5年虧損20億，但祖龍的苦難才剛剛開(kāi)始

撰稿：三三

祖龍娛樂(lè)大概是近幾年反差感最強(qiáng)的上市游戲公司。

在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，他們身上都掛著兩個(gè)值錢(qián)的標(biāo)簽：

國(guó)內(nèi)頂尖研發(fā)商。尤其還是營(yíng)收規(guī)模最大的MMORPG的頂尖研發(fā)商。

騰訊系。騰訊持股約16.88%，雙方的合作一簽就是3年起步。如果你在搜索引擎鍵入“祖龍娛樂(lè)”，還會(huì)聯(lián)想出“祖龍娛樂(lè)是騰訊旗下”的相關(guān)問(wèn)題。

從理論上做一個(gè)粗暴推到的話，當(dāng)一家公司有著頂級(jí)的，重點(diǎn)賽道的研發(fā)能力，還和騰訊的關(guān)系密切，那成功幾乎是板上釘釘?shù)氖隆?/p>

可現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)比理論推到復(fù)雜許多。

在2017到2022的6年間，祖龍有3年?duì)I收縮水，有5年都處于虧損狀態(tài)，合計(jì)虧損金額超過(guò)20億元。

在有主力新游上線的2022年，祖龍能拿出來(lái)說(shuō)的產(chǎn)品還是2019年的《龍族幻想》和2020年的《鴻圖之下》，其營(yíng)收同比減少近37%，虧損同比擴(kuò)大近153%。

至于年?duì)I收那5.84億是個(gè)什么水平，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，和市值相近的幾家游戲公司比，約是中手游（27.1億）的1/5，略差于主打休閑、混合變現(xiàn)產(chǎn)品的青瓷游戲（6.3億）。

關(guān)于祖龍這個(gè)“過(guò)氣明星”，好消息是，他們依舊有著頭部資源支持，正在嘗試轉(zhuǎn)型以扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，壞消息是，這種轉(zhuǎn)型，可能會(huì)讓本就難堪的處境更糟。

成功率和品類(lèi)謎題

在2020年提交的招股書(shū)里，祖龍為自己論證出了一個(gè)清晰的定位：一家國(guó)內(nèi)頂尖的研發(fā)商。

真正的，要人有人，要貨有貨，要支持有支持的那種。

2021年時(shí)，祖龍的員工總數(shù)擴(kuò)充至歷史最高，月1500余人，其中研發(fā)人員占比82%，即便在2022年經(jīng)歷了一輪超過(guò)20%的團(tuán)隊(duì)“優(yōu)化”，公司研發(fā)人員數(shù)量還是在900以上，占比約78%。

按照同樣在近三年主導(dǎo)過(guò)上市公司主力新品開(kāi)發(fā)的從業(yè)者說(shuō)法，在核心班子穩(wěn)定的情況下，祖龍這900人的團(tuán)隊(duì)完全有能力同時(shí)開(kāi)發(fā)3-5個(gè)中重度、大營(yíng)收規(guī)模項(xiàng)目，并在18-36個(gè)月內(nèi)達(dá)到成熟。

“如果是做他們有過(guò)資源、管理積累的MMO項(xiàng)目，質(zhì)量和效率都還會(huì)是國(guó)內(nèi)頂尖水準(zhǔn)”。

在這種人工能力之上，祖龍可以在2017-2019年間穩(wěn)定地向客戶、市場(chǎng)輸出爆款產(chǎn)品。

在2019年，祖龍手游的流水總和在國(guó)內(nèi)排名第五，如果再細(xì)一點(diǎn)，說(shuō)到MMORPG領(lǐng)域，那他們的游戲流水總和能排進(jìn)前三，當(dāng)時(shí)的《龍族幻想》平均月活位列國(guó)產(chǎn)第一。

在投資人和合作方視角，《萬(wàn)王之王3D》《夢(mèng)幻誅仙》《龍族幻想》這些改編自不同IP、應(yīng)用不同引擎的爆款接替出現(xiàn)就已經(jīng)說(shuō)明了一個(gè)事：作為一個(gè)研發(fā)商，祖龍找到了保持爆款發(fā)開(kāi)成功率的方法。

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，這意味著兩點(diǎn)：在版號(hào)趨嚴(yán)的環(huán)境下仍然可以持續(xù)盈利。當(dāng)內(nèi)容話語(yǔ)權(quán)放大后，他們還能以此做籌碼獲得更大的利潤(rùn)提升空間。

