凈虧損440萬美元 成從武等解讀高德Q3財報

在公布2013年三季度財報后，成從武等高德高管，出席了分析師提問環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，該季度高德營收為3770萬美元，同比跌6%,不按美國通用會計準則計算，三季度高德歸屬高德股東的凈虧損為440萬美元，去年同期凈利潤1280萬美元。

以下為提問要點信息：

1、目前，高德的API調(diào)用情況季度環(huán)比增長在50%左右，用戶使用高德LBS產(chǎn)品也保持了高速增長。

2、產(chǎn)品與用戶間的互動不足，未來會加大生活服務(wù)內(nèi)容的長度，在交互和功能方面不斷提升。

3、雙十一專區(qū)當(dāng)日使用人數(shù)達到1400萬，為高德在商業(yè)化試水上博取了信心。

4、百度與91整合后，百度地圖在分發(fā)市場發(fā)力，給了高德一定壓力，目前高德地圖等產(chǎn)品分發(fā)主要依托360等平臺。

5、與百度的競爭將是持久戰(zhàn)，任何競爭對手進來之后都不會很快的決出勝負。

6、數(shù)據(jù)優(yōu)勢是高德未來的核心優(yōu)勢，百度無法在短時間內(nèi)超越。

7、高德目前已技術(shù)為中心，在加大與阿里合作的同時，也在不斷吸引開發(fā)者，目前每日調(diào)用次數(shù)約為10億次。

8、高德將在導(dǎo)航層面展開差異化的競爭，并深入進行與蘋果、谷歌的合作。

9、百度開始向手機廠商補貼應(yīng)用安裝款。

10、阿里已與高德建立“共同管理”辦公室，未來幾個季度將有更多合作浮出水面。

以下為分析師提問環(huán)節(jié)：

CICC分析師 錢凱：第一個問題，公司之前提供了月活躍的用戶量，請問能否提供一下日活躍用戶量的數(shù)據(jù)？尤其是這個季度和上個季度之間的對比。第二個問題，公司表示目前API的調(diào)用次數(shù)很高。請問能否提供一個量化的數(shù)字？環(huán)比增長的情況如何？第三個問題，在日活躍用戶中通過地圖來查詢餐飲、娛樂等興趣點相關(guān)信息的日查詢次數(shù)大概有多少？季度間的對比情況如何？

馬驥：第一個問題，我們不對日活躍用戶數(shù)進行披露。但可以透露的是，第三季度的日活躍用戶數(shù)相對于第二季度環(huán)比增長了大約50%.

第二個問題，API的調(diào)用情況很不錯，季度環(huán)比調(diào)用增長率也在50%左右。

第三個問題，有很多的地圖用戶使用了我們的LBS服務(wù)，季度環(huán)比也保持了高速增長。

高盛分析師 山姆？李：我的問題是關(guān)于增加用戶粘性和活躍度的。請問公司對此都做了哪些工作？是否可以排個序、進行一下總結(jié)？能否分享一下雙十一期間一些活動的數(shù)據(jù)和效果？目前公司看到哪種業(yè)務(wù)或者功能上的用戶是比較活躍的？

成從武：你提到了我們的產(chǎn)品活躍度，剛才也提問到了日活躍用戶數(shù)的問題。我認為，從地圖產(chǎn)品的特性來看披露月活躍或者半月活躍用戶數(shù)要比披露日活躍用戶數(shù)更有意義。這是地圖產(chǎn)品和其他社交產(chǎn)品不一樣的地方。

至于如何增加活躍度，目前地圖作為移動生活服務(wù)的一個重要入口好像已經(jīng)獲得了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界多數(shù)參與者的共識。所以我們會在產(chǎn)品的交互和功能方面進行不斷的提升和更新。同時，我們會加大生活服務(wù)內(nèi)容的長度。這是從產(chǎn)品方面講的。

我們還認為，在提高用戶活躍度方面另一個很重要的抓手就是加大產(chǎn)品的內(nèi)容。也就是說讓更多的用戶來認識到我們產(chǎn)品好的功能、好的服務(wù)、好的應(yīng)用，這樣可以使用戶不斷的產(chǎn)生互動行為。這是一個很重要的方面，相較于其他公司，我們過去在這方面的著力不足。所以，我們在這方面還有很大的提升空間。

在所有的功能線里，生活服務(wù)類的功能在地圖使用過程中的活躍程度較高，大約占了50%左右。所以生活服務(wù)類應(yīng)該和地圖產(chǎn)品進行結(jié)合。那么反過來說，地圖產(chǎn)品對生活服務(wù)的包容性可能是比較豐富、比較多元的。我們在未來會在戰(zhàn)略上對生活服務(wù)增加更多的投入。生活服務(wù)類的功能中會加入更多的產(chǎn)品內(nèi)容。

