創(chuàng)始人出局、公司調(diào)頭，秦淮數(shù)據(jù)還能走多遠(yuǎn)？

撰文 | 因? ?客

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

日前，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商及綜合服務(wù)提供商秦淮數(shù)據(jù)出現(xiàn)了在媒體版面上。?

據(jù)報(bào)道，2月22日，由甘肅省人民政府主辦的全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)甘肅樞紐節(jié)點(diǎn)重點(diǎn)企業(yè)簽約儀式上，秦淮數(shù)據(jù)與甘肅省人民政府簽署《甘肅省人民政府秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)關(guān)于甘肅零碳算力基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議》，并在2月23日就舉行了全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)甘肅樞紐節(jié)點(diǎn)慶陽(yáng)數(shù)據(jù)中心集群項(xiàng)目開(kāi)工儀式。

作為中國(guó)三大獨(dú)立數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商中規(guī)模最小的企業(yè)，秦淮數(shù)據(jù)過(guò)去一年多的時(shí)間中持續(xù)刷新存在感，特別是在東數(shù)西算的數(shù)字基建大背景下，秦淮數(shù)據(jù)正在以驚人的速度從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商向綜合服務(wù)商角色進(jìn)行角色轉(zhuǎn)變。?

但在這背后，一個(gè)問(wèn)題需要再次被提起：2015年才成立的秦淮數(shù)據(jù)，憑借著什么樣的戰(zhàn)略走到了今天？?

一、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)的盡頭，竟然是選地？?

提起數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)，大家自然而然就會(huì)想會(huì)想起服務(wù)器嗡嗡作響的大型機(jī)房，但實(shí)際上，秦淮數(shù)據(jù)能夠在數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商中脫穎而出，是因?yàn)樵跂|數(shù)西算數(shù)字戰(zhàn)略的大潮中，精準(zhǔn)找到了自己的定位——綜合服務(wù)提供商。

在“東數(shù)西算”工程自正式全面啟動(dòng)以來(lái)，多地持續(xù)加快數(shù)據(jù)中心建設(shè)。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，我國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)590萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，服務(wù)器規(guī)模約2000萬(wàn)臺(tái)，算力總規(guī)模超過(guò)150EFlops。?

而秦淮數(shù)據(jù)為全面融入數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮，已經(jīng)布局全國(guó)多個(gè)重點(diǎn)區(qū)域。特別是在東數(shù)西算八大國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)中，秦淮數(shù)據(jù)已經(jīng)在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、甘肅等四大區(qū)域?qū)崿F(xiàn)謀篇布局。?

在京津冀節(jié)點(diǎn)上，秦淮數(shù)據(jù)早在2017年3月便入駐河北張家口懷來(lái)縣，投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)中心已經(jīng)成為該區(qū)域內(nèi)運(yùn)營(yíng)的IT容量最大的數(shù)據(jù)中心集群，同時(shí)也是“東數(shù)西算”節(jié)點(diǎn)上規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心集群。?

同樣，在京津冀延伸區(qū)域，秦淮數(shù)據(jù)也進(jìn)行了協(xié)同策應(yīng)性的布局，2022年8月19日，秦淮數(shù)據(jù)與大同市政府簽約新一代超大規(guī)模高密數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容項(xiàng)目，環(huán)首都·太行山能源信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地七期至十三期將于2025年12月全部建成投產(chǎn)，屆時(shí)園區(qū)IT總?cè)萘砍^(guò)500MW，屆時(shí)將成為亞洲單體園區(qū)規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心。?

在西部節(jié)點(diǎn)中，甘肅慶陽(yáng)集群是“東數(shù)西算”的10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群之一，定位于打造以綠色、集約、安全為特色的數(shù)據(jù)中心集群，重點(diǎn)服務(wù)京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等區(qū)域的算力需求。而本次與甘肅政府的簽約后，重點(diǎn)建設(shè)的秦淮數(shù)據(jù)零碳數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)基地,位于國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群(甘肅·慶陽(yáng))“東數(shù)西算”產(chǎn)業(yè)園區(qū),占地約300畝,規(guī)劃建設(shè)總?cè)萘窟_(dá)150MW。?

此次開(kāi)建為項(xiàng)目一期,擬投資7.7億元,將建成約3800個(gè)8KW機(jī)柜。項(xiàng)目配有大規(guī)模儲(chǔ)能設(shè)施和先進(jìn)能源控制系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)可再生能源直接供電、即發(fā)即用、全部消納的100%零碳數(shù)據(jù)中心。?