對(duì)合作方，尤其是大IP所有者和大發(fā)行來(lái)說(shuō)呢？一個(gè)能保證成功率，且基本不涉及發(fā)行業(yè)務(wù)的研發(fā)商，實(shí)在是能干又可控的好兄弟。

于是，騰訊在2021年初對(duì)祖龍繼續(xù)進(jìn)行增持，并在2022年底簽訂了為期三年的新合作。

連C端都可以看到的是，2020年時(shí)，《天涯明月刀》手游上線才沒(méi)幾天，騰訊就為祖龍并不擅長(zhǎng)的SLG新作《鴻圖之下》大砸特砸。

不過(guò)，除了這部分，我們還能看到另一部分真實(shí)。

祖龍的巔峰收入停在了2017年，巔峰凈利潤(rùn)停在了2019年。在上市后的三年里，他們的年虧損分別是7.59億元、3.03億元和7.69億元。

到2023年，除了那款《龍族幻想》和在《率土》《三戰(zhàn)》后面撿份額的《鴻圖之下》，多數(shù)人已經(jīng)不記得祖龍的代表作是啥。

他們?cè)?jīng)為人看好的成功率和品類(lèi)優(yōu)勢(shì)似乎都不再了。

一方面，從2020年開(kāi)始，老王者M(jìn)MORPG在國(guó)內(nèi)的份額就急轉(zhuǎn)直下。

游戲工委數(shù)據(jù)顯示，2019年時(shí)，國(guó)內(nèi)收入前一百的手游里，MMORPG占比54%，收入占比45.5%。到2020，變成了28%和19.5%。

再之后，是2021年的25%、19.5%和2022年的24%和18%。

這意味新一批的用戶已經(jīng)不再適應(yīng)強(qiáng)數(shù)值、強(qiáng)社交的MMO，屬于品類(lèi)的空間正在縮小。而祖龍所擅長(zhǎng)的方法，所擁有的經(jīng)驗(yàn)變得無(wú)的放矢。

另一方面，祖龍其實(shí)也做了提前的預(yù)判，他們從2020年報(bào)開(kāi)始就提出了多元化研發(fā)的思路，并在當(dāng)年推出了SLG《鴻圖之下》。但這一次，高成功率并未延續(xù)。

因?yàn)榉轮埔馕睹黠@，在美術(shù)、玩法等方面較《率土之濱》《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》無(wú)明顯區(qū)別和優(yōu)勢(shì)，《鴻圖之下》在首發(fā)月內(nèi)最高只短暫進(jìn)入過(guò)暢銷(xiāo)榜前20，截至2022年底，游戲多市場(chǎng)總流水共14億元。體量遠(yuǎn)不及對(duì)標(biāo)產(chǎn)品，其不足《龍族幻想》流水的三分之一。

其在2022年發(fā)出的《諾亞之心》更是直接成了業(yè)績(jī)縮水的背鍋俠。

當(dāng)這兩個(gè)優(yōu)勢(shì)都不復(fù)存在，祖龍的困境就很好理解。

豪賭與裸泳

祖龍第一次系統(tǒng)地提到轉(zhuǎn)型思路是在2020年，當(dāng)時(shí)的主要方向有兩個(gè)：

1.多品類(lèi)研發(fā)

2.自主發(fā)行

首先，《鴻圖之下》上線后，祖龍?jiān)诋?dāng)年的年報(bào)里提到“我們主要專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)MMORPG、SLG及其他類(lèi)型的手游”。當(dāng)時(shí)的未來(lái)產(chǎn)品計(jì)劃里，亮出了三款MMORPG、兩款SLG。

同期，公司決定將從2021年開(kāi)始自行組建團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)主要產(chǎn)品的海外發(fā)行工作。員工說(shuō)，是要“計(jì)劃提高發(fā)行、運(yùn)營(yíng)和授權(quán)”的收入占比。因?yàn)閲?guó)內(nèi)有騰訊獨(dú)代，所以這里的發(fā)行收入，主要依靠海外市場(chǎng)。

那一年，祖龍的發(fā)行、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入約6億元，同比增長(zhǎng)約138%，占比超過(guò)50%。海外收入7.88億元，同比增長(zhǎng)129%，占比超過(guò)65%。

