巴菲特減持，比亞迪見底？

?撰文 |?孫曉巍

編輯 |?楊博丞

題圖 | IC Photo

近日，港交所披露股神巴菲特多次減持比亞迪股票，引起廣泛關注。一時間，“巴菲特套現(xiàn)離場”的傳聞甚囂塵上，另一方面，比亞迪見底也成為資本市場討論的熱點。

實際上，伴隨著新能源賽道一再升溫，無論是巴菲特還是比亞迪，都注定無法在這個火熱的市場節(jié)點選擇全身而退，畢竟對于身處賽道的核心玩家，誰能在中心舞臺停留的時間越長，誰就越能成為無法被替代的主角。

1、相伴十四年，巴菲特套現(xiàn)比亞迪

據(jù)港交所披露易顯示，12月8日，巴菲特旗下的伯克希爾賣出132.95萬股比亞迪H股，交易均價約為201.3432港元/股；其比亞迪H股持股比例從15.07％降至14.95％，目前仍持有1.64093億股。

盡管業(yè)界對巴菲特減持比亞迪股票的做法感到突然，但實際上，伯克希爾哈撒韋在2008年以8港元/股的價格買入了2.25億股比亞迪H股開始算起，持有時間已經(jīng)長達14年，直至今年8月才首次開始減持。

自今年八月開始，伯克希爾哈撒韋在8月24日出售了133萬股比亞迪H股，套現(xiàn)3.69億港元；9月1日減持171.6萬股比亞迪H股，套現(xiàn)4.5億港元；11月1日賣出329.7萬股比亞迪H股股份，套現(xiàn)5.6億港元；11月8日出售578.2萬股比亞迪H股，套現(xiàn)約11.4億港元；11月17日賣出了322.55萬股比亞迪H股，平均股價195.42港元，套現(xiàn)約6.3億港元。

據(jù)計算，巴菲特在今年八月之前共持有2.25億股比亞迪H股。而截至12月8日第六次減持后，巴菲特累計減持比亞迪H股超6000萬股，目前持有比亞迪H股已降至1.64億股。

在巴菲特套現(xiàn)比亞迪后，比亞迪股票表現(xiàn)依舊平穩(wěn)，截至2022年12月13日，比亞迪H股報收210.4港元/股，A股報收269.8元/股。整體來看，比亞迪股價并未受到巴菲特減持影響。而巴菲特旗下的伯克希爾在減持后，立馬進行了投資，據(jù)統(tǒng)計整個三季度，伯克希爾共建倉三只股票，分別是臺積電6006萬股，目前持倉市值達41億美元；美國建材商路易斯安那太平洋公司5796萬股和金融公司Jefferies 43.4萬股。

而來自日本官方信息披露平臺數(shù)據(jù)顯示，11月下旬，伯克希爾旗下的全資子公司大舉加倉了日本市場的五只股票，包括伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事，增持比例都超過了1%。增持之后，對五只股票的持股比例處在6.21%-6.75%。

從巴菲特旗下伯克希爾和比亞迪市場表現(xiàn)來看，本次減持并沒有形成市場波動，可以被單純看做一次套利行為，盡管巴菲特和比亞迪都具備很大的市場熱度，但從長期來看，新能源賽道持續(xù)向好的情況，無論是巴菲特還是比亞迪，依然在該賽道有著不錯的投資機會。

2、比亞迪見底？第三百萬輛車又下線

進入2020年以來，比亞迪在新能源賽道全面發(fā)力，量產(chǎn)規(guī)模持續(xù)走高。

11月16日，隨著一輛比亞迪海豹交付給中國女足運動員王霜，比亞迪正式迎來第300萬輛新能源車下線，這個頗具紀念意義的數(shù)字以新聞發(fā)布會的形式在新能源業(yè)界傳播開來。

實際上，比亞迪作為投身新能源賽道最早的自主品牌，在2003年就是開始了電動車研發(fā)業(yè)務，并在2008年推出首款新能源車F3DM。?

但是，由于市場的不成熟，技術(shù)上的不成熟都讓比亞迪的新能源之路走的十分坎坷，直到2020年，燃油車還是比亞迪業(yè)績的唯一增長點。

不過，隨著新能源市場的爆發(fā)，比亞迪決定徹底進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，全面擁抱新能源汽車，布局全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)環(huán)節(jié)，以求在碳中和背景下實現(xiàn)彎道超車的目的。

全面投入新能源汽車的研發(fā)制造后，比亞迪交付規(guī)模也成快速增長的勢頭，根據(jù)比亞迪官方發(fā)布的最新消息顯示，比亞迪品牌在11月的累計交付量為23.04萬輛，同比增長高達152.63%，再度刷新歷史新高紀錄。其中，比亞迪EV乘用車的銷量為113915輛，DM混動乘用車的銷量為116027輛，分別占集團新能源乘用車總量的49.54%和50.46%，仍繼續(xù)保持接近五五分的優(yōu)等成績。?

在11月，比亞迪不僅完成第300萬輛新能源汽車的下線，更提前達成2022年度的150萬輛年終銷量目標，也就是說，從二百萬到三百萬，比亞迪僅僅用了不到一年的時間。?