而除了東數(shù)西算數(shù)據(jù)中心這樣的大手筆，秦淮數(shù)據(jù)的數(shù)算運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)早已經(jīng)遍及各個(gè)地區(qū)：秦淮數(shù)據(jù)-南通金融信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)后援基地；秦淮數(shù)據(jù)-大同的中國(guó)能源信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地；秦淮數(shù)據(jù)-懷來(lái)縣政府的環(huán)首都同城三基地等，都是秦淮數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)遍地開(kāi)花的碩果?？梢哉f(shuō)，秦淮數(shù)據(jù)在這波數(shù)字基建的風(fēng)潮中，正是憑借自己業(yè)務(wù)與當(dāng)?shù)匦枨笕诤虾?，才相繼提煉出眾多合作項(xiàng)目，從這個(gè)角度看，秦淮數(shù)據(jù)的核心能力，選址是其中之一了。?

二、頭部相爭(zhēng)，秦淮數(shù)據(jù)坐二觀一也有危機(jī)?

除了遍地開(kāi)花的數(shù)據(jù)中心，秦淮數(shù)據(jù)的市場(chǎng)表現(xiàn)也同樣讓人矚目。?

據(jù)資料顯示，2020年9月30日上市的秦淮數(shù)據(jù)發(fā)行價(jià)為13.5美元，直指發(fā)行區(qū)間11.5美元到13.5美元的最高端，此次發(fā)行40,000,000股，還賦予承銷(xiāo)商 6,000,000萬(wàn)股 ADS 超額配售權(quán)，融資額度（包含超額配售權(quán)）為6.21億美元，以發(fā)行價(jià)計(jì)算，秦淮數(shù)據(jù)市值約48.6億美元，在其身前是已經(jīng)的萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)，秦淮數(shù)據(jù)位居三號(hào)交椅。?

截止到目前，秦淮數(shù)據(jù)美股股價(jià)為7.15美元，低于發(fā)行價(jià)，但需要注意的是，秦淮數(shù)據(jù)上市兩年多的時(shí)間，正是中概股備受針對(duì)的時(shí)間，在中概股市值大跌的背景下，秦淮數(shù)據(jù)僅下降不到40%，已經(jīng)是相當(dāng)堅(jiān)挺的表現(xiàn)。?

另外，受制于大環(huán)境，秦淮數(shù)據(jù)當(dāng)下的股價(jià)并沒(méi)有完全表現(xiàn)出其業(yè)務(wù)的韌性與彈性。去年11月22日，秦淮數(shù)據(jù)公布了其2022年第三季度未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，公司Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)62.4%，調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)66.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)208.9%。?

從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，收入端，前三季度秦淮數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.614億元，同比增長(zhǎng)52%，前三季度凈利潤(rùn)5.35億人民幣元，去年同期凈利潤(rùn)為2.02億人民幣元，同比增長(zhǎng)165.26%?；谧屓苏駣^的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，秦淮數(shù)據(jù)上調(diào)了財(cái)務(wù)指引，預(yù)計(jì)今年全年?duì)I收在43.3億元 - 44.3億元之間，比此前預(yù)期在41.3億元-42.3億元高出約2億元區(qū)間，同時(shí)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)51.8-55.3%，更需要注意的是這已經(jīng)是2022年秦淮數(shù)據(jù)第二次上調(diào)營(yíng)收預(yù)期了，可見(jiàn)其業(yè)務(wù)表現(xiàn)有多強(qiáng)勁。?

另外，從秦淮數(shù)據(jù)上市以來(lái)，這已是其連續(xù)第九個(gè)季度保持營(yíng)收及調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)，做到這一成績(jī)殊為不易，畢竟賽道老大哥萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)從2017年起，連續(xù)五年虧損19億，連回港二次上市的市值都已經(jīng)蒸發(fā)了近1000億。?

不過(guò)，秦淮數(shù)據(jù)面前還有一位實(shí)力玩家不容小覷，那就是世紀(jì)華聯(lián)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，世紀(jì)互聯(lián)2022年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.3%至18.1億元人民幣，其中三季度調(diào)整后現(xiàn)金毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%至7.077億元人民幣，去年同期為6.745億元人民幣;調(diào)整后現(xiàn)金毛利率為39.0%，去年同期為43.2%;調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.1%至4.553億元人民幣，調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率為25.1%。?

而在年度數(shù)據(jù)上，世紀(jì)互聯(lián)在2021年的表現(xiàn)甚至比秦淮數(shù)據(jù)還要突出，全年凈利潤(rùn)5億，比秦淮數(shù)據(jù)的3.16億元多出50%，可見(jiàn)世紀(jì)互聯(lián)營(yíng)收能力的強(qiáng)悍。?

更值得秦淮數(shù)據(jù)警惕的是，不同于萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)相對(duì)單一，世紀(jì)互聯(lián)與秦淮數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)高度重疊，在東數(shù)西算的大背景下，雙方在各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都在發(fā)生競(jìng)爭(zhēng)，如有失策，客戶(hù)傾向于第一時(shí)間與競(jìng)品對(duì)手合作。?

