監(jiān)管層、托管行接連出手！基金公司自查風(fēng)格漂移有助于規(guī)范行業(yè)發(fā)展

9月28日，資本邦了解到，國慶7天長假將至，A股市場熱點輪動明顯加快。在此背景下，市場之上風(fēng)格漂移的基金正引起多方注意。據(jù)悉，繼前期監(jiān)管部門關(guān)注基金風(fēng)格偏離問題后，近期多家托管行也出手了，要求基金公司自查是否有風(fēng)格漂移的現(xiàn)象。

業(yè)內(nèi)人士認為，風(fēng)格漂移是基金行業(yè)的一個老問題，形成原因復(fù)雜，包括市場風(fēng)格變化、基金經(jīng)理風(fēng)格轉(zhuǎn)向、業(yè)績驅(qū)動、考核標準等。監(jiān)管層對這一問題也持續(xù)關(guān)注，一直對基金風(fēng)格漂移問題提出要求，主題基金應(yīng)嚴格按照基金合同中投資范圍的約定，遵守契約，不跟風(fēng)追逐主題外的熱門股，避免誤導(dǎo)投資者，損害行業(yè)公信力。

《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第31條明確規(guī)定，基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。從這一角度看，監(jiān)督基金的投資運作是托管行的職責(zé)所在。

基金風(fēng)格漂移是指基金違背基金合同上的投資目標，不符合基金產(chǎn)品既定的風(fēng)險收益特征，可分為市值風(fēng)格偏移和行業(yè)主題漂移兩類。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)所做的統(tǒng)計顯示，截至今年二季度末，公募基金重倉電源設(shè)備(含新能源)、半導(dǎo)體股票總市值為5296.62億元，占公募持有A股總市值的9.5%，相比去年底，重倉持股市值增加1981.12億元，增幅高達59.75%。

在此過程中，公募基金積極布局，除了相關(guān)主題基金，也有少部分明顯與自身主題相悖的基金如“文體產(chǎn)業(yè)”“互聯(lián)網(wǎng)+”“現(xiàn)代教育”“物流產(chǎn)業(yè)”等基金也熱情參與，出現(xiàn)風(fēng)格漂移現(xiàn)象。

對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，托管行加強主題基金的投資監(jiān)督，有利于基金行業(yè)更加規(guī)范發(fā)展。

華南一位基金經(jīng)理透露，自己會在季度結(jié)束前對持倉進行微調(diào)?！盎鸺緢髸都灸┗鹎笆笾貍}股情況，我會對持倉結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，看好的股票調(diào)到第12-13的位置，避免顯得行業(yè)過于集中。近期，市場較為關(guān)注風(fēng)格漂移的事情，大家也都不想被說風(fēng)格漂移，會更有動力對持倉進行調(diào)整?！?/p>

諾德基金表示，未來公募基金產(chǎn)品可能從兩大方向細分化發(fā)展：一是主動管理型產(chǎn)品，通過長期持有爭取給客戶帶來持續(xù)的收益;二是工具化產(chǎn)品，包括主題類、指數(shù)化產(chǎn)品，明確告訴投資者買的是什么。

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