所以，在巴菲特減持的市場操作之后，比亞迪并沒有出現(xiàn)明顯的市場波動，究其原因，還是因為其在新能源汽車領域中深耕多年的技術(shù)積累。數(shù)據(jù)顯示，去年，比亞迪在技術(shù)領域的研發(fā)支出合計金額達到106.3億，同比增長24.2%，處在行業(yè)領先地位。截至目前，比亞迪申請的專利累計已超過3.8萬件，授權(quán)專利超過2.6萬件，專利創(chuàng)新指數(shù)在國內(nèi)汽車品牌中連續(xù)三年排名第一。

另外，比亞迪將打造王朝、海洋、騰勢、仰望、專業(yè)個性化全新品牌五大品牌矩陣，依托整體技術(shù)優(yōu)勢全面覆蓋到新能源汽車從個人到商務的全場景用車，持續(xù)發(fā)力新能源汽車市場中從熱門到冷門的全范圍車型覆蓋。

可以說，正是比亞迪在新能源賽道的全面發(fā)力，讓市場徹底感受到了作為新能源汽車最早參與的實力玩家，其技術(shù)能力和市場影響力都十分雄厚，憑借打造多年的產(chǎn)品護城河，比亞迪自然在股神巴菲特持續(xù)減持之后，依然有底氣對市場說出一句：“我還沒遠沒見底?！?/p>

3、搶占電池高地，比亞迪遍地開廠

今年以來，比亞迪新能源汽車銷量持續(xù)走高，其中很大一部分原因就在于比亞迪徹底解決了電池制約的問題。

這其中，刀片電池成為比亞迪沖鋒陷陣的頭牌產(chǎn)品。2020年3月29日，比亞迪刀片電池正式發(fā)布，這款產(chǎn)品的問世，直指當時困擾新能源汽車的自燃問題。

在當時，比亞迪集團董事長兼總裁王傳福甚至親自站臺表示：“刀片電池體現(xiàn)了比亞迪徹底終結(jié)新能源汽車安全痛點的決心，更有能力將引領全球動力電池技術(shù)路線重回正道，把自燃這個詞從新能源汽車的字典里徹底抹掉”。

而在隨后的刀片電池實驗中，比亞迪在重慶弗迪電池工廠向多家媒體現(xiàn)場展示了電池的針刺實驗，三元鋰電池在針刺的一剎那便燃起大火，而比亞迪的刀片電池則輕松通過針刺考驗，全程沒有燃起明火。自此，刀片電池開始在新能源汽車的配裝占據(jù)了重要位置。不過，對于當時比亞迪的電池技術(shù)來說，安全性雖然得到解決，但電芯效率、能量密度都還面臨問題，面對同樣無法回避的問題，比亞迪通過結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，將電池的電芯設計成扁長化，極大的提升電芯的成組效率，在同等的體積內(nèi)嵌入更多電芯，這大幅度提高了電池體積的利用率，使得刀片電池的能量密度更加接近三元鋰電池，一舉奠定了刀片電池的市場地位。

另外，通過熱管理技術(shù)輔助電池續(xù)航，也讓比亞迪在行駛中表現(xiàn)突出，在相關汽車機構(gòu)的2022年新能源車冬測中，比亞迪漢EV續(xù)航610公里車型，實測跑了366.3公里，續(xù)航達成率達到了60%，平均百公里能耗23.3千瓦時，排名第一，超越了一眾搭載三元鋰電池的車型。

從能源技術(shù)上游解決新能源汽車痛點，成為比亞迪整體戰(zhàn)略的重中之重，而要順利實施這一戰(zhàn)略，就要配套建設能源基地。

據(jù)重慶日報報道，12月12日，位于璧山區(qū)的比亞迪20GWh動力電池擴能項目用地成功獲批，距離整體投產(chǎn)又進了一步。據(jù)悉，今年8月23日，比亞迪簽署了在重慶璧山區(qū)投資100億元建設動力電池年產(chǎn)20GWh產(chǎn)業(yè)項目的投資合作協(xié)議，主要包括建設動力電池電芯、模組以及相關配套產(chǎn)業(yè)等核心產(chǎn)品制造。

該項目為三期工程，一期、二期工程先后于2020年6月、2022年3月在璧山區(qū)建成投產(chǎn)。比亞迪公司在璧山區(qū)已形成35吉瓦時動力電池規(guī)?；a(chǎn)能力，2021年產(chǎn)值突破100億元，2022年上半年產(chǎn)值達101.3億元。

實際上，今年以來，比亞迪持續(xù)加速產(chǎn)能擴張，已在襄陽、長春、鹽城、貴陽、臺州仙居、南寧、黃陂、嵊州（二期）、宜春、南寧、溫州等地方簽約、落地動力電池生產(chǎn)項目，預計2022年底公司電池產(chǎn)能將達到160GWh。

與此同時，比亞迪還積極投資海外鋰礦等新能源電池需要的資源，實現(xiàn)從源頭布局的戰(zhàn)略構(gòu)想，圍繞新能源電池這一核心技術(shù)持續(xù)發(fā)力，進而將技術(shù)優(yōu)勢輻射之比亞迪整個品牌車型當中。

從這個角度觀察，比亞迪的新能源大棋的切入口，就在動力電池上。

參考資料：

1、《巴菲特放大招！又減持》，中國基金報

2、《300萬輛！比亞迪：好戲才剛開始》，廈門日報

3、《5天！比亞迪新建動力電池擴能項目用地獲批》，重慶日報

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