關(guān)于雙十一期間的合作活動。這些活動是我們在地圖產(chǎn)品上進行的一些初步嘗試。目前只是和淘寶、天貓上很少一部分商家展開了合作。但是這種嘗試給我們未來在商用化上面的道路增加了進一步的信心。我們給雙十一活動提供了一個專區(qū)。這次的活動還比較短，但是整個雙十一期間專區(qū)中的使用人數(shù)達到了1400萬。這還是一個很可觀的數(shù)字。這說明我們在未來的幾年里可以挖掘的發(fā)展空間是很大的。

德銀分析師 薇薇安？郝：在安卓應(yīng)用市場上，百度地圖的下載量最近增長的非常迅速，已經(jīng)超過了高德地圖和導(dǎo)航應(yīng)用的下載量。請問管理層能否解釋一下目前行業(yè)內(nèi)的競爭態(tài)勢？針對百度這樣一個強勁的競爭對手，請問公司有哪些競爭策略？

成從武：你的問題很好。從高德今天在市場中的地位看，能夠和巨頭來競爭是一個很好的事情。百度作為一個搜索公司，一開始對地圖并不是特別重視，進來的比較晚。如果百度當(dāng)初跟著谷歌走的話，那可能地圖市場上根本就不會有高德的機會了。因為百度過去沒有這樣的戰(zhàn)略安排，所以我們能夠在這個行業(yè)里取得一定的先機。目前，百度開始重視這一塊了，也成立了專門的戰(zhàn)略部門。他們對用戶增長上的需求和力度比較大。搜索是他們獲取用戶的一個主要方式。同時在完成91的渠道整合之后，也為百度帶來了一定的量。

但是整個的競爭格局并沒有發(fā)生太大的變化。高德在整個的用戶總數(shù)上還是要超過百度的。至于下載量上，我們之間應(yīng)該沒有太大的區(qū)別。因為百度的分發(fā)平臺在整個市場中占掉了三分之一的份額。但是360的分發(fā)平臺也占到了市場份額的三分之一以上，甚至還比百度高出了一點點。百度在第一、第二季度的預(yù)裝方面可能比高德多一點點。但我們?nèi)ツ暝谑謾C產(chǎn)品預(yù)裝方面是排名第一的。他們是在一季度、二季度通過和手機廠商進行付費預(yù)裝而從我們手中搶走了一部分份額。然而，從第三季度開始這種情形已經(jīng)被扭轉(zhuǎn)了過來。因此，可以說在手機預(yù)裝上我們兩家是難分伯仲的，基本是五五開。

所以，我們兩家之間的競爭應(yīng)該說是一個持久戰(zhàn)，不可能急功近利。要根據(jù)移動互聯(lián)網(wǎng)需求的變化趨勢來制定戰(zhàn)略。在地圖市場上，高德公司已經(jīng)占據(jù)了先機，任何競爭對手進來之后都不會很快的決出勝負。

在和阿里合作之后，我們已經(jīng)在整個的生態(tài)體系中占有了一個很好的位置。我們在整個的生態(tài)體系、生態(tài)環(huán)境方面都不弱于百度。所以，我們的競爭應(yīng)該采用長期的持久戰(zhàn)打法。

具體而言，有幾個方面。第一個，我們要繼續(xù)發(fā)揮公司的優(yōu)勢。高德地圖的數(shù)據(jù)優(yōu)勢就是我們的核心競爭力。百度一時半時之間還無法趕上我們在數(shù)據(jù)方面的核心競爭力。第二個，生態(tài)體系方面，高德是一個獨立的技術(shù)服務(wù)中心。除了和阿里的合作之外，很多第三方合作伙伴都樂意和高德地圖進行合作。因為在戰(zhàn)略上、在專業(yè)性上，我們都和這些合作伙伴沒有沖突。我們能夠向他們提供更加專業(yè)的技術(shù)服務(wù)。這些伙伴包括360、阿里以及很多生活服務(wù)網(wǎng)站、訊息傳播網(wǎng)站等等。他們對高德的地圖調(diào)用活躍度非常高，這些網(wǎng)站上的地圖調(diào)用次數(shù)每天要達到10億次。這些來自于下游網(wǎng)站的地圖調(diào)用次數(shù)都是有據(jù)可查的。這說明我們在競爭的生態(tài)系統(tǒng)中占有很好的位置。第三個，在產(chǎn)品上我們會打一些差異化的東西。除了繼續(xù)強化在生態(tài)系統(tǒng)中的地位之外，導(dǎo)航也是我們的一項傳統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢。我們?yōu)橛脩籼峁┑膶?dǎo)航水準和精度達到了國際一流水平。在地圖引擎和蘋果、谷歌的合作方面，我會繼續(xù)讓這個引擎的優(yōu)勢延續(xù)下去。我們會繼續(xù)在引擎方面加大投入，在產(chǎn)品開發(fā)上加大投入，增加市場的推廣力度。在和手機廠商的預(yù)裝合作方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢也會延續(xù)下去。

