9月15日，兩市延續(xù)震蕩節(jié)奏，醫(yī)療器械板塊跌幅居前。A股規(guī)模最大醫(yī)療器械ETF(159883)盤中下跌2.68%，成交額超3400萬。成分股中，拱東醫(yī)療、康德萊、凱普生物、理邦儀器、濟民醫(yī)療等飄紅，心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學、三友醫(yī)療、海爾生物、艾德生物、大博醫(yī)療、樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、正海生物、邁瑞醫(yī)療等領跌。
持續(xù)回調(diào)之下，醫(yī)療器械ETF(159883)連續(xù)獲得資金加倉，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月14日，該ETF已連續(xù)6日凈流入，合計凈流入資金超5000萬。
消息面上，昨日全國人工關節(jié)集采擬中標結果出爐，48家企業(yè)參與、44家中選，中選率92%，價格平均降幅82%，整體好于市場預期。預期轉變下，前期風聲鶴唳的醫(yī)療器械、醫(yī)療服務板塊也出現(xiàn)了短暫反彈，今日下跌更多還是受市場情緒擾動。
醫(yī)藥歷史上是個“長坡厚雪”賽道，也是個異質(zhì)化的賽道。兼具創(chuàng)新與消費特質(zhì)，長期增長比較穩(wěn)定。集采一方面是通過對過去存在的不合理的利潤和不合理的費用支出的打壓來實現(xiàn)對醫(yī)保費用的節(jié)省。另外一方面也是倒逼企業(yè)去做創(chuàng)新，如果不集采，企業(yè)會永遠停留在仿制階段，停留在銷售為王的年代。
產(chǎn)業(yè)結構看，國內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍以中低端為主，競爭格局較為分散。近年來，通過自主研發(fā)及海外并購，國產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新程度及競爭力不斷提升。在集采倒逼創(chuàng)新推動下，我國醫(yī)療器械至少三分之一產(chǎn)品國產(chǎn)化率不足50%的格局有望得到改變。
長期來看，我國醫(yī)療器械行業(yè)正步入快速發(fā)展期，產(chǎn)品結構調(diào)整、進口替代和國際化是未來重點突破方向。國內(nèi)醫(yī)療器械市場規(guī)模8000億元，約為藥品的三分之一，但行業(yè)保持高速增長態(tài)勢，器械市場年20%的市場增速約為全球醫(yī)療器械和國內(nèi)藥品市場增速的4倍。
7月以來，受集采壓制醫(yī)藥行業(yè)一直處于低谷之中。但作為長牛行業(yè)，跌下來往往意味著更好的長期機會。在當下行業(yè)遭遇階段性低迷的時候，更希望大家能夠用更長遠的眼光看待行業(yè)。目前我國經(jīng)濟體量和我們所擁有的的世界級的藥械公司很不匹配，這種反差背后帶來較大投資機會。集采不會阻止中國誕生世界級的藥械公司，這也是未來大勢所趨。
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