走心基金經(jīng)理常遠(yuǎn)，在管偏股產(chǎn)品上半年規(guī)模上漲2倍

在公募基金業(yè)眾多中生代基金經(jīng)理中，永贏基金常遠(yuǎn)因其出色的業(yè)績回報、均衡配置的投資風(fēng)格以及始終堅守提升持有人投資體驗的初心，被越來越多的投資者所熟知。常遠(yuǎn)在前不久發(fā)布的二季報中金句頻出，自比“廚師”與投資者交心，頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

在近日發(fā)布的永贏消費主題基金中期報告中，常遠(yuǎn)再次與投資者誠意分享，與投資者一同回顧思考市場，詳細(xì)復(fù)盤自己的投資策略，并對后續(xù)操作思路及后市進(jìn)行了展望。常遠(yuǎn)在中期報告中分享到，“應(yīng)該說資產(chǎn)管理行業(yè)是一個前途廣闊但是又充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，無論是投資回報還是投資方法都是需要時間的積累與檢驗的，我們期待和更多的持有人長期相伴、共同成長。能夠服務(wù)于更多的人，讓更多的人在權(quán)益市場上感受到財富的獲得感和幸福感是我們的長期愿景?！?/p>

“走心基金經(jīng)理”常遠(yuǎn)被越來越多投資者關(guān)注與認(rèn)可，截止2021年6月末，其管理的永贏消費主題混合基金(A/C份額合計)管理規(guī)模自年初的14.22億增長至46.7億，增加逾2倍。其中，專業(yè)機構(gòu)投資者更是青睞有加。永贏消費主題A機構(gòu)投資者占比高達(dá)63%，A/C份額合計占比達(dá)56%，合計持有份額持續(xù)攀升。

均衡配置風(fēng)格，力爭優(yōu)化持有體驗

上半年市場跌宕起伏、階段性風(fēng)格極致變換，整個大消費領(lǐng)域的表現(xiàn)并不盡如人意。但是永贏消費主題基金在上半年總體取得了不錯的投資業(yè)績。常遠(yuǎn)表示，這一方面得益于相對高效的選股策略，多數(shù)重倉股為基金凈值貢獻(xiàn)了超額收益;另一方面來自于一貫采取的均衡配置思路和投資標(biāo)的性價比篩選原則，這一策略保證了組合的穩(wěn)定性，通過分散行業(yè)配置，部分對沖宏觀、貨幣和景氣度波動的風(fēng)險，通過更換標(biāo)的解決部分持倉個股風(fēng)險收益比下降的問題。

根據(jù)基金中期報告數(shù)據(jù)，永贏消費主題A今年上半年在持續(xù)波動的市場中取得了20.39%的正收益，遠(yuǎn)超同期基準(zhǔn)表現(xiàn)(-1.29%)及中證消費指數(shù)表現(xiàn)(-3.87%);近一年凈值上漲98.67%，同期基準(zhǔn)僅25.55%。根據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，永贏消費主題A近一年漲幅位列同類第7(7/485)(同類為靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%)(A類))。

常遠(yuǎn)力爭平衡長期配置價值與短期收益回報，給予投資者更優(yōu)持有體驗?，F(xiàn)持有常遠(yuǎn)管理產(chǎn)品的客戶超30萬人，其中95%的客戶盈利?！拔覀兿嘈胚@樣的組合策略對于廣大普通的基金持有者是更友好的，也將會保持這樣的風(fēng)格?！背＿h(yuǎn)稱。

“聰明錢”青睞，上半年規(guī)模上漲2倍

永贏消費主題基金作為一只均衡型消費基金，不拘泥于傳統(tǒng)消費，行業(yè)配置較為分散。根據(jù)此次中期報告中披露的全部持股顯示，永贏消費主題截至2021年6月末共覆蓋22個申萬一級行業(yè)，單一行業(yè)集中度低，有效構(gòu)建行業(yè)風(fēng)險對沖。在均衡配置同時，常遠(yuǎn)也十分關(guān)注個股性價比，自其2019年12月12日管理以來，夏普比率(年化)達(dá)2.37，顯著超越同類平均(1.66)，展現(xiàn)了較高風(fēng)險收益性價比。(截至2021/6/30)

正是這樣一只均衡配置、高性價比的消費主題基金，受到投資者廣泛認(rèn)可，截止2021年6月末，永贏消費主題混合基金(A/C份額合計)管理規(guī)模自年初的14.22億增長至46.7億，增加逾2倍，且是多只FOF產(chǎn)品的重倉基金。作為基金配置專家，F(xiàn)OF產(chǎn)品選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)更為專業(yè)嚴(yán)苛，專業(yè)化的資產(chǎn)管理疊加，雙重優(yōu)中選優(yōu)，因此其持倉情況備受廣大投資者關(guān)注，很多投資者也會將公募FOF作為投資基金的參考。在競爭激烈的權(quán)益產(chǎn)品和消費賽道中，永贏消費主題憑借優(yōu)秀的投資回報及卓越的風(fēng)險收益性價比得到多只FOF產(chǎn)品的高度認(rèn)可。根據(jù)目前披露的中期報告，近20只FOF產(chǎn)品持有永贏消費主題，且為5只FOF產(chǎn)品的重倉基金。

對于后市，常遠(yuǎn)表示，永贏消費主題基金將持續(xù)關(guān)注大消費、醫(yī)藥健康領(lǐng)域;深度挖掘在碳中和大政策下可能獲得持續(xù)和顯著發(fā)展紅利的新能源、節(jié)能減排、高碳排放行業(yè)的供給側(cè)約束以及其他相關(guān)的能源和技術(shù)領(lǐng)域的機會;仔細(xì)尋找具備戰(zhàn)略性提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自主安全的半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域的機會;還會繼續(xù)在相對傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、化工、制造業(yè)中尋找格局優(yōu)化和競爭力顯著提升的優(yōu)質(zhì)公司。

