任職不滿4個月！達誠基金原副總經理沈結離任

9月7日，資本邦了解到，達誠基金今日發(fā)布一則高級管理人員變更公告。內容顯示，原副總經理沈結因個人原因于2021年9月6日離任，無轉任公司其他工作崗位。

值得一提的是，今年5月19日，沈結才任達誠基金副總經理這一職位，截止到離任，任職期不滿4個月。彼時相關資料顯示，沈結歷任光大保德信基金管理有限公司渠道銷售高級經理;國金基金管理有限公司總經理助理兼市場總監(jiān);華福證券有限責任公司資產管理部副總經理;上海興瀚資產管理有限公司總經理;淳厚基金管理有限公司總經理助理。

Choice數據顯示，截至目前，成立于2019年8月的達誠基金管理有限公司，公司資產規(guī)模(全部)7.47億元，排名151/170;資產規(guī)模(非貨幣)7.47億元，排名151/170;旗下基金數4只(份額合并計算，下同)，排名142/170;旗下基金經理2人，排名149/170。

從基金投資類型來看，4只基金均為混合型基金，分別為達誠成長先鋒混合A/C、達誠策略先鋒混合A/C、達誠宜創(chuàng)精選混合A/C、達誠價值先鋒靈活配置A/C。

具體來看，成立時間最長的達誠成長先鋒混合A/C，雖然成立以來收益為正，但近一個月收益告負已達-4.45%/-4.46%。而另外3只基金，成立以來收益均告負。其中，成立于今年1月的達誠宜創(chuàng)精選混合A/C成立以來虧損最多，達-7.46%/-7.75%，現任基金經理劉晨。

在達誠宜創(chuàng)精選混合最新的2021年中期報告里，基金經理劉晨表示，報告期內基金整體的投資框架是建立在經濟周期+產業(yè)周期+估值評判的綜合體系之上，持倉中的個股能夠皆符合選擇標準。而以過去半年的A股市場來看，在未來的調整中可能需要弱化絕對的估值評價，把月度/季度景氣度評價增加到評價的權重，并更多采用邊際定價法可能可以更好的跟上市場的節(jié)奏，以調整目前的態(tài)勢。從實操中，過去2周已經開始漸進采用新的多維模型進行股票投資。

產品從成立至今5個月，在3月底之前的表現良好，其中的原因劉晨總結為：1.對于估值整體把握較好，相對估值拔高的彈性更重視可能實現的業(yè)績;2.對整體經濟判斷和產業(yè)研判情況較好，在經濟步入后周期階段，配置了歷史統(tǒng)計超額明確的行業(yè)及其中的長期alpha和短期業(yè)績彈性較大的公司，屬于左側投資表現較好的階段。

據悉，截至報告期末，達誠宜創(chuàng)精選混合A基金份額凈值為0.8816元，本報告期份額凈值增長率為-11.84%;達誠宜創(chuàng)精選混合C基金份額凈值為0.8796元，報告期份額凈值增長率為-12.04%，同期業(yè)績比較基準增長率為-4.77%。明顯“跑輸”同期。

在對宏觀經濟、證券市場及行業(yè)走勢的展望中，劉晨表示“我們無力站在原點去研究宏觀的政策可能性，因為即便縱觀書本，我們也會經常找到“這次不一樣”的邏輯，但是純粹從認知角度看，我們除了學習歷史加以總結，也沒有太好的方法去展望未來。假使市場預期是正確的，那么賽道股投資可能是面對長期經濟增長緩慢，利率下行和流動性充裕情況下最好的方式，在這種環(huán)境下，確實應該持續(xù)性淡化估值的因素。”

“看上去市場正在沿著春節(jié)前的路徑持續(xù)向前。市場中對alpha的定價是非常高的，基本上淡化了可能的商業(yè)經營周期和經濟周期。作為二級市場投資者，其實如果一切皆如此，是很理想的狀態(tài)。在我們目前火熱的成長行業(yè)中，我們仍將關注其庫存和產能周期，甚至還有需求側的問題，持續(xù)進行研究，維持一顆對市場的敬畏之心。”劉晨認為。

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