管理層頻繁回購股票，創(chuàng)夢天地這家公司究竟怎么了？

游戲9月28日消息（王佩）9月27日，創(chuàng)夢天地發(fā)布公告稱，公司當日在港交所回購17.36萬股，耗資69.62萬港幣。

據(jù)統(tǒng)計，自9月以來，創(chuàng)夢天地已經(jīng)進行了10次公司股票回購，平均每兩個交易日就有一次回購，累計回購93.36萬股，累計回購金額達397.47萬港元。上述回購似乎還沒有停止的跡象。

值得注意的是，創(chuàng)夢天地這家公司的股票曾在4月底閃崩，4月26日，股價在港交所暴跌49.02%，盤中一度跌超70%，最后收于2.09港元，較前一日跌2.01港元，當日成交2.61億股。

當時公司發(fā)布公告稱，董事會認為，公司股票價值被嚴重低估，成交價未能反映內(nèi)在價值，因此將以不高于5港元/股的價格進行股票回購，股份購匯總金額不超過2億港元。

雖然公司試圖通過股票回購的方式來提升股價，但截至9月28日收盤，公司股價為3.77港元，仍未回到閃崩前的水平。

市場人士認為，公司多次回購是為了提振市場投資者信心，但并不能證明公司業(yè)績發(fā)展向好。根據(jù)創(chuàng)夢天地8月30日發(fā)布的2022年上半年財報顯示，公司營收13.8億元（人民幣，下同），增長1.1%。公司期間虧損為2.23億元，虧損同比擴大226.7%，經(jīng)調(diào)整期間虧損為1.56億，同比擴大453.7%。

而2021年，創(chuàng)夢天地總營收26.38億元，同比下降17.9%；毛利11.03億元，同比下降17.4%；年度凈虧損為1.56億元，同比減少72.4%；年度經(jīng)調(diào)整利潤為4220萬元，同比下降74%。

在行業(yè)內(nèi)，創(chuàng)夢天地雖然并非頭部企業(yè)，但由于背后有騰訊的投資，所以在線上線下均獲騰訊資源傾斜。除手游業(yè)務(wù)上合作外，公司還拿到了騰訊IP衍生品的線下授權(quán)。2021年7月，首家QQfamily線下門店開業(yè)，截至目前，已在全國多個城市開設(shè)30家門店。

2022年以來，雖然公司在抖音、小紅書等新媒體上持續(xù)QQfamily拓展銷售渠道，然而受國內(nèi)疫情的持續(xù)影響，線下開店進度放緩，使得這部分收入增長有限。財報顯示，2022年上半年，IP衍生品業(yè)務(wù)僅占比公司總營收的3%。

而讓創(chuàng)夢天地曾寄予厚望，與騰訊聯(lián)合運營的韓國MMORPG大作《黑色沙漠》手游版，在2022年4月上線之后也因為游戲玩法內(nèi)容傳統(tǒng)，玩家們新鮮感缺失的關(guān)系，讓市場反響低于廠商預(yù)期，流水未能成為公司業(yè)績支柱。

《黑色沙漠》由韓國PearlAbyss制作，2013年上線，曾經(jīng)是一款現(xiàn)象級網(wǎng)游。然而業(yè)內(nèi)人士認為，隨著時代的發(fā)展，中國的游戲行業(yè)早已追上來了，《原神》等優(yōu)秀作品甚至出口到海外，成為國人的驕傲。《黑色沙漠》如果早5年推出手游，或許還有機會，現(xiàn)在時代變了，韓國游戲不再吃香，遭遇市場失敗，也是必然的。

近來年，國內(nèi)游戲市場逐漸進入紅海，缺少爆款產(chǎn)品的游戲廠商生存愈發(fā)艱難。作為一家研運一體的游戲廠商，創(chuàng)夢天地這兩年陸續(xù)推出了《小動物之星》《榮耀全明星》等自研游戲，但市場反響平平。

其中《小動物之星》是一款Steam移植游戲，在TapTap上評分高達8.8分，其擁有可愛的卡通畫風(fēng)，以及流行的吃雞玩法，卻叫好不叫座，在激烈的市場競爭中落敗，上線剛剛一年就匆匆宣布停止更新。

而《榮耀全明星》于2021年8月底上線，請到了天王周杰倫代言，并持續(xù)進行數(shù)字化買量推廣，但游戲卻因為畫面粗糙，缺乏手感，玩法復(fù)古而受到玩家的吐槽和差評，其市場前景不容樂觀。

根據(jù)國內(nèi)數(shù)據(jù)機構(gòu)伽馬數(shù)據(jù)9月23日發(fā)布的《2022年8月游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2022年8月中國移動游戲市場實際銷售收入為139.57億元，同比下降27.45%，環(huán)比下降了4.63%。

這當中，8月份環(huán)比較上月降幅收窄，但整體規(guī)模卻創(chuàng)下近6個月的新低。這說明，中國手游市場已經(jīng)進入存量階段。

業(yè)界人士認為，創(chuàng)夢天地的缺乏爆款，是因為其重營銷，輕研發(fā)。財報顯示，2022年上半年，公司銷售及營銷開支同比由2.08億元人民幣增加104.9%至4.26億元人民幣，按占收益百分比計算，由15.2%增至30.9%，主要由于手游推廣開展增加，尤其是《榮耀全明星》的買量。

與此同時，公司的研發(fā)成本卻只有1.84億元人民幣，占營收比例的13.3%，連營銷費用的一半都不到。在國內(nèi)市場已進入存量階段的當下，主流游戲公司普遍強化研發(fā)，通過走精品化道路來挖深護城河。照這樣下去，創(chuàng)夢天地與主流游戲廠商的差距只會越來越大。

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