永贏基金也將于9月6日發(fā)行常遠(yuǎn)“同名”新作——永贏長遠(yuǎn)價值混合(主代碼：012406)，這是常遠(yuǎn)在永贏基金管理的首只全市場選股的偏股型基金，突破行業(yè)限制，自下而上全市場選股，適配其廣闊的能力圈，或可更顯均衡配置優(yōu)勢。同時，永贏基金擬自購該產(chǎn)品3000萬，常遠(yuǎn)個人擬自購200萬，彰顯誠意與信心。

注：本基金募集規(guī)模上限為80億元，超過將采取“末日比例確認(rèn)”的方式控制規(guī)模。因此永贏基金及擬任基金經(jīng)理常遠(yuǎn)先生的認(rèn)購申請存在因“末日比例確認(rèn)”規(guī)則限制，導(dǎo)致最終確認(rèn)金額與認(rèn)購申請金額不同的可能，最終認(rèn)購申請確認(rèn)結(jié)果以基金登記機構(gòu)確認(rèn)的結(jié)果為準(zhǔn)。

下附常遠(yuǎn)觀點全文：

2021年上半年A股市場跌宕起伏，從2月初的市場短期高點到3月末滬深300指數(shù)回調(diào)超過了13%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)約21%;而從3月末的市場底部到6月末，滬深300指數(shù)漲幅約6%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲超過31%。這期間市場的劇烈漲跌和階段性風(fēng)格的極致變換讓很多投資人措手不及，也讓投資者們對于權(quán)益投資的風(fēng)險有了更深的體會，重新確立了對于市場的敬畏。

從周期股的暴漲，到“抱團(tuán)股”的崩塌;從新能源的狂飆猛進(jìn)到醫(yī)藥股的劇烈震蕩，2021年上半年市場在流動性預(yù)期變化、政策預(yù)期變化和疫情反復(fù)的交織作用下?lián)u擺和閃爍，這其中有人狂喜也自然有人沮喪。如果缺乏完善的投資理念和穩(wěn)定的投資框架，投資者不僅很難堅守自身的風(fēng)格，更可能迷失在市場的極端情緒之中。但是在這變幻莫測的市場之中，始終不變的是我們對于中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展趨勢向好的信心以及我們從價值投資理念出發(fā)的投資方法，這使我們能夠保持清醒的頭腦，理性看待市場的表現(xiàn)。

應(yīng)該說，整個大消費領(lǐng)域，尤其是其中的龍頭公司在2021年上半年的股價表現(xiàn)都不太好，機械延續(xù)2020年的投資策略并不會得到理想的投資結(jié)果。永贏消費主題基金上半年總體取得了還不錯的投資業(yè)績，一方面得益于我們相對高效的選股策略，重倉股中為基金凈值貢獻(xiàn)超額收益(即期間漲幅超越基金凈值漲幅)的比例較高;另外一方面我們一貫采取的均衡配置思路和投資標(biāo)的性價比篩選原則保證了組合的穩(wěn)定性，通過分散行業(yè)配置，部分對沖了宏觀、貨幣和景氣度波動的風(fēng)險;通過新標(biāo)的的更換解決了部分持倉個股風(fēng)險收益比下降的問題。這樣的組合策略使得我們在2、3月份市場回調(diào)過程中有效控制了基金凈值的回撤，當(dāng)然在新能源板塊快速上漲的時候我們也犧牲了一部分超額收益。我們相信這樣的組合策略對于廣大普通的基金持有者是更友好的，也將會保持這樣的風(fēng)格。

未來一段時間，在全球后疫情時代逐步到來、經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和流動性尚處于寬松狀態(tài)的背景下，我們對于權(quán)益市場的觀點保持一定的樂觀。從結(jié)構(gòu)上來說，永贏消費主題基金將持續(xù)關(guān)注大消費、醫(yī)藥健康領(lǐng)域;深度挖掘在碳中和大政策下可能獲得持續(xù)和顯著發(fā)展紅利的新能源、節(jié)能減排、高碳排放行業(yè)的供給側(cè)約束以及其他相關(guān)的能源和技術(shù)領(lǐng)域的機會;仔細(xì)尋找具備戰(zhàn)略性提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自主安全的半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域的機會;還會繼續(xù)在相對傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、化工、制造業(yè)中尋找格局優(yōu)化和競爭力顯著提升的優(yōu)質(zhì)公司。扎實的研究基本功和廣闊的投資視角是我們能夠堅持多維度選股和均衡配置策略的基礎(chǔ)，我們未來還會將最主要的精力放在夯實和有序擴(kuò)展投資能力圈的工作上。

永贏消費主題基金成立的時間還不長，但是在過去2年多，基金的累積收益還是比較顯著的。更重要的是，在今年出現(xiàn)市場風(fēng)格大幅變換的背景下，我們的產(chǎn)品也經(jīng)受住了考驗。我們的投資策略和方法論在更復(fù)雜的市場環(huán)境下經(jīng)受住了考驗，為我們將來爭取更好的收益和以更具耐心的態(tài)度踏實研究、挖掘投資機會、慢慢積累產(chǎn)品收益提供了信心。應(yīng)該說資產(chǎn)管理行業(yè)是一個前途廣闊但是又充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，無論是投資回報還是投資方法都是需要時間的積累與檢驗的，我們期待和更多的持有人長期相伴、共同成長。能夠服務(wù)于更多的人，讓更多的人在權(quán)益市場上感受到財富的獲得感和幸福感是我們的長期愿景。

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