)機構(gòu)要自覺心系“國之大者”，站位全局看行業(yè)發(fā)展，切實增強使命感、責(zé)任感，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進共同富裕中發(fā)揮更大作用。要勇?lián)鐣?zé)任，牢固樹立家國情懷，有所為有所不為，把機構(gòu)發(fā)展和個人追求主動融入到時代發(fā)展的大潮中，自覺維護行業(yè)聲譽。

易會滿提到，在基金業(yè)推進高質(zhì)量發(fā)展的過程中，證監(jiān)會將堅守監(jiān)管的主責(zé)主業(yè)，持續(xù)改進監(jiān)管服務(wù)，適時出臺私募基金管理條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，推動發(fā)展各類機構(gòu)投資者，壯大長期投資力量，堅決維護公開、公平、公正的市場秩序，切實保護投資者合法權(quán)益，加強與有關(guān)方面的信息共享和政策協(xié)同，主動與市場溝通交流，著力構(gòu)建有利于基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)，為行業(yè)機構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境。

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