到如今，他們似乎已經(jīng)把這兩點(diǎn)做得更深了些。

產(chǎn)品方面，祖龍?jiān)?022年財(cái)報(bào)中的口徑已是“主要研發(fā)MMORPG、SLG、女性向、設(shè)計(jì)和卡牌策略等“，新品名單的品類(lèi)更雜。

到全年結(jié)束，他們的發(fā)行、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比超59%，海外收入占比超69%。比例是有所提升，但收入只有3.45億元、4.04億元，較2021、2020年均有超過(guò)25%的下滑。

簡(jiǎn)而言之，比例變了，但期內(nèi)產(chǎn)品收益不行。為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和收入的多元化，祖龍正在投入大量成本去在如今這個(gè)產(chǎn)品更少、用戶更挑、買(mǎi)量更貴的時(shí)段挑戰(zhàn)不熟悉的品類(lèi)和業(yè)務(wù)。

譬如自研自發(fā)的女性向新游《以閃亮之名》，在上線初期做了大型MMORPG水平的買(mǎi)量規(guī)模，但游戲內(nèi)容較已有的同類(lèi)產(chǎn)品無(wú)明顯區(qū)別，本身還存在大量美術(shù)、玩法縫合、劇情問(wèn)題。在發(fā)行階段，游戲買(mǎi)量素材的制作和投放選擇均較為粗放。

以另一款同類(lèi)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人眼光來(lái)看，《以閃亮之名》在核心游戲體驗(yàn)（劇情、模擬養(yǎng)成）上并未切中女性對(duì)細(xì)節(jié)、審美和流暢度的獨(dú)特需求，且在買(mǎi)量過(guò)程中沒(méi)有明顯的場(chǎng)景偏重，造成了資源浪費(fèi)。

“能看得出來(lái)，是在用MMORPG的數(shù)值思路、目標(biāo)感去硬粘各式換裝和乙游的玩法，核心玩家玩不下去，泛玩家又很難產(chǎn)生付費(fèi)?！?/p>

同時(shí)“拿同等的發(fā)行成本去發(fā)一款xx開(kāi)放世界，甚至放置IAA可能都更靠譜些。”

目前，依靠產(chǎn)品對(duì)老式換裝游戲里自由度的提升以及大規(guī)模買(mǎi)量，《以閃亮之名》還能穩(wěn)定在多個(gè)渠道免費(fèi)游戲前10，但多位從業(yè)者預(yù)測(cè)，較之以前的MMO和SLG，這款產(chǎn)品的收入高峰期將會(huì)更短，如果把成績(jī)檢測(cè)的周期拉到半年或一年以上，大概率難以擔(dān)得了主力營(yíng)收新品的任務(wù)。

至于早期的排名、成分復(fù)雜的流水，唯一的作用，大概就是放在某一期財(cái)報(bào)里自嗨一下而已。

在一位曾在祖龍就職，后轉(zhuǎn)去另一家上市游戲公司主導(dǎo)項(xiàng)目的資深總業(yè)者眼中。祖龍?jiān)谶@種環(huán)境下的大幅轉(zhuǎn)型無(wú)異于一場(chǎng)豪賭，且是輸多贏少。

一方面，從2019年開(kāi)始布局多元產(chǎn)品之時(shí)，祖龍的思維就是“老班子干新活”，他們其中不少人有著“我連MMORPG都能做，XXX算個(gè)什么”的傲慢。因?yàn)橛兄鳬P和騰訊的托底，有著疫情、版號(hào)的遮羞，多數(shù)人并未真正意識(shí)到其研發(fā)、策劃能力和細(xì)分賽道需求的差距。

當(dāng)托底和遮羞的元素漸漸退去，裸泳者終將現(xiàn)形。

這之外，連年加重的營(yíng)收壓力加上難以進(jìn)化的在垂直賽道的研發(fā)和發(fā)行能力會(huì)持續(xù)影響祖龍的轉(zhuǎn)型效果，“不要談成功率，甚至可能會(huì)連續(xù)做出更多莫名其妙的內(nèi)容，浪費(fèi)越來(lái)越多的成本?！?/p>

而到了裸泳被發(fā)現(xiàn)，眾目睽睽的時(shí)候，原先的那些資源、伙伴可能就會(huì)突然失靈。

“到時(shí)想組新團(tuán)隊(duì)沒(méi)錢(qián)，想搞新合作沒(méi)籌碼”，“這些年，有太多二梯隊(duì)企業(yè)都是這么栽的?！?/p>

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