盡管秦淮數(shù)據(jù)現(xiàn)在是坐二望一的行業(yè)位置，但往往這個(gè)位置也是最難把握經(jīng)營(yíng)心態(tài)的，這十分考驗(yàn)管理團(tuán)隊(duì)的智慧和能力。?

三、高管變動(dòng)預(yù)示路線(xiàn)之爭(zhēng)，綠能數(shù)據(jù)中心終究是答案？?

前景一片大好之下，秦淮數(shù)據(jù)也一直暗流涌動(dòng)。?

2021年12月，秦淮數(shù)據(jù)一則人事公告引爆市場(chǎng)，公告內(nèi)容為其創(chuàng)始人居靜已辭去首席執(zhí)行官一職，立即生效。而公告標(biāo)題甚至為“秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)宣布領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)”這樣的語(yǔ)氣，仿佛自己公司的創(chuàng)始人未曾與管理層共事過(guò)一樣，實(shí)在耐人尋味。?

果然，消息一出，市場(chǎng)反應(yīng)極大，投資者隨后拋售秦淮數(shù)股票，進(jìn)而造成股價(jià)下跌三分之一。為了平息市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)始人去職的種種猜測(cè)，更為了股價(jià)止跌，秦淮數(shù)據(jù)甚至召開(kāi)了一次特別電話(huà)會(huì)議，在近一個(gè)小時(shí)的電話(huà)會(huì)議中，秦淮數(shù)據(jù)認(rèn)為居靜去職，是由于在戰(zhàn)略上與董事會(huì)存在分歧。雙方核心矛盾在于居靜推動(dòng)向元件制造和發(fā)電領(lǐng)域的擴(kuò)張，而董事會(huì)成員希望該公司繼續(xù)專(zhuān)注于其核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。?

這是秦淮數(shù)據(jù)首次對(duì)外公開(kāi)其公司經(jīng)營(yíng)的路線(xiàn)之爭(zhēng)，并聲明居靜去職后仍然保留董事會(huì)席位，用以安撫市場(chǎng)情緒。?

不過(guò)，創(chuàng)始人被逼離開(kāi)，本身就不是個(gè)和平分手的戲碼，更何況隨后秦淮數(shù)據(jù)發(fā)展已經(jīng)與居靜的設(shè)想天差萬(wàn)別。特別是資本收購(gòu)層面，去居靜化進(jìn)程緊鑼密鼓的展開(kāi)：彭博社去年4月份曾報(bào)道稱(chēng)，國(guó)內(nèi)IDC龍頭萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、美國(guó)IDC公司EdgeConneX以及亞洲私募公司PAG都對(duì)收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)產(chǎn)生過(guò)意向。而到了11月份，收購(gòu)消息的主體又變成了招商局。再比如，居靜曾經(jīng)設(shè)想，通過(guò)建設(shè)綠色能源電廠，來(lái)供應(yīng)耗能巨大的數(shù)據(jù)中心，同時(shí)供給其他用電設(shè)施，而在管理層看來(lái)，供給自己用電可行，而供給外界，并不是一個(gè)可以輕易操作的過(guò)程。?

盡管綠能是趨勢(shì)，但在細(xì)節(jié)上管理層與居靜磕磕絆絆顯然讓秦淮數(shù)據(jù)降低了效率，但隨著去年12月的一則公告，這樣的效率問(wèn)題似乎漸行漸遠(yuǎn)。公告顯示，秦淮數(shù)據(jù)董事會(huì)決定，因創(chuàng)始人居靜違反《過(guò)渡期協(xié)議》義務(wù)，免去其董事職務(wù)，并將其所持有B類(lèi)股全部自動(dòng)轉(zhuǎn)化為A類(lèi)普通股，其投票權(quán)將從8％將至0.58％。?

顯然，居靜對(duì)秦淮數(shù)據(jù)的決策影響進(jìn)一步降低，而市場(chǎng)更認(rèn)為收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)的條件已經(jīng)進(jìn)一步成熟了。?

但這種成熟條件的產(chǎn)生也伴隨著隱患，去職秦淮數(shù)據(jù)CEO15個(gè)月之后，今年2月居靜首次公開(kāi)表態(tài)稱(chēng)，絕不承認(rèn)秦淮數(shù)據(jù)董事會(huì)剝奪其持有的大部分B類(lèi)普通股的合法性，正采取一切必要的法律行動(dòng)維護(hù)其合法權(quán)益。?

從情況看來(lái)，居靜與秦淮數(shù)據(jù)還沒(méi)有到和解的地步，接下來(lái)秦淮數(shù)據(jù)的路線(xiàn)之爭(zhēng)可能暫告段落，但再見(jiàn)面幾乎就要在法院的雙方，恐怕會(huì)大幅度影響市場(chǎng)給予秦淮數(shù)據(jù)的空間了。??

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