所以，百度要想在地圖市場上占據(jù)一個準壟斷地位的可能性是非常小的。

野村證券分析師 黃樂平：第一個問題，我們看到這個季度的月活躍用戶數(shù)增長的很快，把兩個產(chǎn)品加起來的話大約是2000萬左右。請問未來幾個季度是否還會保持一個類似的高速增長勢頭？還是說這次的增長是由于從收費轉(zhuǎn)為免費而引起的？第二個問題，本季度的銷售費用為1430萬美元，基本上每個新用戶的獲取成本為0.7美元左右。請問這個銷售費用和月活躍用戶的獲取成本之間是否會維持這樣的一個比例？

成從武：你說的很對。導(dǎo)航產(chǎn)品的月活躍用戶增長還有很大的潛力。我們過去的預(yù)裝軟件中，離線的版本所占比例比較大，所以這部分的使用情況我們是統(tǒng)計不到的。我們現(xiàn)在能夠統(tǒng)計到的只是一部分的導(dǎo)航產(chǎn)品用戶。但是未來的版本基本上都是離線和在線版本結(jié)合的非常緊密的。這說明導(dǎo)航產(chǎn)品未來日活躍用戶數(shù)的增長空間是非常大的，目前至少有一半的用戶是沒有統(tǒng)計進來的。

奧本海默分析師 安迪？楊：第一個問題是關(guān)于和阿里巴巴的合作的。請問除了雙十一的活動之外，公司和阿里巴巴還展開了哪些合作？未來幾個季度里會在哪些O2O領(lǐng)域進行合作？

馬驥：我們和阿里巴巴集團之間的合作關(guān)系是非常穩(wěn)固且全面的。我們暫時不對具體的合作項目進行披露。我們和阿里之間建立了共同的管理辦公室，來對我們之間的合作項目進行決策以及制定項目的優(yōu)先級。目前已經(jīng)有一系列的項目在進行之中。O2O方面的項目也會陸續(xù)的推出。和我們合作最為緊密的部門是阿里的陶點點，他們會直接使用高德的地圖數(shù)據(jù)。其他的合作部門還有淘寶life等等。除了產(chǎn)品上的合作之外，我們還在平臺層面上進行了緊密合作。我們在定位、地圖搜索技術(shù)上進行了深入合作。未來幾個季度中會有更多的項目浮出水面。

奧本海默分析師 安迪？楊：第二個問題是關(guān)于費用趨勢的。三季度的研發(fā)費用、市場營銷費用都出現(xiàn)了明顯的上升，請問未來季度仍將保持這一增長趨勢嗎？

馬驥：我們更加關(guān)注的是費用的投入產(chǎn)出比率而不是實際付出的費用金額，所以很難提供一個確切的絕對值。研發(fā)費用仍將維持前期的高增長率，我們研發(fā)部門的人手在不斷增長。市場營銷費用的支出將取決于競爭的烈度情況。在推廣方面，百度已經(jīng)開始向手機廠商進行付費預(yù)裝。我們會根據(jù)具體情況而采取價格上的跟進策略。

奧本海默分析師 安迪？楊：付費預(yù)裝成本已經(jīng)出現(xiàn)了上升，請問預(yù)裝推廣費用在第四季度到目前為止的情況是怎樣的？

馬驥：是的，過去幾個季度中由于百度的加入我們的預(yù)裝成本出現(xiàn)了上升。但是我們開始向手機廠商以應(yīng)用打包（package）的方式進行預(yù)裝，希望通過這種方式壓低預(yù)裝成本。打包的應(yīng)用中除了高德地圖、導(dǎo)航之外還有阿里巴巴和其他合作方的應(yīng)用。通過這種方式，我們能夠向手機廠商提供一些獨特的應(yīng)用功能，百度在這方面的能力是有所欠缺的。

Pacific Crest分析師 Brad Erickson:第三季度移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入環(huán)比基本維持原狀，請問公司不再進行預(yù)收費的做法是從三季度開始還是從第四季度開始？

馬驥：第三季度的收入受到了免費模式開始實行的影響。我們在合同談判上也花費了不少時間。第四季度，這項業(yè)務(wù)的收入會比三季度低很多，大約會出現(xiàn)50%以上的下降。

Pacific Crest分析師 Brad Erickson:那么請問移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在明年或者未來是否還會具有增長潛力呢？

馬驥：我們今年自動導(dǎo)航（automatic）業(yè)務(wù)的收入降到了最低點，隨著新型號的推出，明年的收入水平將會上升。

Pacific Crest分析師 Brad Erickson:能否談一下本季度和未來季度的現(xiàn)金流情況及趨勢？

馬驥：第三季度的營運現(xiàn)金流是正的。資本支出數(shù)額不是特別大。很難說未來季度現(xiàn)金流量的具體數(shù)額會是多少。

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