化工龍頭ETF(516220)今日大漲4.43%點(diǎn)評(píng)

上漲原因分析:市場(chǎng)對(duì)化工產(chǎn)品的需求提升導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)格上漲+2021年上半年油價(jià)持續(xù)上漲,化工品國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)入旺季

市場(chǎng)對(duì)化工產(chǎn)品的需求提升導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)格上漲,化工行業(yè)景氣度向好。在“碳中和”和限制“兩高”背景下,化工板塊的高景氣度一直持續(xù)不下。近期,國(guó)內(nèi)固體燒堿市場(chǎng)價(jià)格上漲200元-500元/噸,報(bào)價(jià)2542元-3500元/噸,最高漲幅超10%。金屬硅價(jià)格大幅上漲,較去年同期價(jià)格翻倍,目前黃埔港金屬硅421#價(jià)格約29500元/噸,環(huán)比8月上漲約11000元/噸,同比上漲16500元/噸。受優(yōu)質(zhì)硅礦石供應(yīng)限制,未來化學(xué)級(jí)工業(yè)硅價(jià)格仍然存在寬幅上漲預(yù)期,也將推動(dòng)有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格上行。

此外,EVA、三氯氫硅等材料受益于光伏行業(yè)的高景氣度,行業(yè)供需將出現(xiàn)中期錯(cuò)配,光伏級(jí)產(chǎn)品價(jià)格有望呈現(xiàn)大周期上漲。行業(yè)高景氣疊加疫情導(dǎo)致去年同期低基數(shù),化工企業(yè)盈利上漲幅度較大,從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看,今年上半年化工行業(yè)上市公司整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%至13781億元,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)156%至1433億元。

2021年上半年油價(jià)持續(xù)上漲,化工品國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)入旺季,行業(yè)整體景氣上行。上海申銀萬國(guó)研報(bào)指出,2021年以來,布倫特油價(jià)單邊上行,截至8月底布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)在72.63美元/桶左右,比年初上漲43.71%,帶動(dòng)部分化工品價(jià)格上行,2021H1化工板塊(剔除石油化工及民營(yíng)煉化,下同)盈利水平持續(xù)提升?;ぐ鍓K2021H1營(yíng)業(yè)收入8964億元,同比增長(zhǎng)35.96%,板塊凈利潤(rùn)1127億元,同比增長(zhǎng)174%,整體毛利率、凈利率分別為24.6%、12.6%,分別同比提升4.07、6.33pct,超市場(chǎng)預(yù)期。

截至2021H1,化工板塊整體資產(chǎn)負(fù)債率為50.4%,整體看仍處于歷史均值以下,上半年仍處于持續(xù)補(bǔ)庫存階段,行業(yè)整體開工率較高,固定資產(chǎn)和在建工程也持續(xù)提升。油價(jià)上漲疊加需求持續(xù)修復(fù),21Q2化工行業(yè)盈利能力再度提升。21Q2布倫特油均價(jià)69.09美元/桶,同比增長(zhǎng)132%,環(huán)比增長(zhǎng)12.8%,海外需求持續(xù)修復(fù),驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)品出口,化工品價(jià)格持續(xù)提升,行業(yè)盈利能力環(huán)比再度提升。

估值來看,目前指數(shù)估值PE為22.20倍,處于歷史分位數(shù)28.36%左右,處于歷史較低水平。隨著化工品國(guó)內(nèi)外需求進(jìn)入旺季,估值提供逢低布局的機(jī)會(huì),板塊值得持續(xù)關(guān)注。

后市展望

整體來看化工板塊為順周期行業(yè),景氣度持續(xù)向好。新材料化工方面,從科創(chuàng)板的推出再到碳中和政策再到近期的“專精特新小巨人”,政策層面在不斷地引導(dǎo)以及支持產(chǎn)業(yè)逐步往新材料板塊走;中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了加速往高附加值的精細(xì)化工及新材料的方向去走,中國(guó)新材料行業(yè)將迎來國(guó)產(chǎn)替代良機(jī)。此外,在光伏行業(yè)長(zhǎng)期景氣的帶動(dòng)下,光伏級(jí)三氯氫硅需求有望快速增長(zhǎng)。鋰電需求提升帶動(dòng)產(chǎn)品供需格局大幅好轉(zhuǎn),維持化工行業(yè)高景氣運(yùn)行。建議投資者持續(xù)關(guān)注化工龍頭ETF(516220)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正,但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證,文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考,相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?;鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則,在做出投資決策后,基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn),由投資人自行負(fù)擔(dān)?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),購(gòu)買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金,投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2021-09-07
化工龍頭ETF(516220)今日大漲4.43%點(diǎn)評(píng)
2021年9月7日星期二,兩指早盤持續(xù)上漲;上證指數(shù)收盤3676.59,上漲1.51%。創(chuàng)業(yè)板指收盤3251.49,上漲0.72%。盤面上,煤炭、鋼鐵、化工領(lǐng)漲大市。

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