國防軍工板塊頻頻異動，剛交出“史上最佳”中報

國防軍工板塊早盤頻頻異動，開盤一度跌1.2%，隨后震蕩走強幾度翻紅，板塊個股分化，鋼研高納、北摩高科、菲利華領(lǐng)漲，中船系再度走弱，中航重機、中船應(yīng)急、中國海防等跌幅居前。

國防軍工ETF(512810)目前小幅上漲0.34%，換手率超5%，交投持續(xù)活躍。今年前8個月，國防軍工ETF相對業(yè)績基準超額回報達9%，持續(xù)大幅跑贏基準。

在剛剛過去的中報季節(jié)，國防軍工交出“史上最佳”中報。據(jù)天風證券統(tǒng)計，國防軍工板塊2021中報營業(yè)總收入共2339.61億元(+21.43%)，歸母凈利潤186.54億元(+63.80%)，在排除疫情影響下(以2019H1為基礎(chǔ)口徑計算)，營收+32.03%，歸母凈利潤+86.60%。

天風證券認為，在雙周期重疊階段(本代次裝備與下代次裝備同步共線生產(chǎn)與無縫銜接換裝)，主機企業(yè)進入持續(xù)的量產(chǎn)擴張階段，放量過程將帶來強規(guī)模效應(yīng)，國防軍工產(chǎn)業(yè)全面進入“邊際成本下降”階段出現(xiàn)毛利率與凈利率的雙升，此效應(yīng)或?qū)е掳鍓K盈利能力在之后階段持續(xù)出現(xiàn)超預(yù)期現(xiàn)象。

過去20個交易日，國防軍工ETF(512810)凈申購資金超7000萬元，凈流率超30%。

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